【国金医药-科济药业

【国金医药-科济药业-首次覆盖】BCMA商业化将至，实体瘤或将突破（联系人：赵海春、梅寒青） □细胞治疗赛道处于腾飞前夕，公司产能布局全球、处于中国CAR-T头部阵营 *12款在研，中美两地建有产能 □血液瘤领域，CT053疗效优，获批在即；商业化准备就绪 *CT053治疗多发性骨髓瘤的ORR90%，疗效与安全性皆优，年内获批在望 □实体瘤领域，CT041治疗胃癌或突破；下一代CAR 【国金医药-科济药业-首次覆盖】BCMA商业化将至，实体瘤或将突破（联系人：赵海春、梅寒青） □细胞治疗赛道处于腾飞前夕，公司产能布局全球、处于中国CAR-T头部阵营 *12款在研，中美两地建有产能 □血液瘤领域，CT053疗效优，获批在即；商业化准备就绪 *CT053治疗多发性骨髓瘤的ORR90%，疗效与安全性皆优，年内获批在望 □实体瘤领域，CT041治疗胃癌或突破；下一代CAR-T技术构建中 *胃癌领域，尚无其他细胞疗法获得突破； *CT041在末线胃癌患者ORR为60%，安全性可控且为中美双报品种，预计2024/25年中美提交NDA。 *公司开发的下一代新技术CycloCAR、THANK-uCAR、LADAR、sFv-ε-basedT细胞技术等，挑战CAR-T实体瘤浸润有限、制备周期长等问题，构建技术护城河。 □投资建议：随着院内诊疗复苏与疫后医药工业修复，创新药及前沿创新赛道将重回景气周期。我们看好国内细胞治疗头部阵营优质标的，首次覆盖给予“买入”评级。