周观点与市场研判：把握浪潮中的共识，继续积极布局“中特估”

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本周市场表现欠佳，板块继续轮动，AI+主题行情重新活跃。行业整体显著下行，公用事业、通信行业领涨，周期和大金融板块跌幅较大。市场整体保持缩量运行，情绪持续回落，外资出现大幅净流出，资金偏好传媒、公用事业。从海外环境看，美联储对6月是否加息存在分歧，经济衰退和债务上限压力下市场对降息时点预期趋于一致。5月25日美联储公布的会议纪要强调决策将取决于最新的经济数据并提及今年年内不会降息，货币政策不确定性依然存在；5月全球股市总体上行，欧洲市场和亚太地区走势分化，美股纳斯达克指数大幅跑赢，依托于科技头部企业的上涨成长风格优势显著。从国内环境看，工业企业效益延续恢复态势下需求不足制约明显，经济仍在等待房地产“向暖回温”。建议关注“复苏”主线，以及电力设备与新能源的景气修复。