卤制品行业发展趋势报告

卤制品行业趋势分析报告 勤策消 究 勤策消费研究 勤策消费研究 勤策消费研究 勤策消费研 究 勤策消费研究 勤策消费研究 勤策消费研究 勤策消费研究 勤策消 勤策消费研究 1卤制品行业概述 勤策消 勤策消费研究 勤策消费研 究 勤策消费研究 勤策消 2 勤策消费研究 3 究 目录4 勤策消费研究 5 勤策消费研究 勤策消费研究 6 卤制品行业现状 勤策消费研究 勤策消费研究 卤制品行业竞争格局卤制品行业代表企业消费人群偏好及特征卤制品行业发展趋势 勤策消 究 勤策消费研究 勤策消费研究 勤策消费研究 勤策消费研究 勤策消费研 勤策消费研究 勤策消 卤制品行业分类 卤制品行业主要包括佐餐卤制品和休闲卤制品。佐餐卤主要作为正餐时的配菜，具备饱腹属性，多为计划性购买。休闲卤则零食属性更强，通过口味刺激引发冲动性消费，多用于社交聚会、休闲解馋等场景 佐餐卤制品 休闲卤制品 产品定位/消费目的 作为正餐时的配菜/饱腹 活动零食、社交/满足零食的口感 消费场景/消费高峰时段 家庭、餐厅等正餐/10:30-12:00；16:30-18:00 正餐之间、社交及活动零食/下午及晚上 主要产品 卤鸡、猪蹄、凉菜等 鸭脖、鸭翅、凤爪等 选址特征 社区、农贸市场 交通枢纽、社区、商场 购买人群/ 复购率 到店中老年人，外卖年轻人 年轻人为主 勤策消费研究 究 勤策消费研究 勤策消费研究 典型品牌紫燕百味鸡、廖记棒棒鸡等周黑鸭、绝味鸭脖、煌上煌等3 勤策消费研究 勤策消费研究 勤策消 1卤制品行业概述 勤策消费研究 2卤制品行业现状 勤策消 勤策消费研究 勤策消费研 究 勤策消费研究 3 究 目录4 勤策消费研究 5 勤策消费研究 勤策消费研究 6 卤制品行业竞争格局卤制品行业代表企业消费人群偏好及特征卤制品行业发展趋势 勤策消 勤策消费研 勤策消费研究 勤策消费研究 卤制品行业市场规模整体呈增长趋势 近年来，卤制品行业市场规模整体呈增长趋势，但由于依赖线下销售，因此受疫情影响显著。2018-2022年复合增长率约为11.9%，预计2023年行业市场规模将突破4000亿元 究 勤策消费研究 勤策消费研究 勤策消费研究 勤策消费研究 勤策消 中国卤制品行业市场规模及预测 15.0% 13.3% 10.9% 10.9% 8.6% 4051 2867 3296 3654 2330 2639 20182019202020212022E2023E 勤策消费研究 勤策消费研究 市场规模（亿元）同比增速 究 数据来源：艾媒咨询，Frost&Sullivan5 勤策消 勤策消费研 佐餐卤市场规模较大，休闲卤是高增长赛道 从行业细分来看，佐餐卤制品占据市场规模较大，而休闲卤制品是高增长赛道 2021年，佐餐卤制品占据约54%的卤制品市场规模，整体发展处于初期阶段，2018-2022年复合增长率约为8.9%。休闲卤制品则整体处于快速增长期，2018-2022年复合增长率约为16.1% 勤策消 休闲卤制品市场规模增速更高 1419 911 1574 1065 1123 1504 1997 1657 2203 1848 1792 1744 勤策消费研究 勤策消费研究 勤策消费研究 CAGR16.1% CAGR 8.9% 休闲卤制品（亿元）佐餐卤制品（亿元） 20182019202020212022E2023E 究 勤策消费研究 佐餐卤制品占据市场规模较大 28% 28% 29% 31% 32% 36% 39% 40% 39% 46% 45% 46% 72% 72% 71% 69% 68% 64% 61% 60% 61% 54% 55% 54% 勤策消费研究 勤策消费研究 休闲卤制品佐餐卤制品 勤策消费研究 勤策消费研究 20122013201420152016201720182019202020212022E2023E 究 数据来源：前瞻产业研究院，艾媒咨询，Frost&Sullivan，美团《2022卤味品类发展报告》，智研咨询6 勤策消 勤策消费研 卤制品消费以线下门店为主，疫情防控对餐饮市场影响较大 勤策消 2021年卤制品销售渠道分布 从消费渠道来看，线下门店占据了卤制品消费的主导，2021年占比约63% 疫情防控对我国餐饮市场产生了较大影响，由于餐饮端更加依赖到店消费及社会面人员流动，因此收入受损大于商品零售端。