化工行业周报：通用柬埔寨工厂正式投产，磷矿石价格相对坚挺

ResearchandDevelopmentCenter 化工行业周报： 通用柬埔寨工厂正式投产，磷矿石价格相对坚挺 2023年5月28日 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 尹柳化工行业研究助理 联系电话：+86010-83326712 邮箱：yinliu@cindasc.com 洪英东化工行业分析师 执业编号：S1500520080002联系电话：+86010-83326848 邮箱：hongyingdong@cindasc.com 张燕生化工行业首席分析师 执业编号：S1500517050001联系电话：+86010-83326847 邮箱：zhangyansheng@cindasc.com 证券研究报告行业研究 行业周报化工行业投资评级上次评级 通用柬埔寨工厂正式投产，磷矿石价格相对坚挺 2023年5月28日 本期内容提要: 基础能源（煤油气）价格回顾：（1）原油本周环比上涨。截至5月24日当周，WTI原油价格为74.34美元/桶，较5月17日上涨2.07%，较4月均价下跌6.42%，较年初价格下跌3.37%；布伦特原 油价格为78.36美元/桶，较5月17日上涨1.82%，较4月均价下跌6.01%，较年初价格下跌4.56%。（2）天然气各地价格有涨有跌。截至5月24日东北亚天然气中国到岸价上调0.0731至9.7182USD/mmbtu，环比上调0.76%。纽交所天然气期货价格为 2.398USD/mmbtu，较上周上调1.40%；北美天然气现货价格 1.4952USD/mmbtu，较上周下调1.31%。（3）动力煤环比下跌。截止到5月25日，动力煤市场均价为871元/吨，较上周同期均价下 跌8元/吨，跌幅0.91%。 基础化工板块市场表现回顾：本周(2023.5.19-2023.5.26)，基础化工板块表现优于大盘，基础化工板块下跌1.06%，沪深300下跌2.37%至3850.95，申万一级行业中涨幅前三分别是公用事业 （+1.08%）、通信（+0.37%）、环保（+0.24%）。本周基础化工子板块中，非金属材料Ⅱ板块上涨6.51%，化学纤维板块上涨0.26%，塑料Ⅱ板块上涨0.23%，化学制品板块下跌0.78%，橡胶板块下跌1.59%，农化制品板块下跌1.6%，化学原料板块下跌2.81%。 通用轮胎的柬埔寨工厂正式投产。据轮胎世界网报道，5月22 日，通用轮胎科技（柬埔寨）有限公司开业庆典在柬埔寨西港经济特区举行，这标志着通用海外第二个轮胎生产基地正式投产。柬埔寨首相洪森、中国驻柬埔寨大使�文天，通用股份董事长顾萃、通用股份海外公司总经理顾亚红等参加开业庆典。 波罗的海货运指数（FBX）在2021年9月10日达到历史高位11108.56点，随后开始震荡回落，2023年5月26日收于1407.35点，比前一周（2023.5.19）下跌2.69%。中国出口集装箱运价指数（CCFI）在2022年2月11日达到历史高位3587.91点，随后表现出明显回落，2023年5月26日收于938.74点。随着世界各国码头拥堵情况持续缓解，疫情情况逐渐缓解，港口陆续运力提升，我们认为海运价格有望结束大幅波动状态，稳定在合理区间，利好出口行业。 风险因素：宏观经济不景气导致需求下降的风险；原材料成本上涨或产品价格下降的风险；经济扩张政策不及预期的风险 重点标的：赛轮轮胎、确成股份、通用股份。 