环保行业周报：第17届环博会成功举办，积极关注土壤修复、海绵城市板块投资机会

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 [Table_Summary] 本周观点：第17届环博会成功举办，积极关注土壤修复、海绵城市板块投资机会 2016年5月5日-7日，第17届中国环博会在上海举办。本次环博会汇聚了全球30多个国家的1300多家环保企业，为观众现场演示来自美国、德国、意大利、法国、瑞士、荷兰、日本、韩国等多家的先进环保技术及设备，包括土壤修复、场地修复、环境监测、生活用水与工业用水处理、大气治理等。通过此次环博会，我们发现VOCs收费治理快速铺开，全国已经九个省市（北京、上海、江苏、安徽、湖南、四川、天津、辽宁、浙江）出台VOCs排污费收费标准，VOCs市场加速启动。海绵城市市场空间巨大，涉及面广，需要综合规划。第一批海绵城市建设存在一定程度的“赶工”现象，第二批试点城市名单已出。海绵城市具有很强的战略意义，“十三五”将拉动2万亿投资，PPP模式将成海绵城市建设的主力军。污泥处置收费政策待完善，市场启动进入倒计时。2015年城镇年处理污水约511亿立方米，产生含水率80%的污泥超过3000万吨，其中采取建材、焚烧、制肥等资源化利用的约占49%，比2013年增加了12.6%。“十二五”期间只有31%的省份提前完成了规划任务，尚有59%的省份没有达到规划进度要求。“十三五”污泥处置将成环保领域另一投资热点。 随着“土十条”出台窗口期的临近，土壤修复板块将迎来阶段性投资机会。我们预测土壤修复整体市场空间在6万亿，市场空间巨大。近期随着常州事件的催化，土壤修复成关注热点，土壤修复势在必行，“土十条”出台也将提速。建议积极关注永清环保、高能环境、博世科。  板块表现： 本周我们跟踪的66只环保行业股票跑赢大盘1.08个百分点。其中棕榈股份、怡球资源、永清环保分别跑赢大盘21.01%、8.40%、7.46%,表现较好；而聚光科技、渤海股份、东方园林分别跑输大盘-4.12%、-3.67%、-3.65%，表现较差。  行业新闻：  土十条”将出台规范“毒地”修复 众多企业已提前布局  互联网+金融 加快再生资源产业供给侧改革  新增土壤污染治理专项预算项目 土壤修复行业前景广阔  常外毒地空气也有问题 大气污染治理市场将受重视  铁汉生态：订单落地加速 以极强优势迎接PPP模式发展大潮  风险提示： 1、 政策推动、政府资金投入不及预期。2、上市公司订单及项目进度低于预期。 投资组合盈利预测与评级 股票代码 重点公司 现价 EPS PE 评级 2016/ 5/ 9 2014A 2015E 2016E 2014 2015 2016 300072.SZ 三聚环保 25.58 0.79 1.05 2.13 32 24 12 强烈推荐 300187.SZ 永清环保 49.89 0.27 0.48 0.88 185 104 57 强烈推荐 002630.SZ 华西能源 11.09 0.40 0.27 0.68 28 41 16 强烈推荐 300145.SZ 中金环20.60 0.76 1.09 1.47 27 19 14 强烈推 [Table_Title] 环保行业 行业研究/周报 第17届环博会成功举办，积极关注土壤修复、海绵城市板块投资机会 周报/环保行业 2016年5月9日 推 荐 行业与沪深300走势比较 -20%-10%0%10%20%30%40%50%15!/5!/715!/11!/716!/5!/7沪深300环保 分析师与研究助理 分析师：陶贻功 执业证书编号：S0100513070009 电话：(010)85127892 Email：taoyigong@mszq.com 研究助理：杨侃 一般从业资格：S0100114110008 电话：(010)8512 7543 Email：y angkan@mszq.com 研究助理:王宁 一般从业资格：S0100116010003 电话：（010）8512 7892 Email:wangning_yjy@mszq.com 相关研究 1、《重拳治理大气雾霾，煤粉锅炉改造市场启动》20160314 2、《“十三五”规划纲要发布，多方位、多层次推动环保发展》20160321 3、《“十三五”》地表水质监测方案发布，强烈推荐理工监测20160328 4、《燃气板块景气度上升，继续强烈推荐三聚环保》20160405 5、《碳交易市场启动加速，陕天然气业绩稳步增长》20160411 6、《常州外国语学校污染事件升级，土壤修复成关注热点》20160418 7、第二批海绵城市试点名单确定，175国签署《巴黎协定》20160426 周报/环保行业 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告 2 目录 一、环保行业一周动态 .................................................................................................................................... 3 二、上市公司未来一周大事提醒 ...................................................................................................................... 6 三、板块走势及估值 ...................................................................................................................................... 