随着疫情防控的放开，在餐饮端回暖的预期下，卤制品行业市场规模将继续保持增长 3% 17% 17% 63% 勤策消费研究 勤策消费研究 线下门店电商平台外卖 勤策消费研究 其他 究 勤策消费研究 疫情防控对我国餐饮市场影响更大 社会消费品零售总额:餐饮收入:当月同比社会消费品零售总额:商品零售:当月同比 勤策消费研究 100% 勤策消费研究 60% 20% -20% 勤策消费研究 2019-03 2019-07 2019-11 2020-03 2020-07 2020-11 2021-03 2021-07 2021-11 2022-03 2022-07 2022-11 -60% 究 勤策消费研究 数据来源：国家统计局，观研报告网7 勤策消 勤策消费研究 勤策消费研 究 勤策消费研究 勤策消 1 3卤制品行业竞争格局 2 究 勤策消费研究 目录4 勤策消费研究 5 勤策消费研究 勤策消费研究 6 卤制品行业概述卤制品行业现状 勤策消费研究 勤策消费研究 卤制品行业代表企业消费人群偏好及特征卤制品行业发展趋势 佐餐卤制品行业集中度更低 我国卤制品行业整体与细分市场的集中度均处于较低水平。2020年行业整体CR4仅4.4% 龙头企业包括绝味食品、紫燕食品、煌上煌、周黑鸭，市占率依次为1.93%/0.98%/0.75%/0.74% 勤策消费研究 勤策消费研究 勤策消费研究 勤策消 2020年佐餐卤制品行业竞争格局 究 勤策消费研究 其他品牌 96.82% 1.53% 0.92% 对比细分赛道，佐餐卤制品行业集中度更低，空间更大，发展阶段处于早期，类似2015年左右的休闲卤制品 佐餐卤制品通常作为正餐中的配菜，以红肉、整禽为主，门店分布在社区、农贸市场，购买人群的年龄段覆盖更广且有较高复购率。其中，除了紫燕食品市占率约为1.53%，其余企业均低于1%，行业高度分散 勤策消费研究 0.39% 勤策消费研究 0.34% 勤策消 勤策消费研 勤策消费研究 究 勤策消费研究 数据来源：前瞻产业研究院9 勤策消 勤策消费研 勤策消费研究 休闲卤制品行业头部竞争更激烈 休闲卤制品行业集中度相对佐餐卤制品较高，龙头企业包括绝味食品、煌上煌、周黑鸭，市占率依次为5.39%/2.11%/2.07% 休闲卤制品更具备零食属性，通常以鸭副为主，通过口味刺激引发冲动性消费。其门店多分布在交通枢纽、商场、社区，购买人群主要集中于年轻人，复购率不及佐餐卤制品 2020年，休闲卤制品行业CR3约为10%，其中绝味食品占比5.39%，头部品牌的竞争相对佐餐卤制品更加激烈 2.11% 其他品牌 90.43% 2.07% 5.39% 究 勤策消费研究 勤策消费研究 勤策消费研究 勤策消费研究 勤策消 2020年休闲卤制品行业竞争格局 勤策消费研究 究 勤策消费研究 勤策消费研究 数据来源：前瞻产业研究院10 佐餐卤目前发展阶段与2014年左右的休闲卤类似 从龙头发展趋势来看，2014年绝味食品门店数量突破6000家，2011-2014年年净增约800家。随后绝味依靠规模优势推进全国化布局，年净增门店数量均维持在1000家左右 2022上半年，紫燕食品门店数量突破6000家，其中16-21年年净增约700家。