目录 本周市场行情回顾4 行业基础数据5 重点行业跟踪9 风险因素22 重点公司23 表目录 表1：主要化工产品涨跌幅排名8 图目录 图1：申万一级行业一周表现4 图2：申万基础化工二级子行业一周表现4 图3：中国化工产品价格指数(CCPI)6 图4：布伦特原油价格（美元/桶）6 图5：中国天然气到岸价（美元/百万英热）6 图6：动力煤与炼焦煤参考价（元/吨）6 图7：轮胎原材料价格指数9 图8：我国全钢胎开工率（%）10 图9：我国半钢胎开工率（%）10 图10：中国出口集装箱运价指数（CCFI）10 图11：波罗的海货运指数（FBX）10 图12：钾肥价格（元/吨）13 图13：尿素价格（元/吨）13 图14：车板价(含税):磷矿石(30%):湖北柳树沟（元/吨）13 图15：草甘膦价格（元/吨）13 图16：磷酸一铵价格（元/吨）14 图17：磷酸二铵价格（元/吨）14 图18：申万行业指数:农药14 图19：杀虫剂价格指数15 图20：除草剂价格指数15 图21：杀菌剂价格指数15 图22：中间体价格指数15 图23：现货价:甲醇(港口):国内（元/吨）16 图24：聚乙烯价格（元/吨）17 图25：聚丙烯价格（元/吨）17 图26：安赛蜜主流价格（万元/吨）18 图27：三氯蔗糖主流价格（万元/吨）18 图28：维生素A价格（元/公斤）19 图29：维生素C、维生素E价格（元/公斤）19 图30：PVDF价格（万元/吨）19 图31：PVDF毛利（元/吨）19 图32：轻质与重质纯碱价格（元/吨）20 图33：纯碱行业开工率（%）20 图34：全国纯碱库存（万吨）20 图35：EVA、POE价格（元/吨）21 本周市场行情回顾 本周(2023.5.19-2023.5.26)，基础化工板块表现优于大盘，基础化工板块下跌1.06%，沪深300下跌2.37% 至3850.95，申万一级行业中涨幅前三分别是公用事业（+1.08%）、通信（+0.37%）、环保（+0.24%）。 图1：申万一级行业一周表现 2.0% 1.0% 公用事业 通信环保汽车 机械设备医药生物 电子电力设备 综合社会服务计算机基础化工美容护理食品饮料家用电器轻工制造纺织服饰 钢铁建筑材料国防军工农林牧渔交通运输 传媒商贸零售有色金属 银行石油石化房地产非银金融建筑装饰 煤炭 0.0% -1.0% -2.0% -3.0% -4.0% -5.0% -6.0% -7.0% 资料来源：wind，信达证券研发中心 本周(2023.5.19-2023.5.26)，基础化工子板块中，非金属材料Ⅱ板块上涨6.51%，化学纤维板块上涨0.26%，塑料Ⅱ板块上涨0.23%，化学制品板块下跌0.78%，橡胶板块下跌1.59%，农化制品板块下跌1.6%，化学原料板块下跌2.81%。 图2：申万基础化工二级子行业一周表现 非金属材料Ⅱ 化学纤维 塑料Ⅱ 化学制品 农化制品 化学原料 橡胶 8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% -2.0% -4.0% 资料来源：wind，信达证券研发中心 行业基础数据 1、行业基础价格 国际原油价格本周有涨有跌。本周（2023.5.18-2023.5.24）原油需求端，美国汽油的季节性需求增长。原油供给端，全球多地供应趋紧，OPEC+亦存进一步减产的可能性，且美国原油库存意外骤降，国际油价止跌上涨。截至5月24日当周，WTI原油价格为74.34美元/桶，较5月17日上涨2.07%，较4月均价下 跌6.42%，较年初价格下跌3.37%；布伦特原油价格为78.36美元/桶，较5月17日上涨1.82%，较4月均价下跌6.01%，较年初价格下跌4.56%。（来自百川盈孚） 国产LNG销售半径萎缩，价格继续回落。本周（2023.5.19-2023.5.25）截止到5月25日，国产LNG市场均价为4150元/吨，较上周同期均价4236元/吨下调86元/吨，跌幅2.03%。海气市场占有率明显提高且 主消费区管道气供应充足，下游需求持续弱化，消费进不及预期，市场重车开始积压，经销商争相出货，市场变成买方市场，订单量稀少。整体来看，本周市场走势低迷，国产气出货不佳，随着液位库存升高，液厂销售压力增加，液价被迫下行。（来自百川盈孚） 国内动力煤市场价格延续弱势。