捷佳伟创近期中标全球头部光伏企业量产型HJT整线订单,同时在多个项目中取得设备中标通知书及重复订单,标志着公司HJT电池全路线全工序装备在技术和工艺上持续获得突破,获得市场广泛认可。此外,公司持续研发投入,具备不断提升HJT电池转换效率能力,并横向布局多条技术路线,未来有望持续放量。预计公司2023-2025年归母净利润分别为15.48/23.94/32.67亿元,对应PE分别为26/17/12倍,首次覆盖,给予“增持”评级。然而,公司股价在研报发布后出现下跌,可能与市场对HJT电池的前景存在分歧有关。投资者在决策时应充分考虑公司业绩、竞争格局、行业发展趋势等因素。
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