电力设备及新能源行业周报：SNEC上新技术、新产品精彩亮相；宁德时代发布全球首个零辅源光储融合解决方案

2023年05月28日 行业研究●证券研究报告 电力设备及新能源 行业周报 SNEC上新技术、新产品精彩亮相；宁德时代发布全球首个零辅源光储融合解决方案投资要点新能源汽车：5月24日，宁德时代发布全球首个零辅源光储融合解决方案。该方案由“光伏组件、储能电柜、光储变流器”三大模块共同组成，通过其自研的光储变流器，配合高温电芯技术与自加热技术，可摆脱传统储能解决方案对冷却系统及其辅助电源的依赖，实现光与储实时联动，充放电效率提升10%。同时，该方案所使用的储能电柜配备长寿命高温电芯，系统循环寿命可达15000次。5月25日消息，宁德时代与晶澳科技在上海SNEC展会期间签订战略合作协议。双方将在业务合作、科研创新、市场协同开发、光储直流耦合等方面深化。鉴于碳酸锂价格有起稳态势，锂电行业排产有望逐步向好。叠加行业估值已处于历史低位，我们认为锂电行业有望迎来一定的估值修复，建议关注，动力电池：宁德时代、亿纬锂能、欣旺达、国轩高科；正极：当升科技、容百科技、厦钨新能、长远锂科、中伟股份、格林美等；隔膜：恩捷股份、星源材质、沧州明珠等；负极：杉杉股份、中科电气、翔丰华、索通发展、尚太科技等；电解液：天赐材料、新宙邦、多氟多等；辅材：科达利等。新能源发电：光伏方面，根据InfoLinkConsulting数据，五月中旬开始拉晶环节的整体稼动水平明显下修，预计硅料现货库存规模接近或已经达到一个月的整体产量规模；单晶硅片价格硅片跌幅收窄，拉晶稼动下修的影响将会逐渐体现在六月；预期电池片价格仍有跌价空间。5月24-26日，第十六届国际太阳能光伏与智慧能源展览会（SNEC）在上海举行，展会吸引了超过50万人注册，3100多家企业出席。36碳整理了五大趋势：（1）N型光伏组件已成市场主流；（2）光伏厂商持续布局光储一体化；（3）头部电池厂正在以电芯加速入局储能系统，甚至延续到PCS环节；（4）能源转型的下半场是“能源+AI”；（5）跨界者众多，产品成熟度不断提升。5月24日，晶科能源发布关于签订56GW垂直一体化项目投资合作协议的公告，项目总投资约560亿元，项目建设内容包括56GW单晶拉棒、56GW硅片、56GW高效电池和56GW组件产能。建议关注：隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能、东方日升、通威股份、大全能源、TCL中环、上机数控、双良节能、京运通、爱旭股份、中来股份、福斯特、海优新材、福莱特、阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、禾迈股份、昱能科技、捷佳伟创、金辰股份、欧晶科技。 风电方面：5月24日发布的《广东省推进能源高质量发展实施方案的通知》中，广东省发改委重申了对可再生能源，特别是海上风电的强力支持。其计划在国家管控的海域内开展风电项目，并在风能丰富的地区适当开发陆地风电。预计到2025年，广东省可再生能源的总装机容量将达到7900万千瓦。国家能源局提出全国范围内接入35kV及以下电压等级电网的分散式风电项目不再要求取得电力业务许可证，低风速风电往往呈现分散式布局，项目开发普遍面临政府部门协调、征地等难题，审批手续繁琐是限制分散式风电发展的重要因素。近一年来， 投资评级领先大市-A维持首选股票评级300750.SZ宁德时代买入-A603806.SH福斯特买入-A一年行业表现 资料来源：聚源 升幅%1M3M12M相对收益3.01-3.831.2绝对收益-0.44-8.6-2.56 分析师张文臣SAC执业证书编号：S0910523020004zhangwenchen@huajinsc.cn分析师顾华昊SAC执业证书编号：S0910523020002guhuahao@huajinsc.cn报告联系人申文雯shenwenwen@huajinsc.cn报告联系人乔春绒qiaochunrong@huajinsc.cn 