【华西商社许光辉】继续重点推荐米奥会展（300795.SZ），回调迎来新布局机会

【华西商社许光辉】继续重点推荐米奥会展（300795.SZ），回调迎来新布局机会！看点一：政策扶持，一带一路、RCEP区域会展有望充分受益。 一带一路、RCEP地区成为我国未来贸易发展重要战略市场，政策积极引导鼓励企业参展、开拓市场，公司具备强大先发优势，且拥有独立自办展 IP，自主可控，有望持续受益于政策和市场红利。 看点二：从“国别综合展”到“国别专业展”，办展规模有望持续扩大。 【华西商社许光辉】继续重点推荐米奥会展（300795.SZ），回调迎来新布局机会！看点一：政策扶持，一带一路、RCEP区域会展有望充分受益。 一带一路、RCEP地区成为我国未来贸易发展重要战略市场，政策积极引导鼓励企业参展、开拓市场，公司具备强大先发优势，且拥有独立自办展 IP，自主可控，有望持续受益于政策和市场红利。 看点二：从“国别综合展”到“国别专业展”，办展规模有望持续扩大。公司开启发展第二阶段，全面升级产品形成8大专业展。 专业展对参展方、采购方吸引力持续增强，未来单展会规模有望持续扩大（预计23-24年展位数分别为1.3万+、1.8万+），带动品牌影响力及经济效益双提升。 看点三：构建战略合作平台，内生+外延双驱动。 公司疫情中初步试水外延并购，并借助平台完成复制裂变，乘数效应初现。 未来公司内生+外延有望持续发力，延伸更多专业展领域，模块化办展模式不断走向成熟。 □投资建议：预计公司2023-2025年营收分别为7.10/8.95/11.15亿元，归母净利润分别为1.69/2.35/3.01亿元，EPS分别为1.67/2.32/2.98 元，对应最新PE分别为33/24/19倍，“增持”评级。 （最新报告日期：2023年4月28日） ⚡风险提示：（1）疫情反复带来的出入境受限、会展延期等风险；（2）国际政治冲突，对“一带一路”、RCEP等国家或地区经济、会展带来的冲击风险；（3）出口贸易下滑风险。