鸡蛋市场周度报告：开产增多，蛋价维持弱势

开产增多，蛋价维持弱势 鸡蛋市场周度报告 2023年5月28日 姓名：侯广铭 从业资格号：F0278872 期货交易咨询证书号：Z0013117 联系电话：0531-81678626 公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层公司网址：www.ztqh.com 期货交易咨询资格号：证监许可[2012]112 期货交易咨询业务资格：证监许可[2012]112 本周总结 利多因素 1、在产存栏尚偏低；2、产业风控较足，维持低库存；3、老鸡淘汰逐步放量，不过屠宰厂收购意愿不强 利空因素 1、开产明显增加，在产存栏增加；2、产业较为悲观，随用随采；3、天气转热，鸡蛋质量问题增加；4、饲料趋势下滑；5、养殖利润尚可；6消费不及预期，没有节日提振 市场观点 预计现货或维持震荡偏弱：饲料成本下滑，开产明显增加，淘汰放量，不过屠宰场收购意愿不高，淘汰一定程度上受到影响，蛋鸡在产存栏呈增加趋势，供给水平逐步抬高，南方天气高湿，鸡蛋质量问题增加，产业偏悲观，随用随采，维持低库存，没有节日提振，整体消费表现一般，蛋价压力逐步增大。对于期货：在产存栏持续增加，气温升高，鸡蛋问题增加，消费表现不及预期，现货震荡走弱，不过期货近月已跌至综合成本线，下方空间有限。09及以后的合约长线预期仍偏弱，不过老鸡淘汰节奏对09合约影响权重增加，随着现货逐步转弱，补栏放缓，老鸡淘汰逐步放量，边际上有利于缓解市场对远月的悲观预期，现货下跌幅度影响09反弹节奏，二者呈反向关系。 风险点 饲料大幅下跌；国外禽流感的影响；宏观系统性风险 1.本周市场行情回顾 一、产区市场走势概览 6.00 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 馆陶粉辛集粉浠水粉荆门红黑山红夏津红 数据来源：中泰期货研究所 5.50 鸡蛋价格 主产区蛋价（元/斤） 4.50 3.50 2.50 1.50 05-31 06-15 06-30 07-15 07-30 08-14 08-29 09-13 09-28 10-13 10-28 11-12 11-27 12-12 12-27 01-11 01-26 02-10 02-25 03-12 03-27 04-11 04-26 05-11 05-26 06-10 06-25 07-10 07-25 08-09 08-24 09-08 09-23 10-08 10-23 11-07 11-22 12-07 12-22 01-06 01-21 02-05 02-20 03-07 03-22 04-06 04-21 05-06 05-21 01-0203-0205-0207-0209-0211-02 20142015201620172018 20192020202120222023 数据来源：同花顺中泰期货研究所整理 红蛋均价-粉蛋均价（元/斤） 0.50 0.30 0.10 中泰期货鸡蛋价格数据日报 2023.5.28 鸡蛋价格（元/斤） 粉蛋 5.21价格 今日价格 涨跌幅 红蛋 5.21价格 今日价格 涨跌幅 馆陶 4.11 4.00 -0.11 荆门 4.10 4.15 0.05 辛集 4.07 3.93 -0.13 黑山 4.00 4.20 0.20 浠水 4.55 4.55 0.00 夏津 4.00 4.20 0.20 常德 4.69 4.69 0.00 睢县 4.07 4.23 0.16 粉蛋均价 4.14 4.06 -0.08 运城 4.10 4.10 0.00 北京红 4.20 4.49 0.29 红蛋均价 4.04 4.20 0.15 广州粉 4.40 4.30 -0.10 广州红 4.65 4.60 -0.05 东莞粉 4.30 4.30 0.00 东莞红 4.49 4.56 0.07 产区价格为45斤360枚鸡蛋裸蛋价，其中浠水和常德为带包装价 -0.10 -0.30 -0.50 -0.70 数据来源：中泰期货研究所 数据来源：中泰期货研究所 本周蛋价延续弱势，截止5月26日粉蛋均价4.1元/斤，红蛋均价4.2元/斤，较上周小幅上涨，养殖盈利尚可。在产存栏逐步增长，供给边水平际回升，北方高温南方高湿天气影响下，终端鸡蛋质量问题频发，各环节贸易商拿货节奏放缓，以随用随采为主，消费没有节日提振，表现一般。随着蛋价下跌，吸引食品厂和部分蛋商拿货，短暂拉动局部反弹。周末蛋价再次转弱。 二、销区：到车数高位，产销区仍倒挂 广东和东莞早上7点日平均到车数 65 60 55 50 45 40 35 30 25 第36周第39周第42周第45周第48周第51周第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周第52周第3周第6周第9周第12周第15周第18周第21周 20 数据来源：中泰期货研究所整理 本周销区鸡蛋到车数维持高位，产销区价格仍然倒挂。 2.市场关键数据概览 供给：开产明显增多，小蛋偏弱，走货不畅 馆陶45-33鸡蛋价差（元/件） 60 50 40 30 20 10 0 01-0102-0102-2903-3104-3005-3106-3007-3108-3109-3010-3111-3012-31 -10 2019 2020 2021 2022 均值 2023 数据来源：中泰期货研究所 浠水45-33鸡蛋价差（元/件） 70 60 50 40 30 20 10 0 01-0102-0102-2903-3104-3005-3106-3007-3108-3109-3010-3111-3012-31 -10 2019 2020 2021 2022均值 2023 数据来源：中泰期货研究所 当前开产对应1月下旬补栏，开产量明显增多，小蛋价格偏弱，走货不畅，大小蛋价差处于极值附近。 