电力设备与新能源行业周报：宁德时代发布零辅源储能方案，广东海风明确建设目标

电力设备与新能源 宁德时代发布零辅源储能方案，广东海风明确建设目标 评级：增持（维持） 重点公司基本状况 分析师：曾彪 简称 股价 EPS PE PEG 评级 2022 2023E 2024E 2025E 2022 2023E 2024E 2025E 执业证书编号：S0740522020001 (元) 天赐材料 42.80 2.97 2.62 3.23 3.98 14 16 13 11 0.6 买入 Email：zengbiao@zts.com.cn 当升科技 51.01 4.46 4.59 5.49 6.44 11 11 9 8 0.5 买入 分析师：吴鹏 天合光能 48.17 1.69 3.46 4.63 5.73 38 14 10 8 0.3 - 执业证书编号：S0740522040004 阳光电源 114.0 2.42 4.68 6.27 8.12 46 24 18 14 0.5 - 固德威 249.9 5.27 11.83 20.38 28.55 47 21 12 9 0.2 买入 Email：wupeng@zts.com.cn 恒润股份 21.27 0.22 0.86 1.43 1.91 115 25 15 11 0.2 - 分析师：朱柏睿 备注：股价数据取自2023年05月26日收盘价 执业证书编号：S0740522080002Email：zhubr@zts.com.cn分析师：赵宇鹏 本周锂电池板块，宁德时代发布全球首个零辅源光储融合解决方案，实现毫秒级功率控 执业证书编号：S0740522100005 制，同时充放电效率提升10%。厦门新能安（ATL与CATL的合资公司）发布昆仑系列 Email：zhaoyp02@zts.com.cn 15000次超长循环锂电池，达到匹配光伏设备寿命20年以上，解决光储项目运营周期内需要更换电池的痛点。小鹏发布23年一季报，23Q1公司毛利率1.7%，同比-11pct， 基本状况 环比-7pct；汽车业务毛利率-2.5%，同比-13pct，环比-8pct，毛利率下降与促销有关。 上市公司数340 根据各储能网站统计，23年4月，国内储能EPC和系统招标17.5GWh，环比增长56%。 行业总市值(亿元)65,307 行业流通市值(亿元)51,970 5月截至26号，国内储能EPC和系统招标3.6GWh。我们认为短期结合23年1季度业绩考虑，电池推荐【宁德时代】、【亿纬锂能】；材料推荐【天赐材料】、【尚太科 行业-市场走势对比 技】。 光伏：光伏：当前光伏行业已到历史估值低位，短期已经有反弹趋势，组件价格已相对 去年大幅下调，需求端无需担忧，进入Q2后国内地面电站将逐步起量，重点关注具备α的相关环节：1）紧缺环节石英砂：【欧晶科技】、【TCL中环】、【双良节能】、【石英股份】（建材组）；2）优势一体化：【晶澳科技】、【晶科能源】、【天合光能】、【隆基绿能】、【东方日升】；3）新电池技术兑现：【爱旭股份】、【钧达股份】等。光伏玻璃市场保持稳定，价格走势仍需观望。本周光伏玻璃报价维持稳定，3.2mm、2.0mm光伏玻璃价格分别为25.5-26.5元/平方米、18.0-19.0元/平方米。目前已至光伏 相关报告 玻璃定价末期，据SMM了解到，6月光伏玻璃价格受近期成交不加以及成本支撑力减 1、《上能电气：逆变器老将，储 弱的影响，价格大概率走跌。 能深度拓展》20230409 本周国内EVA市场均价小幅下行，国内EVA市场清淡不改。5月26日，国 2、《安彩高科：多方面因素业绩 内市场EVA均价为14125元/吨，周环比跌幅1.3%。上游原料石化企业对外价格窄幅 短期承压，公司盈利能力有望得到 下调，商谈重心范围内整理。下游需求刚需跟进，市场供应压力加大，市场缺乏消息指 修复》20230410 引，业者随行就市出货为主。国内市场EVA粒子价格弱势下行，预计延续盘整态势。光伏胶膜本周价格缓慢下跌。EVA成交价格普遍下浮到15000-15500 3、《联泓新科：EVA粒子价格上 元/吨之间，胶膜厂与贸易商采购积极性上行，eva光伏料开始去库。EVA胶膜与POE 行+新材料产业平台化布局，看好 胶膜均价分别为17/10.5元/平方。本周开始计划下月排产，订单量预计比5月抬升明显， 公司业绩企稳回升》20230410 poe胶膜价格方面预计阶段性有继续下浮的可能。 4、《福莱特：玻璃价格有望企稳， 伏背板本周价格保持稳定。本周光伏背板价格为9.5元/平方米，与上周保持一致。美国 公司积极布局有望充分展现龙头 政府可能在今年年底开始回购原油以补充战略石油储备，美国在线石油和天然气钻井平 效应》20230410 台数量创2月以来最大降幅。聚酯行业开工负荷稳至83.67%，聚酯原料PTA现货价格 5、《润邦股份：海风起量，桩基 下跌，聚酯原料乙二醇现货价格上涨，聚酯市场产销整体一般。 龙头厚积薄发》20230421 风电： 事件：5月24日，广东省发改委发布《广东省能源局关于印发广东省推进能源高质量发展实施方案的通知》（2023-2025年）。《通知》指出，大力发展可再生能源。规模化开发海上风电。推动海上风能资源集中连片开发利用，打造广东海上风电基地；加快推动已纳入规划的海上风电场址建设；有序推进国管海域场址项目试点示范，组织做好新项目业主竞争性配置和国管海域项目示范开发等工作。计划新增建成阳江沙扒、汕尾甲子、汕头勒门、揭阳神泉、惠州港口、湛江外罗、珠海金湾等约8GW海上风电项目；开工建设阳江青洲、阳江帆石、汕尾红海湾、珠海高栏等约12GW海上风电项目。 广东加快海风项目进展，未来开发潜力可期。广东拥有海岸线4300KM,海上风电资源潜力巨大，海上建设进展处于全国前列。从项目进展看，据已发布新间统计，22年全国实现海风全容量并网项目达4.2GW,其中广东省完成1.4GW,占比达33%。