【天风电新】SNEC展：储能产业趋势梳理及总结

【天风电新】SNEC展：储能产业趋势梳理及总结-0528 ————————— 集成商——α能力重要性逐渐凸显 随着电芯、IGBT供需缓解，近期电池、PCS、相关集成商竞争明显加剧，体现在部分电池厂主动让利换份额，典型案例是某电芯+集成商企业今年报价策略出现较大变化，不再以利润驱动，希望通过其他业务收益反哺储能。 调研下来我们认为，竞争加剧导致价格战属于短期现象，主要系新进入者较多，头部 【天风电新】SNEC展：储能产业趋势梳理及总结-0528 ————————— 集成商——α能力重要性逐渐凸显 随着电芯、IGBT供需缓解，近期电池、PCS、相关集成商竞争明显加剧，体现在部分电池厂主动让利换份额，典型案例是某电芯+集成商企业今年报价策略出现较大变化，不再以利润驱动，希望通过其他业务收益反哺储能。 调研下来我们认为，竞争加剧导致价格战属于短期现象，主要系新进入者较多，头部企业需要保住市占率。 但中长期看，无论是国内还是海外，盲目内卷不可持续，储能行业的需求增长驱动力将是【项目收益能力，体现为相关产业链公司的产品、服务能力】，而不是初始投资成本。 我们认为，更低的LCOE实现路径为【电力电子层面BMS、EMS、PCS的系统管理能力，电芯、温控性能】： 1）放电深度、充放电效率、系统层面衰减情况管理，大储的调峰收益&工商储的峰谷套利收益均根据充放电的实际下网电量决定，使用寿命层面考验系统对单个电芯衰减情况的识别及管理，。 2）故障率及故障识别、恢复速度，其中故障率可根据供应商实际运营项目情况识别（这也是为什么央国企招标时要看过往项目经验），故障恢复速度要看系统集成商能否精准快速识别故障。 具体案例而言，部分企业推出EMS、BMS、PCS云端融合的技术及服务，即不再单项目单独管理，而是搭建统一云平台、通过大数据联网管理，从而实现数据库越来越大、系统管理越来越精准的壁垒。 工商业储能——虚拟电厂模式开始起量 新增项目起量已成为共识，此外我们看到近期一大趋势是【工商业储能项目大型化，投资方为大工业园区做虚拟电厂】。 过去常规理解的工商业储能为企业单独投建、用于自身峰谷套利+节省电费，单个工商业储能项目体量为200Kwh-3MWh级别，但近期出现一些新项目体量达到100MWh+，投资方为园区虚拟电厂运营商。 出海——PCS企业到美洲、欧洲投资工厂 大储、户储/微逆公司均有计划，主要投资方式为与海外合作伙伴成立合资工厂，目前企业反馈仍在早期布局阶段，方向上【美洲早于欧洲，预计 23H2-24H1将有实际进展】。 我们预计，企业对外投资工厂将瓦解市场对ITC等欧美相关本土扶持政策的担忧，有望获得海外本土制造补贴，保持海外出货的成本优势。