供给：老鸡淘汰量有所增加，不过淘汰不畅 淘鸡均价（元/斤） 11.0 10.5 10.0 9.5 9.0 8.5 8.0 7.5 7.0 6.5 6.0 5.5 5.0 4.5 4.0 5 4 淘汰鸡-聊城817大规格（元/斤） 3 2 1 0 3.5 3.0 2.5 2.0 01/0202/0203/0204/0205/0206/0207/0208/0209/0210/0211/0212/02 01-0203-0205-0207-0209-0211-02 -1 20142015201620172018 2014201520162017201820192020202120222023 -220192020202120222023 数据来源：同花顺,中泰期货研究所整理 数据来源：同花顺,中泰期货研究所整理 •随着蛋价回落，老鸡淘汰意愿增加，淘汰量增加。 •屠宰企业下游走货一般，对原料鸡收购意愿不强，淘汰不畅，因此淘鸡价格下跌较快，截止5月26日淘鸡价格5.4元/斤，较上周稳定。 •开产偏多，老鸡淘汰逐步放量，在产存栏增长。 2.20 2.00 1.80 1.60 1.40 1.20 1.00 0.80 淘鸡/鸡蛋 01-0203-0205-0207-0209-0211-02 201520162017201820192020202120222023 数据来源：同花顺,中泰期货研究所整理 成本和利润：饲料成本高位小幅下滑，养殖利润尚可 6,000.00 玉米和豆粕均价（元/吨） 5,500.00 5,000.00 4,500.00 4,000.00 3,500.00 3,000.00 2,500.00 2,000.00 2017-06-30 2017-09-30 2017-12-31 2018-03-31 2018-06-30 2018-09-30 2018-12-31 2019-03-31 2019-06-30 2019-09-30 2019-12-31 2020-03-31 2020-06-30 2020-09-30 2020-12-31 2021-03-31 2021-06-30 2021-09-30 2021-12-31 2022-03-31 2022-06-30 2022-09-30 2022-12-31 2023-03-31 2023-06-30 1,500.00 3.0 斤蛋利润（元/斤） -0502-0503-0504-0505-0506-0507-0508-0509-0510-0511-0512-05 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0 01 现货价:玉米:平均价现货价:豆粕 理 数据来源：同花顺，中泰期货研究所整 (0.5) 201520162017201820192020202120222023 数据来源：同花顺,中泰期货研究所整理 4.00 馆陶地区斤蛋成本（元/斤） 3.50 3.00 2.50 2.00 01-0402-0403-0404-0405-0406-0407-0408-0409-0410-0411-0412-04 2021 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2022 2023 截止5月26日豆粕均价4020元/吨较上周落300，玉米均价2750元/吨较上周涨10。蛋鸡养殖饲料成本整体高位小幅下滑，以馆陶为例，核算的小养殖户饲料成本3.25元/斤，综合成本在3.8元/斤左右。 饲料下滑，蛋价稳定，养殖利润环比有所好转，同比尚处于正常水平。 数据来源：同花顺，中泰期货研究所整理 补栏：补栏进度有所放缓 蛋鸡苗价格（元/羽） 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 01-0103-0105-0107-0109-0111-01 20132014201520162017201820192020202120222023 数据来源：同花顺,中泰期货研究所整理 近期鸡蛋价格在成本线附近震荡，养殖户补栏意愿较低，且3-4月份鸡苗大批量补栏，养殖户对远月行情信心不足，本周鸡苗补栏进度依旧缓慢。 目前多数父母代鸡场远月商品鸡苗订单至7月上旬，小厂在6月下旬，规模化种鸡场报价在2.8-3.3元/羽，小厂 报价2.4-2.8元/羽；本周青年鸡企业销售不快，订单仍在6-7月份，青年鸡（60日龄）主流报价16.0-17.5元/羽。 替代品：猪肉稳定，蔬菜走势转强 猪肉平均批发价（元/公斤） 54 52 50 48 46 44 42 40 38 36 34 32 30 28 26 24 22 20 18 16 01-0202-0203-0204-0205-0206-0207-0208-0209-0210-0211-0212-02 2014201520162017201820192020202120222023 6.5 28种重点监测蔬菜平均批发价（元/公斤） 6.0 5.5 5.0 4.5 4.0 3.5 3.0 01/0201/2202/0903/0603/2604/1605/0705/2506/1407/0507/2508/1409/0309/2110/1711/0611/2612/14 2014201520162017201820192020202120222023 22 21 白条鸡平均批发价（元/公斤） 20 19 18 17 16 15 14 13 菜蛋比（菜/蛋） 0.9 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 2014201520162017201820192020202120222023 2014201520162017201820192020202120222023 请务必阅读正文之后的声明部分 以上数据来源：同花顺，中泰期货研究所整理 基差：本周基差有所走强，趋势仍向弱，期现接近平水 鸡蛋现货-09合约（9月基差） 2000 1500 1000 500 0 -500 2000