数据概览和行情观点
- 存栏情况：11月在产存栏13.52亿羽，环比下降0.5%，同比增加5%，处于同期高位；12月预计继续下降。
- 淘汰情况：淘汰鸡价格跌至历史同期低位，淘鸡出栏量周度持平，淘鸡日龄486天，仍处于偏高位。
- 产蛋率：气温下降和新鸡苗上市开产，产蛋率呈恢复增加态势。
- 库存情况：生产库存天1.08天，流通库存天1.21天，车数有所恢复，销量一般，库存有所增加。
- 成本利润：饲料成本整体稳定，蛋价涨至饲料成本线上方，但仍处于综合成本下方，养殖仍处于亏损状态。
- 价格走势：粉蛋均价2.82元/斤，红蛋均价3元/斤，红蛋-粉蛋价差0.18元/斤。
- 基差和价差：基差走强，期现收敛，期货01合约升水现货约120点，02贴水70点，03平水现货。
- 观点：现货近期上涨不及预期，市场担忧春节后淡季鸡蛋供应延续当前高压，春节后合约02-04合约压力较大，不排除贴水现货的可能，但追空需谨慎，春节前现货仍有上涨预期。
供应端数据
- 补栏情况：当前开产对应8月份补栏，8月补栏较为低迷，新鸡开产逐步减少，小蛋占比下降，小蛋价格涨幅较大，但受冷库蛋压制，小蛋价格同比仍偏低。
- 淘汰鸡价格：淘鸡价格跌至历史同期低位，并低位运行，屠宰企业收购意愿一般，库存增加。
- 淘汰鸡日龄和量：淘鸡日龄本周持平，仍处于偏高位，淘鸡量周度基本持平。
- 春节前淘汰：春节前预计待淘老鸡较多，存在淘汰扎堆的可能。
- 养殖空栏：养殖阶段性空栏继续增加，但退出行业的不多。
- 种鸡企业情况：鸡苗订单多数排至2026年1月下旬，部分排至2月中上旬，种蛋利用率中小厂多40%-50%，大厂在60%左右。
消费端数据
- 鸡蛋消费：当前整体鸡蛋消费仍低迷，走货一般，春节前鸡蛋消费呈增长趋势，关注冬至和元旦前的鸡蛋走货情况。
- 蔬菜价格：本周蔬菜价格滞涨下跌。
研究结论
- 短期观点：现货近期上涨不及预期，市场担忧春节后淡季鸡蛋供应延续当前高压，春节后合约02-04合约压力较大，不排除贴水现货的可能，但追空需谨慎，春节前现货仍有上涨预期。
- 中期观点：现货略有抬头，补栏略好转，远月合约情绪降温，短期转弱，但面临后市存栏可能“断档”的偏强预期尚无法证伪，下方存在支撑，观望为主。
