【有色金属】日报-2023-05-29-宏观避险情绪有所缓解,铜价震荡反弹

摘要： 债务上限协议初步成形的消息令市场避险情绪有所缓解，但最终协议尚未达成。另外，美国通胀压力上升，消费支出还在继续增长，提振美联储加息预期，令铜铝价格有所承压。基本面方面，进口铜到货有限，现货市场货源偏紧提振升水走高，但铜价走高对下游采购意愿抑制明显，且实际终端需求并不旺盛，预计去库幅度将放缓。电解铝方面，电解铝产量缓慢回升，但铝水比例较高，铝锭供应量下滑，电解铝延续去库趋势，且处于较低水平，但实际需求不佳，关注铝锭及铝棒等库存变化。 今日沪铜继续震荡上行，而沪铝小幅低开震荡。截至5月29收盘，沪铜主力CU2307合约收报65210元/吨，涨580元/吨，涨幅0.90%。沪铝主力AL2307合约收报18025元/吨，跌160元/吨，跌幅0.88%。 彭博5月28日消息，当地时间28日下午，美国总统拜登和美国众议院议长凯文·麦卡锡再次通话。拜登在电话会议后对记者表示，双方已就债务上限问题达成最终协议，“我们已达成一项两党预算协议”，敦促国会两院通过该法案。拜登称赞麦卡锡在会谈中信守诺言，但表示不知道后者是否有足够的票数（通过这项协议）。另外，美国通胀重新抬头，5月26日，美国商务部最新数据显示，美国4月PCE物价指数同比上涨4.4%，高于预期值4.3%，高于前值4.2%；环比增长0.4%，超出预期值和前值0.3%、0.1%。剔除食物和能源后的核心PCE物价指数同比增长4.7%，超出预期4.6%，前值为4.6%；环比上涨0.4%，同样高出前值和预期值0.3%，增速创2023年1月以来新高。个人收入和支出环比均大幅超出预期，4月个人消费支出环比飙升了0.8%，前值为0%。个人收入环比增长0.4%，高于前值0.3%。4月私人工资同比增长5.6%，高于3月的5.3%；政府工资增长5.3%，高于3月的5.1%。美国消费者指出增长加速，通胀压力抬头，增加美联储加息预期。 铜方面，5月29日，SMM全国主流地区铜库存环比上周五减少0.01万吨至11.83万吨，但仍较去年同期高1.1万吨。周末全国各地区的电解铜库存仅广东地区累库，其他地区都是去库的。广东地区周末到货量明显增加，进口铜和国产铜都有到货，而且在铜价上涨后消费有所下降。现货市场方面，据SMM讯，进入月末，进口铜到货量补充有限，市场可流通货源依旧维持紧张态势，持货商挺价心理得到支撑，现货升水再度走高。下游多处于观望状态。5月29日，1#电解铜现货对当月2306合约报于升水300~升水390元/吨，均价报于升水345元/吨，较上一交易日上涨130元/吨。 铝方面，铝锭库存仍处于去库趋势，且去库速度加快。5月29日，SMM统计国内电解铝锭社会库存62.1万吨，较上周四库存下降3.6万吨，较2022年5月历史同期库存下降30.2万吨。铝锭去库的原因主要还是到货不足，而铝棒的到货环比有增加。 整体来看，债务上限协议初步成形的消息令市场避险情绪有所缓解，但最终协议尚未达成。另外，美国通胀压力上升，消费支出还在继续增长，提振美联储加息预期，令铜铝价格有所承压。基本面方面，进口铜到货有限，现货市场货源偏紧提振升水走高，但铜价走高对下游采购意愿抑制明显，且实际终端需求并不旺盛，预计去库幅度将放缓。电解铝方面，电解铝产量缓慢回升，但铝水比例较高，铝锭供应量下滑，电解铝延续去库趋势，且处于较低水平，但实际需求不佳，关注铝锭及铝棒等库存变化。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688 研究员 从业资格证号 投资咨询从业证书号 蓝天祥 F3058578 Z0000895 解玉波 F3008177 Z0010955 李全冲 F3008176 Z0012537 辛君 F0249735 Z0001459 于鲁波 F0263800 Z0002492 郭佳 F03097278 Z0017547