中华人民共和国—香港特别行政区：2023年第四条咨询讨论-新闻稿;和员工报告

2023年5月 人民共和国大陆香港特别行政区 2023年,第四条款磋商讨论新闻稿和员工报告 国际货币基金组织的报告没有。23/186 根据基金组织《协定条款》第四条，基金组织举行双边讨论与成员，通常每年一次。在2023年第四条磋商的背景下 与中华人民共和国—香港特别行政区讨论，以下文档已发布并包含在此软件包中： 一个新闻稿 的评核报告由基金组织工作人员团队为执董会编写 在2023年3月31日结束的讨论之后，于2023年5月17日进行了审议，与中华人民共和国官员-香港特别行政 经济发展和政策。根据当时可获得的信息 这些讨论，工作人员报告于2023年5月1日完成。 一个信息附件由国际货币基金组织的工作人员。 国际货币基金组织的透明度政策允许删除市场敏感信息和在已公布的员工报告中过早披露当局的政策意图，以及其它文档。 本报告的副本可从以下网址向公众提供国际货币基金组织(imf)出版服务 邮政信箱9278020090年华盛顿特区。 电话:(202)623-7430传真:(202)623-7201 电子邮件：publications@imf.org网站：http://www.imf.org 价格:18.00美元/打印副本 国际货币基金组织(imf) 华盛顿特区。 ©2023国际货币基金组织(imf) 人民共和国大陆和香港特别行政区 公关23/186 基金组织执董会结束2023年第四条磋商与中华人民共和国的讨论—香港特别节目 行政区 立即发布 华盛顿特区–2023年5月31日:国际货币基金组织（货币基金组织）执行局与香港中华人民共和国结束第四条谘询讨论1 特别行政区（特区），未经会议审议并通过了工作人员考核在时光的流逝basis.2 在2022年爆发重大COVID疫情和美国之后，香港特别行政区的经济复苏停滞不前。货币政策收紧。但到2023年，实际GDP预计将增长3.5%。旅游出口 服务业和国内经济活动，特别是私人消费，预计将随着香港特别行政区和 中国大陆。在工资压力适中的情况下，CPI通胀预计将逐渐上升至21/4左右 到2023年底,百分比。 金融体系保持弹性，并继续作为国际金融中心， 在强大的制度框架和大量资本和流动性缓冲的支持下。链接的汇率制度继续平稳运行，为经济和 金融体系，使后者能够发挥其作为国际金融中心的作用。房价 1根据《基金组织协定》第四条，基金组织与成员国进行双边讨论，通常每 年。应成员国的要求或同意，基金组织工作人员可就以下问题单独进行讨论：成员的领土或组成部分。这些第四条磋商讨论构成成员 第四条协商。在这种情况下，工作人员小组访问领土或组成部分，收集经济和财务信息，并与官员讨论领土或组成部分的经济发展，以及 政策。返回总部后，工作人员编写一份报告，作为行政部门讨论的基础董事会，而董事会又构成成员在相关周期内AIV咨询的组成部分。 2当执行局同意某项提案可以 无需召开正式讨论即可审议。 到2022年底，从2021年9月的峰值下降了约16%，已经开始在2023年初恢复。 增长前景的近期风险是平衡的，金融部门的系统性风险是可控的 给定重要的缓冲区。全球经济增长放缓幅度超过预期，经济增长升级地区冲突和由此造成的贸易中断可能会破坏复苏。全球风险急剧上升 在全球银行体系再度承压和货币政策进一步收紧之际，全球银行体系再次承压，全球银行体系进一步收紧货币政策。主要发达经济体可能会通过金融渠道产生不利的溢出效应。从好的方面来说， 香港特别行政区和中国大陆都可能过渡到大流行后的新常态 由于强劲的被压抑的需求，比预期的更平稳、更迅速，导致比预期更快的预期的经济复苏，包括入境旅游。 执行委员会评估 在结束与香港特别行政区2023年第四条谘询讨论时 （特区），执行董事认可工作人员考核如下： 随着疫情后经济活动的正常化，香港特别行政区经济正在强劲复苏。