绿色债券周度数据跟踪

固收点评20230527 绿色债券周度数据跟踪 （20230522-20230526） 观点 一级市场发行情况： 本周（20230522-20230526）银行间市场及交易所市场共新发行绿色债券 8只，合计发行规模约140.26亿元，较上周减少3.72亿元。发行年限包 括3年及以下中短期和18年长期；发行人性质为中央国有企业、地方国有企业和民营企业；主体评级以AAA、AA+和AA级为主。发行人地域为北京市、陕西省、江苏省、上海市和香港特别行政区。发行债券种类为汽车抵押贷款证券化、中期票据、超短期融资券、公司债和资产支持票据。 二级市场成交情况： 本周（20230522-20230526）绿色债券周成交额合计542亿元，较上周 增加250亿元。分债券种类来看，成交量前三为金融机构债、非金公 司信用债和利率债，分别为243亿元、199亿元和61亿元。分发行期限来看，3Y以下绿色债券成交量最高，占比约78.89%，市场热度持续。分发行主体行业来看，成交量前三的行业为金融、公用事业和交运设备，分别为279亿元、100亿元和17亿元。分发行主体地域来看，成交量前三为北京市、福建省和上海市，分别为215亿元、84亿元和74亿元。 估值偏离%前三十位个券情况： 本周（20230522-20230526）绿色债券周成交均价估值偏离幅度不大，折价成交幅度高于溢价成交，折价成交比例低于溢价成交。 折价个券方面，折价率前三的个券为G18广业2（-1.66%）、20宜春创投绿色债（-0.86%）和G19青州（-0.66%），其余折价率均在-0.64%以内，主体行业以金融和公用事业为主，中债隐含评级以AA+评级为主，地域分布以北京市和山东省居多。 溢价个券方面，溢价率前三的个券为21润租G1（0.57%）、22中建投资MTN001(绿色)（0.20%）和G17龙湖3（0.17%），其余溢价率均在0.16%以内。主体行业以金融和房地产为主，中债隐含评级以AAA-评级为主，地域分布以北京市和上海市居多。 风险提示：Choice信息更新延迟；数据披露不全。 2023年05月27日 证券分析师李勇 执业证书：S0600519040001 010-66573671 liyong@dwzq.com.cn 研究助理徐津晶 执业证书：S0600121110024 xujj@dwzq.com.cn 相关研究 《利率能否下行突破去年低点？》 2023-05-25 《转债行业图谱系列（七）：医药商业行业之保健批发赛道可转债梳理（正股与转债分析及推荐篇）》 2023-05-24 1/8 东吴证券研究所 表1：本周新发行绿色债券信息一览 实际发 债券期限 发行时主 发行人企业性 发行人申万 发行人申万 发行人省 债券简称 行规模 (亿元) (年) 体评级 质 行业(一级) 行业(二级) 份 债券类型 23盛世融迪2优先_bc 79.20 1.66 —— 民营企业 —— —— 陕西省 汽车抵押贷款证券化 23盛世融迪2C_bc 8.80 2.82 —— 民营企业 —— —— 陕西省 汽车抵押贷款证券化 23光大环境GN002(碳 20.00 3.00 AAA —— —— —— 香港特别 中期票据 中和债) 行政区 23中核租赁SCP002(绿 4.70 0.65 AA+ 中央国有企业 —— —— 上海市 超短期融资券 色) G23吴中1 1.80 2.00 AA 地方国有企业 —— —— 江苏省 公司债 23华能新能1ABN002 4.64 0.25 AAA 中央国有企业 —— —— 北京市 资产支持票据 优先(碳中和债) 23上海能科ABN001 16.70 18.00 —— —— —— —— 上海市 资产支持票据 优先(科创票据) 23上海能科ABN001 4.42 18.00 —— —— —— —— 上海市 资产支持票据 次(科创票据) 数据来源：Choice，东吴证券研究所 2/8 东吴证券研究所 图1：绿色债券历史发行与偿还（单位：亿元） 800 700 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 总发行量(亿元)总偿还量(亿元)净融资额(亿元) 数据来源：Choice，东吴证券研究所 表2：本周绿色债券分券种/期限成交概况（单位：亿元） 债券种类/期限 0-3Y 3-7Y 7-15Y 15-30Y 合计 非金公司信用债 130 60 8 1 199 利率债 39 14 4 4 61 资产支持证券 20 2 0 16 38 金融机构债 237 6 - - 243 熊猫债 1 - - - 1 合计 427 82 12 21 542 数据来源：Choice，东吴证券研究所 3/8 东吴证券研究所 图2：本周绿色债券分行业成交概况（单位：亿元） 300 279 100 17 12 9 4 3 2 1 1 1 1 1 250 200 150 100 50 - 数据来源：Choice，东吴证券研究所 图3：本周绿色债券分地域成交概况（单位：亿元） 250 200 215 8474 34262219 101010 87 4433 3322211 150 100 50 北京市福建省上海市山东省江苏省广东省浙江省云南省江西省重庆市四川省贵州省湖北省天津市河北省辽宁省 广西壮族自治区 吉林省湖南省安徽省海南省境外 新疆维吾尔自治区 0 数据来源：Choice，东吴证券研究所 4/8 东吴证券研究所 表3：估值偏离%（折价）前三十个券信息一览 证券简称 周成交均价（元） 中债估值净价（元） 估值偏离 （%） 发行总额（亿元） 剩余期限（年） 中债隐含评级 主体行业 省份 G18广业2 100.50 102.20 -1.6634 10.0 —— AA+ 建筑 广东省 20宜春创投绿色债 104.85 105.76 -0.8598 7.4 —— AA(2) 建筑 