黑色期货周报：供需双强下 铁矿区间震荡

黑色期货周报 国元期货研究咨询部2023年05月22日 Bbh 供需双强下铁矿区间震荡 投资咨询业务资格： 京证监许可【2012】76号 【策略观点】 范芮 电话：010-84555195 邮箱fanrui@guoyuanqh.com 期货从业资格号F3055660 投资咨询资格号Z0014442 杨慧丹 电话：010-84555063 邮箱yanghuidan@guoyuanqh .com 期货从业资格号F03090153 供应端，到港量回升至正常水平，巴西发运稳步抬升。需求端，钢厂利润有所回升，高炉开工率及铁水产量环比上涨。铁矿基本面转变为供需双强。 操作建议:铁矿主力合约2309区间震荡，关注价格650-750元/吨。 1、行情回顾 上周铁矿主力合约走势表现为偏强震荡，主要由于高炉开工率及铁水产量的环比改善，需求端好转。 2、澳巴发运平稳 数据来源：文化财经、国元期货 目前，澳洲巴西均恢复正常发运。钢联数据显示截至5月12日，澳洲19港口周发运为1706.9万吨，周环比下降9.00%；巴西19港口发运620.9万吨，周环比下降16.06%。 3、到港量周环比下降 数据来源：钢联数据、国元期货 截至5月15日，中国45港口到港量2170万吨，环比下降9.70%。根据目前的发运量推算，未来两周到港量预计边际上升。 4、国产矿产量稳步回升 数据来源：钢联数据、国元期货 国内经济稳步复苏，国产矿产量延续回升。截至5月19日，126家矿山企业日均产量39.19万 吨/天，较上期（5.05）上升0.05万吨/天。126家矿山企业铁精粉库存145.06万吨，环比上升 1.08万吨。 5、日均铁水产量回升 数据来源：钢联数据、国元期货 钢厂利润方面，截至5月19日，247家钢厂盈利率周环比上升9.52个百分点至33.33%，高炉 利润在162.9元/吨，周环比上升8.44元/吨。分品种看，上周螺纹毛利为4.00元/吨，热卷毛利 26.3元/吨。 随着钢厂利润的回升，高炉开工率增加。钢联数据显示，截至5月19日，247家钢厂高炉开工率82.36%，周环比上升1.26个百分点；247家样本钢厂日均铁水239.36万吨/天，周环比上升 0.11万吨/天。 6、港口现货成交周环比上升 数据来源：钢联数据、国元期货 截至5月19日，港口贸易商日均成交量103.5万吨，周环比上升5.8万吨。随着铁水产量回升，港口贸易量上升至近一个月高点。 7、港口库存回升贸易矿库存增幅高于非贸易矿 数据来源：钢联数据、国元期货 截至5月19日，45港口库存12786.21万吨，环比上升1.48%，结束了近一个月的降库趋势；其中贸易矿库存7606.23万吨，环比上升2.02%，非贸易矿库存5179.98万吨，环比上升0.68%，贸易矿库存增幅高于非贸易矿库存。 钢厂库存延续降库，维持低位。截至5月19日，247家钢厂铁矿库存环比下降21.77万吨至 8693.37万吨，库存消费比较上周下降0.04天至29.93天。 8、上周铁矿供需情况 数据来源：钢联数据、国元期货 9、观点小结 数据来源：钢联数据、国元期货 铁矿基本面供应宽松不改，主流矿山正常发运，矿价向上承压。近期钢厂高炉开工及铁水环比改善，需求向上修复。 免责声明 本报告的著作权和/或其他相关知识产权归属于国元期货有限公司。未经国元期货许可，任何单位或个人都不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、链接、修改、翻译本报告的全部或部分内容。如引用、转载、刊发、链接需要注明出处为国元期货。违反前述要求侵犯国元期货著作权等知识产权的，国元期货将保留追究其相关法律责任的权利。 本报告基于国元期货及研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，我们力求分析及建议内容的客观、公正，研究方法专业审慎，分析结论合理，但国元期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性均不作任何明确或隐含的保证。国元期货可发出其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告，本报告及该报告仅反映研究人员的不同设想、见解及分析方法，为免生疑，本报告所载的观点并不代表国元期货立场。 本报告所载全部内容仅作参考之用，不构成对任何人的投资、法律、会计或税务的操作建议，国元期货不对因使用本报告而做出的操作建议做出任何担保，不对因使用本报告而造成的损失承担任何责任。交易者根据本报告作出的任何投资决策与国元期货及研究人员无关，且国元期货不因接收人收到此报告而视其为客户，请交易者务必独立进行投资决策。 联系我们 全国统一客服电话：400-8888-218 国元期货总部 地址：北京市东城区东直门外大街46号1号楼19层1901，9层906、908B 电话：010-84555000 合肥分公司 地址：安徽省合肥市蜀山区金寨路91号立基大厦A座6楼601-607 电话：0551-62895515 福建分公司 地址：福建省厦门市思明区莲岳路1号2204室之01室（即 磐基商务楼2501室）电话：0592-5312922 大连分公司 地址：辽宁省大连市沙河口区会展路129号国际金融中心A座期货大厦2407、2406B。 电话：0411-84807840 西安分公司 地址：陕西省西安市雁塔区二环南路西段64号凯德广场西 塔6层06室 电话：029-88604088 上海分公司 地址：中国(上海)自由贸易试验区浦电路577号16层(实际楼层13层)04室 电话：021-50872756 广州分公司 地址：广东省广州市天河区珠江东路28号4701房自编04A单元 电话：020-89816681 合肥营业部 地址：安徽省合肥市庐阳区国轩凯旋大厦四层电话：0551-68115888 郑州营业部 地址：河南省郑州市金水区未来路69号未来大厦1410室电话：0371-53386809 青岛营业部 地址：山东省青岛市崂山区秦岭路15号1103户电话：0532-66728681 深圳营业部 地址：广东省深圳市福田区莲花街道福中社区深南大道2008号中国凤凰大厦1号楼10B 电话：0755-82891269 杭州营业部 地址：浙江省杭州市滨江区江汉路1785号网新双城大厦4 幢2201-3室 电话：0571-87686300 通辽营业部 地址：内蒙古自治区通辽市科尔沁区建国路37号世基大厦 12层西侧 电话：0475-6380818 上海中山北路营业部 地址：上海市普陀区中山北路1958号3层西半部318室电话：021-52650802、021-52650801