相关报告电力设备及新能源：碳酸锂价格回升，电池片跌价氛围强烈-电新行业周报2023.5.14电力设备及新能源：碳酸锂价格小幅反弹，硅片价格连续松动-电新行业周报2023.5.7电力设备及新能源：宁德时代发布凝聚态电池，Q1国内光伏新增装机33.66GW-电新行业周报2023.4.23电力设备及新能源：资源降价，成本端改善，需求不忧-电新行业周报2023.4.16电力设备及新能源：储能规模化发展趋势强劲， 光伏市场供需两旺-电新行业周报2023.4.9 电力设备及新能源：3月前四周新能源车销量同增10%，美版“动力电池白名单”细则公布-电新行业周报2023.4.3 电力设备及新能源：宁德时代麒麟电池实现量产，前两月光伏新增装机20.37GW-电新行业周报2023.3.26 分散式风电政策持续落点，分散式、乡村风电市场值得期待。建议关注：东方电缆、明阳智能、金雷股份、禾望电气、恒润股份。 储能与电力设备：2023年5月，广东省和贵州省的能源局都发布了他们各自的新能源政策。广东省重点发展新型储能技术，提出了2025年达到300万千瓦储能装机容量的目标，并计划打造一个省级的储能制造业创新中心。另一方面，贵州省则出台了新型储能项目的管理规定，旨在优化项目的规划、建设和市场交易环节，同时鼓励用户端配置新型储能设备，以应对电力高峰需求。第三监管周期输配电价、调节性电源摸排和电力需求侧、负荷管理等政策陆续出台，电力供需紧张背景下，需求侧响应机制建设进一步推进，电力负荷侧软硬件投资增长，看好新型负荷控制系统、虚拟电厂等新兴市场。建议关注：国电南瑞、四方股份、双杰电气、海兴电力。 风险提示：宏观经济下行风险、新能源汽车政策不及预期、电改不及预期、新能源政策不及预期。 内容目录 一、板块行情回顾4 二、行业观点及投资建议4 （一）新能源汽车4 （二）新能源发电5 （三）储能与电力设备6 三、数据跟踪6 （一）新能源汽车6 （二）光伏9 （三）电力设备11 四、风险提示12 图表目录 图1：本周电力设备新能源板块表现一览4 图2：金属钴价格（长江有色，万元/吨）7 图3：电池级碳酸锂价格（万元/吨）7 图4：电池级氢氧化锂价格（万元/吨）7 图5：金属锰价格（长江有色，万元/吨）7 图6：三元前驱体价格（万元/吨）8 图7：5系三元正极材料价格（万元/吨）8 图8：磷酸铁锂正极材料价格（万元/吨）8 图9：六氟磷酸锂价格（万元/吨）8 图10：溶剂DMC价格（元/吨）8 图11：电解液价格（万元/吨）8 图12：光伏周价格一览9 图13：硅料价格趋势（元/千克）10 图14：硅片价格趋势（元/片）10 图15：电池片价格趋势（元/W）11 图16：组件价格趋势（元/W）11 图17：辅材价格趋势（元/平方米）11 图18：辅材原材料价格趋势（元/吨）11 图19：电网建设完成额及同比增速（亿元）11 图20：电源建设完成额及同比增速（亿元）11 图21：长江有色铜市场铜价走势（元/吨）12 图22：螺纹钢HRB40020mm价格走势（元/吨）12 一、板块行情回顾 本周电力设备与新能源板块整体好于大盘，工控、核电、新能源车、锂电池、风电、储能、光伏的涨跌幅分别为2.41%、0.48%、-0.97%、-1.65%、-0.81%、-1.12%、2.27%。 图1：本周电力设备新能源板块表现一览 资料来源：Wind，华金证券研究所 二、行业观点及投资建议 （一）新能源汽车 5月24日，宁德时代发布全球首个零辅源光储融合解决方案。该方案由“光伏组件、储能电柜、光储变流器”三大模块共同组成，通过其自研的光储变流器，配合高温电芯技术与自加热技术，可摆脱传统储能解决方案对冷却系统及其辅助电源的依赖，实现光与储实时联动，充放电效率提升10%。同时，该方案所使用的储能电柜配备长寿命高温电芯，系统循环寿命可达15000次。 据财联社5月25日消息，宁德时代与晶澳科技在上海SNEC展会期间签订战略合作协议。双方将在业务合作、科研创新、市场协同开发、光储直流耦合等方面不断深化，助力全球能源转型和“双碳”目标早日实现。 