旅游服务和国内经济活动，特别是私人消费的出口是 随着边境管制和其他与COVID相关的限制的解除，预计将恢复正常 香港特别行政区和中国大陆。初步调整剩余的暂时性疫情相关因素，2022年外部头寸评估大致符合 中期基本面和理想政策暗示。 增长前景的近期风险是平衡的，金融部门的系统性风险是可控的，给定重要的缓冲区。全球经济增长放缓幅度超过预期，经济增长升级地区冲突和由此造成的贸易中断可能会破坏复苏。虽然金融体系 保持韧性，在全球银行体系再度承压的情况下，全球风险溢价大幅上升，以及主要发达经济体进一步收紧货币政策可能产生不利的溢出效应 通过金融渠道。从好的方面看，香港两地都过渡到疫情后的新常态 香港特别行政区和中国大陆可能比预期的更平稳、更迅速，但被压抑得很厉害需求，导致包括入境旅游在内的经济复苏快于预期。 由于经济仍然疲软，逐步的财政整顿将有助于确保持续和 包容性复苏。疫情时期支持弱势家庭和受影响中小企业的措施可能是逐步解除，同时可以有针对性地向低 收入家庭。扩大社会安全网，例如通过进一步提高充足性和 人民共和国大陆和香港特别行政区 社会援助福利的覆盖面和引入专门的失业福利制度，将有助于增强财政政策的自动稳定器作用。全面的税制改革 扩大税基期限是提供稳定的收入来源以满足长期需求的必要条件在确保财政可持续性的同时满足支出需求。 在全球银行体系再度面临压力的情况下，健全的监管和监督框架 应进一步加强，以保持金融部门的复原力。由于信用风险可能会继续在经历了多年的国内经济收缩、利率上升和持续的压力之后，实现中国大陆房地产行业，监管重点应继续放在确保银行 适当的信用损失确认和准备金。全面且基于风险的监管框架 与虚拟资产相关对于维护金融稳定和确保投资者保护至关重要。 增加住房供应对于解决结构性供需失衡至关重要。住房-应保持相关的宏观审慎措施，并可在住房 相关压力实现。BSD和NRSD被评估为CFM/MPMs，需要逐步淘汰一次非居民和投机需求的系统性风险消散。 促进创新和技术发展可以提供额外的增长引擎并推动地缘经济碎片化中的经济韧性。由 政府应该在治理、会计和 公开报告，以尽量减少潜在的资本错配，同时有效支持发展新的创新产业，培育商业活力。 国民经济核算 香港特别行政区,选择的经济指标 2018201920202021 预测 2022202320242025202620272028 实际国内生产总值(变化百分比)2.8 -1.7 -6.56.4 -3.5 3.5 3.1 2.9 2.8 2.7 2.7 私人消费政府消费 5.3 4.2 -0.8-10.6 5.17.9 5.6 5.9 -1.0 8.1 5.8 -1.0 2.4 -2.8 2.8 0.1 2.9 1.7 2.9 1.7 2.9 1.6 固定资本形成总值 1.7-14.9-11.1 8.3 -8.5 -6.9 8.5 5.8 4.2 4.1 4.1 库存(对增长的贡献)净出口(对增长的贡献) 0.0 -1.5 -0.5 2.1 1.8 0.2 -1.9 2.4 -1.0 -1.4 0.7 0.2 0.2 0.3 0.0 0.1 0.0 -0.1 0.0 -0.2 0.0 -0.2 产出缺口(潜在GDP的百分比) 0.1 -2.5 -7.3-2.3 -3.9 -2.1 -1.7 -1.1 -0.7 -0.3 0.0 劳动力市场的1/ 就业(变化百分比)失业率(%,周期平均) 实际工资(变化百分比) 1.4 2.8 1.0 -0.3 2.9 0.1 -4.7 5.8 2.5 -0.6 5.2 -0.5 -1.6 4.3 -1.4 0.8 3.4 0.7 0.3 3.3 1.3 0.3 3.3 1.3 0.3 3.2 1.3 0.3 3.1 1.3 0.3 3.0 1.3 价格 通货膨胀(变化百分比)消费者价格指数 国内生产总值平减指数 2.4 3.7 2.9 2.0 0.3 0.6 1.6 0.7 1.9 2.2 2.3 2.2 2.4 2.2 2.4 2.2 2.5 2.2 2.5 