12 四、风险提示 ................................................................................................................................................ 21 插图目录 ....................................................................................................................................................... 22 表格目录 ....................................................................................................................................................... 22 周报/环保行业 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告 3 一、环保行业一周动态 铁汉生态：订单落地加速 以极强优势迎接PPP模式发展大潮 作为创业板首家生态环境建设上市公司,铁汉生态在生态修复领域具有明显的竞争优势,并凭借生态修复优势积极开拓市政园林业务,15年通过收购具有水污染防治工程设计甲级和环保工程专业承包一级资质的广州环发环保工程有限公司,进一步夯实公司在水污染治理、水生态修复、土壤修复、景观建设上的综合业务能力,更好的适应我国海绵城市、生态城镇等投资建设需求。2014年我国市政投资2.78万亿,随着城市交通干线基本建设完成,未来投资将更多向海绵城市、地下管廊等新基建方向倾斜,我们测算未来五年海绵城市投资总需求达1.43万亿,故公司主业还对应较大的投资空间。 http://huanbao.bjx.com.cn/news/20160506/731036.shtml 土十条”将出台规范“毒地”修复 众多企业已提前布局 25日环保部部长陈吉宁向十二届全国人大常委会第二十次会议报告说，将出台实施《土壤污染防治行动计划》，启动全国土壤污染状况详查。“土十条”将分别针对未污染土地、正在污染的土地、已经污染的土地分类做好风险管控，在风险管控的条件下做好修复。分析人士认为，从中长期考量，“土十条”发布之后，带动的投资预计远超5.7万亿元。 http://huanbao.bjx.com.cn/news/20160505/730669.shtml 互联网+金融 加快再生资源产业供给侧改革 周报/环保行业 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告 4 4月18日，中央全面深化改革领导小组第二十三次会议上，习近平主席强调，注重从体制机制创新上推进供给侧结构性改革。所谓供给侧结构性改革，就是从提高供给质量出发，用改革的办法推进结构调整，矫正要素配置扭曲，扩大有效供给，提高供给结构对需求变化的适应性和灵活性，提高全要素生产率，更好满足广大人民群众的需要，促进经济社会持续健康发展。 http://huanbao.bjx.com.cn/news/20160506/730924.shtml 新增土壤污染治理专项预算项目 土壤修复行业前景广阔 环境保护部部长陈吉宁日前透露，将启动全国土壤污染状况详查，“土壤污染防治行动计划”(土十条)也即将出台。作为今年环保部重点工作之一，“土十条”出台实施被写入环保部提交全国人大的专项工作报告。“土十条”出台后，还将启动全国土壤污染状况详查，完成土壤环境质量国控监测点位设置，建立土壤环境基础数据库等工作。陈吉宁介绍，目前全国土壤总的点位超标率为16.1%，其中轻微、轻度、中度和重度污染点位比例分别为11.2%、2.3%、1.5%和1.1%，耕地土壤点位超标率为19.4%。长三角、珠三角、东北老工业基地等部分区域土壤污染问题较为突出，西南、中南地区土壤重金属超标范围较大。 http://huanbao.bjx.com.cn/news/20160505/730464.shtml 常外毒地空气也有问题 大气污染治理市场将受重视 江苏常外毒地事件正不断发酵，据常州市和新北区以及常外校长的说法，常外学生身体异常是常外附近地块土壤修复开挖过程中，散发出的异味导致——常外附近正在开挖的土地是三家化工厂的旧址。正当外界将目光聚集在土壤修复领域中时，又有检测结果显示，常外附近的“常隆地块”有毒化学元素不仅在土壤和地下水中存在，也在空气中存在。于是，土壤修复卷入其中后，大气污染 周报/环保行业 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告 5 治理也被波及，预计将受到业内外重视。 http://huanbao.bjx.com.cn/news/20160504/730190.shtml 京蒙将启动跨区碳排放交易 近日，从北京环境交易所第二届会员大会上获悉，北京与内蒙古跨区碳排放权交易在今年上半年将正式启动，碳市场将覆盖电力、热力等7个行业。“去年底，碳交易覆盖单位数量由500余家扩展到大约1000家。” 北京环交所总裁梅德文说，北京的碳市场不仅覆盖了电力、热力、水泥、石化、其它工业、服务业、交通运输等7个行业的工商业企业，甚至还包括高校、医院、政府机关等公共机构以及公交、地铁等公共服务单位，涵盖央企、外企和合资企业等多种类型。 http://huanbao.bjx.com.cn/news/20160504/730221.shtml 周报/环保行业 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告 6 二、上市公司未来一周大事提醒 表1：上市公司未来一周大事提醒 时