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本地复苏持续落地，利润表现超预期

2023-06-01 杜玥莹国盛证券晚安、|早安、

美团-W（03690.HK）发布2023Q1业绩，实现营业收入586.17亿元，同比增长26.7%，经营利润为35.86亿元，同比增长100.7%。本地复苏持续落地，业绩超预期。核心本地商业实现盈利94.45亿元，利润率为22%，新业务运营效率改善助力分部经营亏损收窄至50.29亿元，亏损率同比降低37.9pct至32.0%。公司为国内具备强规模优势及经营效率优势的优秀本地生活服务商，长期外卖业务利润弹性以及新业务减亏，我们上调公司盈利预测，预计2023-2025年实现归母净利润99亿元、243亿元、456亿元，EPS为1.60、3.93、7.38元/股，维持“买入”评级，目标价183港元。

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本地复苏持续落地，利润表现超预期

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