按当前开店节奏与公司指引，23-25年将加速全国性扩张，年净增门店将在1000家以上 绝味食品 紫燕食品 13714 14921 12399 10954 9053 9915 5240 5746 6187 7172 7924 030 3686 539 387 160 929 871 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022H1 1 2 3 4 5 6 究 勤策消费研究 勤策消费研究 勤策消费研究 勤策消费研究 绝味与紫燕门店数量变化情况 勤策消 勤策消费研 究 勤策消费研究 勤策消 勤策消费研究 勤策消费研究 数据来源：各公司公告 注：紫燕食品2012-2015、2017年数据空缺 绝味门店数达到6000后，扩张加快 紫燕门店数同样符合这一趋势 勤策消费研究 11 勤策消 究 勤策消费研究 勤策消费研究 勤策消费研 勤策消费研究 勤策消费研究 勤策消费研究 勤策消 佐餐卤目前发展阶段与2014年左右的休闲卤类似 从行业格局来看，2014年绝味食品门店数量突破6000家并依靠规模优势推进全国化布局，休闲卤制品第二梯队则以区域性品牌为主，门店数量基本在千店以下 同样，佐餐卤制品第二梯队头部品牌目前还主要扎根特定区域，门店数量也在千店及以下水平 品牌 成立省/市 门店数 均价（元） 产品类型 九多肉多 河南原阳 1161 23 麻油鸡、猪头肉、牛肉等 窑鸡王 广东深圳 1055 55 原味窑鸡、香辣窑鸡、盐焗鸡等 留夫鸭 上海 931 31 现卤土鸭、茄汁排条、猪蹄等 菊花开手撕藤椒鸡 河南郑州 864 33 手撕藤椒鸡，猪蹄，藤椒鸡等 卤江南 江苏无锡 809 29 滋味鸭、香卤鸭肫、香卤猪爪等 廖记棒棒鸡 四川成都 782 36 廖记棒棒鸡、金汤、夫妻肺片等 曹氏鸭脖 四川成都 673 19 卤味冒菜等 一手店 黑龙江哈尔滨 516 44 猪头肉、猪肘子、五香牛肉等 哈哈镜 北京 363 42 鸭脖、海螃蟹、南美虾等 德州扒鸡 山东德州 342 43 德州扒鸡，甜辣鸡爪等 勤策消费研究 究 勤策消费研究 勤策消费研究 数据来源：窄门餐眼，华创证券12 注：统计时间截止2022.11 勤策消 勤策消费研 究 勤策消费研究 勤策消费研究 勤策消 1卤制品行业概述 2卤制品行业现状 勤策消费研究 3卤制品行业竞争格局 4卤制品行业代表企业 究 勤策消费研究 目录 勤策消费研究 5消费人群偏好及特征 勤策消费研究 勤策消费研究 勤策消费研究 6卤制品行业发展趋势 疫情期间卤制品头部企业净开店数普遍提升 绝味食品、紫燕食品、煌上煌、周黑鸭作为行业代表企业，2020年市占率依次为1.93%/0.98%/0.75%/0.74%。由于卤制品行业以线下渠道为主，因此新增门店是各企业抢占市场的主要途径 从头部企业净开店数来看，疫情期间普遍提升，仅煌上煌出现下降，2021年、2022上半年分别为-346/-257家 勤策消费研究 勤策消费研究 勤策消 卤制品头部企业净开店数情况 1445 1315 1039 1207 1026 698 668 921 848 773 870 435 379 32 -346 -257 勤策消费研究 勤策消费研究 1800 究 1400 1000 勤策消费研究 600 勤策消费研究 200 -200 勤策消费研究 -600 究 2019202020212022H1 勤策消 勤策消费研 数据来源：各公司公告 绝味食品紫燕食品煌上煌周黑鸭 勤策消费研究 14 勤策消费研究 勤策消费研 勤策消 卤制品头部企业净利润下滑的幅度较营收增速的下滑更加明显 2022年在疫情超预期的影响下，四家头部企业的营收及净利润增速均出现下滑。绝味食品（Q1-3）、紫燕食品（Q1-3）、煌上煌、周黑鸭营收分别为51.20/27.42/19.54/23.57亿元，同比增速分别为5.64%/15.51%/-16.46%/-18.40% 净利润方面，绝味食品（Q1-3）、紫燕食品（Q1-3）、煌上煌、周黑鸭分别为2.19/2.28/0.31/0.25亿元，同比增速分别为-77.24%/-22.47%/-