天赐材料5月25日公告，全资子公司九江天赐拟与中央硝子株式会社共同投资设立中外合 资企业天赐中硝（九江）新材料有限公司，注册资本为4.5亿元，其中：九江天赐以现金、国有 土地使用权、构筑物（不动产）及设备合计出资2.925亿元，实物出资中包含了公司2020年非 公开发行股票募投项目中已完工的“年产15万吨锂电材料项目”的子项目6万吨/年液体六氟磷酸锂项目、7万吨/年溶剂项目的实物资产，持股比例为65%；中央硝子以现金出资1.575亿元，持股比例为35%。 鹏辉能源5月22日公告，公司拟在山东省青岛市城阳区投资建设储能1号项目。项目建设年产36GWh储能电池，分三期建设，其中一期建设年产12GWh储能电池项目；二期建设年产12GWh储能电池项目，三期建设年产12GWh储能电池项目。项目总投资约130亿元。 根据SMM，本周碳酸锂和氢氧化锂价格趋稳，上下游处于博弈状态。正极材料价格在锂盐原材料带动下，价格有所上涨，但是实际下游需求恢复较弱，故价格传导或存在一定压力。负极方面，价格跌速明显放缓。石墨化价格已经跌至成本线附近，价格暂稳。隔膜供需总体较为稳定，排产稳定上行，价格有支撑。电解液价格随六氟上涨，但是电解液接单和采购偏谨慎。 鉴于碳酸锂价格有起稳态势，锂电行业排产有望逐步向好。叠加行业估值已处于历史低位，我们认为锂电行业有望迎来一定的估值修复，建议关注，动力电池：宁德时代、亿纬锂能、欣旺达、国轩高科；正极：当升科技、容百科技、厦钨新能、长远锂科、中伟股份、格林美等；隔膜：恩捷股份、星源材质、沧州明珠等；负极：杉杉股份、中科电气、翔丰华、索通发展、尚太科技等；电解液：天赐材料、新宙邦、多氟多等；辅材：科达利等。 （二）新能源发电 光伏方面，根据InfoLinkConsulting数据，五月中旬开始，拉晶环节的整体稼动水平明显下修，硅料新签单规模量有环比萎缩趋势，致密块料主流价格区间降至每公斤120-132元区间，预计硅料现货库存规模接近或已经达到一个月的整体产量规模；单晶硅片价格硅片跌幅收窄，拉晶稼动下修的影响将会逐渐体现在六月；预期下周电池片价格在硅片持续走低时仍有跌价空间。 5月24-26日，第十六届国际太阳能光伏与智慧能源展览会（SNEC）在上海举行，展会吸引了超过50万人注册，3100多家企业出席。36碳整理了五大趋势：（1）N型电池迎来商业化元年后的首次集中亮相，N型光伏组件已成市场主流；（2）光伏厂商持续布局光储一体化，很多公司也都在SNEC上展出最新的光储解决方案，以及链条更长的光储充解决方案；（3）头部电池厂正在以电芯加速入局储能系统，甚至延续到PCS环节，实现储能系统一体化布局；（4）能源转型的下半场是“能源+AI”，具体来看，AI技术可以分析大量能源数据，预测能源需求和生产量，进而控制能源生产和分配，提升能源利用效率；（5）跨界者众多，产品成熟度不断提升。 5月24日，晶科能源发布关于签订56GW垂直一体化项目投资合作协议的公告，项目总投资约560亿元，项目建设内容包括56GW单晶拉棒、56GW硅片、56GW高效电池和56GW组件产能。 建议关注：隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能、东方日升、通威股份、大全能源、TCL中环、上机数控、双良节能、京运通、爱旭股份、中来股份、福斯特、海优新材、福莱特、阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、禾迈股份、昱能科技、捷佳伟创、金辰股份、欧晶科技。 风电方面，广东省发改委在5月24日公布了《广东省推进能源高质量发展实施方案的通知》 （2023-2025年），强调要积极推动可再生能源的进一步发展。其中，大规模发展海上风电是主要方向，计划充分利用和开发海上风能资源，建设广东海上风电基地，同时加速已经在规划中的海上风电场址的建设。此外，通知还提出有序推进在国家管控的海域场址项目试点示范，以及进 行新项目的竞争性配置和国管海域项目示范开发。新近完工的海上风电项目包括阳江沙扒、汕尾甲子、汕头勒门、揭阳神泉、惠州港口、湛江外罗和