同 时，据不完全统计，21年海风平价以来，广东启动海上风机招标达8GW（含EPC）,占比36%,位居第一，领先全国。从项目储备看，据不完全统计，广东目前未并网项目达29.5GW,预计持续贡献十四五装机增量，且其中离岸距离超30KM项目达10.5GW,深远海化进程持续加速。 预计十四五期间全国海风新增装机达61GW，未来海风景气度看好。各省市有序推动海风装机规划。积极推动近海海上风电规模化发展，开展深远海海上风电平价示范。加快推动海上风电集群化发展，重点建设山东半岛、长三角、闽南、粤东和北部湾五大海上风电基地，在广东、广西、福建、山东、江苏、浙江、上海等地推动一批百万千瓦级深远海上风电示范工程开工建设。据我们统计，全国各省已发布的“十四五”海上风电规划总装机量超60GW。 据不完全统计，2022年，陆风累计新增招标71.79GW（不含中电建15GW陆上风机框架集采招标），同比增长71.1%。2023年5月陆风新增招标量1.19GW，2023年初至今，陆风累计招标量27.67GW（不含大唐5.5GW框架招标）。2022年，海风累计新增招标12.29GW（不含国电投10.5GW海风竞配机组框架招标和中电建1GW海上风机框架集采招标）。2023年初至今，海风新增招标1.30GW（不含重新招标0.65GW，不含山东能源渤中2023年度900MW风机招标）。我们预计伴随JY、疫情等负面因素逐步缓解，海风需求确定性提升，预期2023年国内海风装机10GW+，带动产业链出货放量，同时零部件的原材料成本压力明显好于2022年，且在规模效应带动下，零部件盈利有望在23年得到明显修复。当前位置，建议重点关注： 海缆：【东方电缆】【宝胜股份】【汉缆股份】等 塔筒/管桩：【润邦股份】【泰胜风能】【海力风电】【天顺风能】等 法兰轴承：【恒润股份】【新强联】等 锻铸件龙头：【振江股份】【广大特材】【通裕重工】【海锅股份】等 主机厂：【明阳智能】【三一重能】等 风险提示事件：装机不及预期；原材料大幅上涨；竞争加剧研报使用的信息更新不及时风险；第三方数据存在误差或滞后的风险等。 内容目录 一、宁德时代发布零辅源储能方案，小鹏23Q1毛利率下滑.-4- 宁德时代发布零辅源储能方案，充放电效率提升10%......................................................-4- CATL&ATL合资公司新能安发布新型储能电芯—昆仑.....................................................-4- 小鹏发布23Q1业绩，毛利率下降与促销有关..................................................................-5- 本周国内储能政策及招标量更新........................................................................................-5- 本周锂电池产业链价格跟踪...............................................................................................-6- 二、光伏：产业链价格有所回落，国内装机同比高增...................................................................-7- 1、光伏各子板块涨跌幅....................................................................................................-7- 2、光伏产业链跟踪............................................................................................................-9- 3、组件件中标与装机情况分析.......................................................................................-14- 三、风电：广东省推进能源高质量发展政策，海风装机规划提供中长期需求支撑.....................-19- 1、广东省能源政策出台，海风装机规划饱满.................................................................-19- 2、22年招标市场旺盛，驱动23年装机需求高涨..........................................................-20- 3、陆风价格有所下滑，海风价格相对稳定.....................................................................-21- 4、“双碳”背景下，看好风电长期发展..............................................................................-24- 四、投资建议................................................................................................................................-28- �、风险提示...............................................................................................................