2.2 2.5 2.2 一般政府1/ 统一预算平衡(占GDP的百分比)2/ 收入支出 财政储备(截至3月底,占GDP的百分比) 金融 2.4 21.2 18.8 41.3 -0.6 20.8 21.4 40.8 -9.4 21.1 30.5 34.7 0.0 24.2 24.2 33.4 -6.7 22.0 28.7 29.5 -4.0 21.5 25.5 26.1 -1.0 23.2 24.3 25.1 0.2 24.0 23.8 25.0 0.6 24.2 23.6 25.9 1.3 24.6 23.2 27.4 1.3 24.6 23.2 28.3 期平均利率(%) 最好的贷款利率5.0 5.1 5.0 5.0 5.1 ... ... ... ... ... ... 三个月,使得HIBOR 10年期美国国债收益率 1.8 2.2 2.1 1.6 1.1 0.7 0.2 1.2 2.1 2.8 ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 宏观财政 贷款用于香港特别行政区(excl.贸易融资) 房价（上年同比百分比变化） 5.07.42.34.30.92.5 8.3 8.68.48.17.9 季度) 5.8 3.4 -0.1 3.7-13.6 1.0 5.7 7.3 5.8 5.3 5.3 3/周期差距 12.5 21.2 23.9 11.5 3.2-14.5-11.3 -7.4 -3.9 -1.5 0.1 对外部门 商品贸易(变化百分比) 出口价值7.3 -4.1 -1.5 26.3 -8.6 -4.5 9.9 6.0 4.3 4.2 4.2 进口价值 当前帐户余额(占GDP的百分比)外汇储备 在数十亿美元(期末) 在国内生产总值(GDP)的百分比净国际投资头寸(百分比 8.4 3.7 425 117 -6.5 5.9 441 121 -3.3 7.0 492 143 24.3 11.8 497 135 -7.2 10.7 424 117 -2.9 8.0 420 110 10.4 6.5 432 107 6.0 6.0 443 104 4.3 5.5 455 102 4.3 5.0 464 99 4.3 4.5 471 96 GDP)354432615574486468451434419404390 汇率 市场汇率(美元/港元,周期平均)实际有效汇率(平均2010年=100) 7.8397.8367.7577.7747.832 113.2117.7117.2111.8115.4 ……………… ……………… 资料来源：国际清算银行、CEIC;香港特别行政区政府统计处;以及基金组织工作人员的估计数。 1/估算值为2022。 2/在发行和偿还政府债券和票据之前。 3/基于在香港特别行政区使用的贷款，不包括贸易融资。 中华人民共和国-香港特别 行政区 2023年5月1日 评核报告为2023年第四条款磋商讨论 关键问题 概述：在应对又一年与COVID相关的大规模中断之后，经济随着边境的重新开放，包括中国大陆，经济活动正在正常化。强有力的财政政策支持帮助经济度过多重冲击 在过去几年中，虽然强大的制度框架和金融缓冲使金融体系保持弹性并继续平稳运行， 包括联系汇率制度。经济面临宏观金融 利率上升带来的挑战，中国大陆雷亚尔紧张的溢出效应房地产行业、当地房地产市场调整和全球经济放缓。 政策。确保可持续复苏并巩固国际地位金融中心在保障金融稳定的同时需要： 促进平衡的复苏.经济依然疲软和疲软外部需求，财政整顿步伐逐步回归平衡 中期预算将有助于确保持续和包容性的复苏。 维护金融体系的弹性。强有力的监管和监督应根据需要维护和调整框架，以确保金融部门 在全球利率上升和金融联系日益密切的情况下，韧性中国大陆。虚拟资产相关活动应全面 监管框架，以维护金融稳定，同时不扼杀创新。 促进住房市场有序调整。住房供应应该加快解决结构性供