【国君海外科技秦和平团队】港股海外消费强势反弹，把握估值修复的机会

【国君海外科技秦和平团队】港股海外消费强势反弹，把握估值修复的机会 拼多多：从“量变”到“质变”，Q1业绩表明拼多多生态效应不断提速，公司受益于消费复苏，平台的消费活力进一步释放。同时，我们推断市场对竞争格局的恶化及TEMU业务带来的亏损过于悲观，公司有望在今年维持高利润的财务表现。 美团：我们认为市场对于竞争过于悲观，对于风险的厌恶远超预期。可以基 【国君海外科技秦和平团队】港股海外消费强势反弹，把握估值修复的机会 拼多多：从“量变”到“质变”，Q1业绩表明拼多多生态效应不断提速，公司受益于消费复苏，平台的消费活力进一步释放。同时，我们推断市场对竞争格局的恶化及TEMU业务带来的亏损过于悲观，公司有望在今年维持高利润的财务表现。 美团：我们认为市场对于竞争过于悲观，对于风险的厌恶远超预期。可以基本确定的是，2023年美团将重回高增速。 同时，短期牺牲利润换取份额或是守住中长期护城河的最佳选择。 我们对美团商业模式带来的用户价值保持乐观，同时也相信美团在应对长期竞争下的战斗基因，现在或是布局的好时机。阿里巴巴：短视频电商回归常态增速，阿里的竞争格局边际改善，核心电商的“拐点”或马上到来。 同时我们看好阿里回归创业者的状态，重新迎来新的发展契机。 全面独立经营能释放出员工的积极性和潜在的利润，有利于市场对各业务进行更好地估值。