计算机行业周报：数博会顺利举办，板块或迎新一轮行情起点

本周板块走势回顾：本周（5月22日-5月26日）计算机（中信）指数下跌1.12%，创业板指数下跌2.16%，上证指数下跌2.16%。板块周涨幅前三为中科信息（38.54%）、朗科科技（26.63%）、美亚柏科（20.23%），板块跌幅前三为金证股份（-25.29%）、朗玛信息（-16.18%）、同花顺（-13.92%）。 板块阶段性调整或接近尾声，人工智能行情有望触底反转。我们判断下半年细分赛道多点开花，全面看好计算机板块产业投资机会，建议重点关注：人工智能、信创、数据要素以及军工智能化细分板块。 1）英伟达发布2024财年第一季财报，业绩与第二季指引均超市场预期，反映出全球AI算力侧强需求，作为全球AI主要玩家，国家基础算力需求有望持续超预期，算力仍然是整个AI板块最为核心方向； 2）4月以来，中央与国资委层面，不断强调突破关键核心卡脖子技术重要性，以及央企在此相关环节中的重要角色，我们判断，随着经济不断修复，下半年科技自立有望实现需求释放，资金问题、需求问题有望得到充分修复； 3）本周，第9届国际大数据博览会在贵州召开，本次大会也是国家大数据局成立以来首届，预计相关产业政策、组织机构将在未来一段时间内持续落地。作为数字经济的基础，数据要素将在未来社会生产以及AI中扮演举足轻重的作用，对计算机板块产生深远影响。 本届数博会观察：数据要素持续推进，东数西算加速建设。5月26日，由贵阳大数据交易所牵头组织的“数据要素流通交易成果”及“贵阳大数据交易所”主题展集中展示贵州数据流通交易政策、全国首套数据交易规则体系、场景应用行业领域等内容，以及具有创新性的科技成果和产品。通过“数博会+数交所+数据商”模式，共同展示数据要素流通交易成果，培育发展数据要素市场。 5月25日，贵阳大数据科创城暨服务器产业链招商活动在贵阳成功举行。本次活动共签约22个项目，涵盖“东数西算”、云计算、数据中心、服务器产业链等多个方面。项目的成功签约，将为贵阳大数据科创城快速发展注入新鲜活力，对助力加快实施“东数西算”工程具有重要意义。 投资建议与关注标的： 人工智能：1）算力：寒武纪、海光信息、中国长城、景嘉微、浪潮信息、中科曙光、紫光股份等；2）算法：科大讯飞、三六零、拓尔思、商汤、云从科技、格林深瞳等；3）数据：海天瑞声、博彦科技等；4）应用：金山办公、万兴科技、福昕软件等。 数据要素：1）国资云平台：太极股份、深桑达A、易华录等；2）数据治理：英方软件、三维天地等；3）数据资源平台：上海钢联、卓创资讯、久远银海、山大地纬等；4）数据流通：云赛智联、安恒信息、每日互动等；5）数据安全：启明星辰、深信服、奇安信、天融信等。 信创：1）CPU：海光信息、龙芯中科、中国长城（天津飞腾）等；2）操作系统：中国软件（麒麟软件）、诚迈科技（统信软件）、麒麟信安等；3）数据库：太极股份（人大金仓）、英方软件、海量数据、星环科技等。 风险提示：政策落地进程不及预期、技术发展不及预期、行业竞争加剧。 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 一、行业周观点 本周板块走势回顾：本周（5月22日-5月26日）计算机（中信）指数下跌1.12%，创业板指数下跌2.16%，上证指数下跌2.16%。板块周涨幅前三为中科信息（38.54%）、朗科科技（26.63%）、美亚柏科（20.23%），板块跌幅前三为金证股份（-25.29%）、朗玛信息（-16.18%）、同花顺（-13.92%）。 板块阶段性调整或接近尾声，人工智能行情有望触底反转。我们判断下半年细分赛道多点开花，全面看好计算机板块产业投资机会，建议重点关注：人工智能、信创、数据要素以及军工智能化细分板块。 1）英伟达发布2024财年第一季财报，业绩与第二季指引均超市场预期，反映出全球AI算力侧强需求，作为全球AI主要玩家，国家基础算力需求有望持续超预期，算力仍然是整个AI板块最为核心方向； 2）4月以来，中央与国资委层面，不断强调突破关键核心卡脖子技术重要性，以及央企在此相关环节中的重要角色，我们判断，随着经济不断修复，下半年科技自立有望实现需求释放，资金问题、需求问题有望得到充分修复； 3）本周，第9届国际大数据博览会在贵州召开，本次大会也是国家大数据局成立以来首届，相关产业政策、组织机构，将在未来一段时间内持续落地，作为数字经济的基础，数据要素将在未来社会生产以及AI中扮演举足轻重的作用，对计算机板块产生深远影响。 本届数博会观察：数据要素持续推进，东数西算加速建设。5月26日，由贵阳大数据交易所牵头组织的“数据要素流通交易成果”及“贵阳大数据交易所”主题展集中展示贵州数据流通交易政策、全国首套数据交易规则体系、场景应用行业领域等内容，以及具有创新性的科技成果和产品。通过“数博会+数交所+数据商”模式，共同展示数据要素流通交易成果，培育发展数据要素市场。