江西省 G19青州 74.31 74.80 -0.6574 12.0 —— AA- 建筑 山东省 G三峡EB1 144.56 145.48 -0.6320 200.0 0.87 —— 公用事业 北京市 23光大绿环GN001 99.44 99.92 -0.4809 10.0 —— AA —— 境外 23中国银行绿色金融债01 99.69 99.99 -0.2968 300.0 —— AAA 金融 北京市 G三峡EB2 111.63 111.86 -0.2119 100.0 4.02 —— 公用事业 北京市 G17龙湖2 98.60 98.80 -0.2068 14.4 —— AA- 房地产 重庆市 20四川机场GN001 100.37 100.52 -0.1508 10.0 —— AAA- —— 四川省 23太仓水务GN001(乡村振兴) 99.86 100.00 -0.1432 1.0 —— AA(2) 公用事业 江苏省 23中信银行绿色金融债02 99.88 100.00 -0.1192 100.0 —— AAA- 金融 北京市 19水发集团GN001 98.57 98.66 -0.0943 4.0 —— AA(2) 建筑 山东省 20重庆旅投GN001 100.98 101.07 -0.0925 10.0 —— AA 餐饮旅游 重庆市 23恒丰银行绿色金融债01 99.91 100.00 -0.0846 75.0 —— AA+ 金融 山东省 20穗环G1 100.22 100.28 -0.0560 10.0 —— AAA- —— 广东省 23申金磐硕ABN001优先 99.96 99.99 -0.0345 10.0 —— AAA —— 上海市 21深能源MTN001(碳中和债) 101.32 101.35 -0.0345 30.0 —— AAA 公用事业 广东省 22广铁G2 99.20 99.23 -0.0302 20.0 —— AAA 交运设备 广东省 G20柳控2 97.24 97.27 -0.0300 5.0 —— A+ 建筑 广西壮族自治区 22西安轨道绿色债01 101.33 101.36 -0.0286 20.0 —— AA+ 建筑 陕西省 19重庆轨交GN001 101.71 101.74 -0.0256 20.0 —— AA+ 交运设备 重庆市 21济轨绿债 101.02 101.05 -0.0236 30.0 —— AA+ —— 山东省 19蓉城轨交GN001 101.69 101.71 -0.0211 30.0 —— AAA 交通运输 四川省 21临沂投资MTN002(革命老区) 99.73 99.75 -0.0162 15.0 —— AA(2) 建筑 山东省 23邮储银行绿色金融债01 100.09 100.10 -0.0105 50.0 —— AAA —— 北京市 19河钢绿色可续期债02 100.35 100.36 -0.0102 15.8 —— AA+ 钢铁 河北省 21海垦V1 100.75 100.76 -0.0087 8.0 —— AA —— 海南省 21川能投GN001(权益出资) 101.07 101.07 -0.0056 20.0 —— AA+ 公用事业 四川省 21湖州城投MTN002(项目收益) 100.69 100.69 -0.0037 5.0 —— AA+ 建筑 浙江省 21潍财G1 100.00 100.00 -0.0006 4.0 —— AA- —— 山东省 数据来源：Choice，东吴证券研究所 5/8 东吴证券研究所 表4：估值偏离%（溢价）前三十个券信息一览 证券简称 周成交均价（元） 中债估值净价（元） 估值偏离（%） 发行总额（亿元） 剩余期限（年） 中债隐含评级 主体行业 省份 21润租G1 100.67 100.11 0.5664 8.0 —— AA+ —— 广东省 22中建投资MTN001(绿色) 100.07 99.87 0.1994 9.6 —— AAA- —— 广东省 G17龙湖3 98.40 98.23 0.1722 10.0 —— AA- 房地产 重庆市 22招租G3 99.28 99.13 0.1545 7.0 —— AA+ 金融 天津市 23汉口银行绿色债01 101.14 100.99 0.1521 20.0 —— AA 金融 湖北省 21临川绿色债 102.05 101.92 0.1213 5.0 —— AA- 建筑 江西省 22万科GN001 99.56 99.45 0.1148 30.0 —— AAA- 房地产 广东省 22萧山机场MTN002(绿色) 99.51 99.40 0.1099 18.5 —— AAA- 交通运输 浙江省 23交行绿债01 100.10 100.00 0.1011 300.0 —— AAA 金融 上海市 23国开绿债01清发 100.21 100.11 0.0999 150.0 —— —— 金融 北京市 22福投G1 99.54 99.45 0.0903 5.0 —— AAA 综合 福建省 23华夏银行绿债01 100.11 100.02 0.0816 100.0 —— AAA- 金融 北京市 23浦发银行绿色金融债01 100.11 100.03 0.0789 300.0 —— AAA- 金融 上海市 23云南水利SCP002(绿色) 100.14 100.06 0.0785 3.0 —— AA- 公用事业 云南省 20淮南城投绿色债 81.75 81.69 0.0757 15.0 —— AA(2) 建筑 安徽省 22现代投资MTN001(乡村振 兴) 100.34 100.27 0.0725 2.0 —— AA+ 交通运输 湖南省 22新华水力GN001 100.24 100.17 0.0678 10.0 —— AA+ —— 北京市 23兴业银行绿债01