本周（2023.5.19-2023.5.25）截止到5月25日，动力煤市场均价为871 元/吨，较上周同期均价下跌8元/吨，跌幅0.91%。2023年5月24日，秦皇岛海运煤炭交易市场发布的环 渤海动力煤价格指数（BSPI）报收于729元/吨，本报告期（2023年5月17日至2023年5月23日）环比持平。产地方面：主产区恢复正常生产，供给相对宽松，坑口地区整体弱势运行为主。终端需求疲软，矿方为刺激销售不断下调煤价，市场继续维持低迷状态，煤价小幅下探。整体看，内蒙、晋北等地主力煤矿煤价仍是稳中偏弱运行，下游主要拉长协保供煤居多，区域交投依旧平淡。北方港口市场情绪稍有恐慌，价格下跌加速。（来自百川盈孚） 图3：中国化工产品价格指数(CCPI)图4：布伦特原油价格（美元/桶） 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 中国化工产品价格指数(CCPI) 160 140 120 100 80 60 40 20 期货结算价(连续):布伦特原油 00 资料来源：wind，信达证券研发中心资料来源：wind，信达证券研发中心 图5：中国天然气到岸价（美元/百万英热）图6：动力煤与炼焦煤参考价（元/吨） 到岸价:液化天然气(LNG):中国参考价格:动力煤参考价格:炼焦煤 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 资料来源：wind，信达证券研发中心资料来源：wind，信达证券研发中心 基础能源方面相关新闻： 派能科技宣布建立海外首座储能工厂。据化工网报道，EnergyTrend储能获悉，当地时间5月18日，在威尼托举行的新闻发布会上，派能科技宣布了将在意大利建立第一家海外工厂的计划。位于Sant'AngelodiPiovediSacco（PD）的合资企业PylonLiFeEUS.r.l.将成为派能科技的第一家海外工厂，为欧洲客户提供更稳定、更安全的储能系统解决方案。由派能科技全资子公司PylonTechnologiesEuropeHoldingB.V.与意大利公司EnergyS.p.A.共同投资建设。该工厂将利用双方的资源和专业知识在欧洲开发和销售储能产品，为创新的储能解决方案创造新的基础。 西藏新增5.7GW风光，包括保障性3.7GW、市场化2GW、配储20%*4h。据化工网报道，5月18日，西藏自治区发改委发布了关于《2023年风电、光伏发电等新能源项目开发建设方案》通知。西藏2023年新增风电、光伏发电等新能源项目建设规模573.5万千瓦。其中保障性并网项目建设规模373万千瓦。包含风电60万千瓦、光伏 278万千瓦、光热35万千瓦，纯光伏配置最低储能规模144.4万千瓦时。其中，保供光伏项目135万千瓦(配套 储能不低于108万千瓦时)。由各地(市)能源主管部门按照年度建设规模组织开展竞争性配置。市场化并网项目 建设规模200.5万千瓦。包括基地配套新能源项目115万千瓦(金上基地70万千瓦、雅中基地45万千瓦)、源 网荷储一体化项目85.5万千瓦(矿山用电、制氧制氢用电、清洁供暖等新增负荷)。项目建设方面，西藏发改委 要求保障性并网项目中，保供光伏项目135万千瓦+储能108万千瓦时于2023年10月底前全容量同步并网投 运，其余光伏项目35.5万千瓦+储能28.4万千瓦时于2023年12月底前全容量同步并网投运;光热、风电及其 配套光伏项目202.5万千瓦于2024年10月底前全容量同步并网投运市场化并网项目与配套储能设施、自带负荷应同步建成投产。逾期未完成目标任务的项目单位，采取信用惩戒措施，其建设主体(含集团)3年之内不得参与自治区新能源项目开发建设。此外，储能配置方面，加大储能配置力度。结合全区实际，考虑新型储能具有选址灵活、建设周期短、调节灵活、平滑出力等特性，鼓励建设光伏+储能、系统独立储能以及源网荷储一体化，推动新型储能规模化、产业化、市场化发展。保障性并网光伏+储能项目配置储能规模不低于光伏装