5月25日，贵阳大数据科创城暨服务器产业链招商活动在贵阳成功举行。本次活动共签约22个项目，涵盖“东数西算”、云计算、数据中心、服务器产业链等多个方面。项目的成功签约，将为贵阳大数据科创城快速发展注入新鲜活力，对助力加快实施“东数西算”工程具有重要意义。 投资建议与关注标的： 人工智能：1）算力：寒武纪、海光信息、中国长城、景嘉微、浪潮信息、中科曙光、紫光股份等；2）算法：科大讯飞、三六零、拓尔思、商汤、云从科技、格林深瞳等；3）数据：海天瑞声、博彦科技等；4）应用：金山办公、万兴科技、福昕软件等。 数据要素：1）国资云平台：太极股份、深桑达A、易华录等；2）数据治理：英方软件、三维天地等；3）数据资源平台：上海钢联、卓创资讯、久远银海、山大地纬等；4）数据流通：云赛智联、安恒信息、每日互动等；5）数据安全：启明星辰、深信服、奇安信、天融信等。 信创：1）CPU：海光信息、龙芯中科、中国长城（天津飞腾）等；2）操作系统：中国软件（麒麟软件）、诚迈科技（统信软件）、麒麟信安等；3）数据库：太极股份（人大金仓）、英方软件、海量数据、星环科技等。 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号4 图表1计算机重点公司盈利预测与估值表 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号5 二、聚焦数博会：国家级展会顺利举办，有望带动数据要素等板块热度 （一）本届观察：国家级高层次展会，国际化程度较高 数博会：聚焦数字经济高质量发展的科技盛宴。本届数博会由国家发展和改革委员会、工业和信息化部、国家互联网信息办公室、贵州省人民政府主办，于5月26日至5月28日在贵阳举办，主题为“数实相融算启未来”，围绕“一会、一展、一发布、一大赛”开展相关活动。本届数博会举办了“东数西算”“人工智能大模型”“数字经济创新与繁荣”等7场高端对话以及“数字经济与实体经济深度融合”“数据要素流通与价值化”等21场专业论坛。 图表2第九届数博会系列活动 （二）本届成果：数据交易持续推进，东数西算加速建设 贵阳大数据交易所展示数据交易最新成果，数据要素持续推进。5月26日，由贵阳大数据交易所牵头组织的“数据要素流通交易成果”主题展及贵阳大数据交易所展厅在贵阳生态国际会议展览中心“东数西算”馆核心展区登场亮相”。通过“数博会+数交所+数据商”模式，共同展示数据要素流通交易成果，培育发展数据要素市场，充分发挥“数据”这一新型生产要素，对其他要素效率的倍增作用，使大数据成为推动经济高质量发展的新动能。 图表2数据要素流通交易成果主题展现场 图表3贵阳大数据交易所展厅现场 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号6 项目签约顺利，加速建设“东数西算”工程。5月25日，由中国国际大数据产业博览会执委会主办，贵州省大数据发展管理局、贵州贵安新区管理委员会共同承办的“东数西算”产业合作会——贵阳大数据科创城暨服务器产业链招商活动在贵阳成功举行。本次活动共签约22个项目，涵盖“东数西算”、云计算、数据中心、服务器产业链等多个方面。项目的成功签约，将为贵阳大数据科创城快速发展注入新鲜活力，对助力加快实施“东数西算”工程具有重要意义。 图表4“东数西算”产业合作会签约项目 （三）投资建议与关注标的 1）人工智能： 算力：寒武纪、海光信息、中国长城、景嘉微、浪潮信息、中科曙光、紫光股份等； 算法：科大讯飞、三六零、拓尔思、商汤、云从科技、格林深瞳等； 数据：海天瑞声、博彦科技等； 应用：金山办公、万兴科技、福昕软件等。 2）数据要素： 国资云平台：太极股份、深桑达A、易华录等； 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号7 数据治理：英方软件、三维天地等； 数据资源平台：上海钢联、卓创资讯、久远银海、山大地纬等； 数据流通：云赛智联、安恒信息、每日互动等； 数据安全：启明星辰、深信服、奇安信、天融信等。 3）信创： CPU：海光信息、龙芯中科、中国长城（天津飞腾）等； 操作系统：中国软件（麒麟软件）、诚迈科技（统信软件）、麒麟信安等； 数据库：太极股份（人大金仓）、英方软件、海量数据、星环科技等。 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号8 三、风险提示 1）政策落地进程不及预期：政策落地时间存在不确定性，且落地进程可能会受资金预算、外部环境等影响。 2）技术发展不及预期：新技术的落地发展或受多重因素影响，进程存在不确定性。 3）行业竞争加剧：随着新领域的涌现，或有新参与者加入加剧市场竞争。 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号9