大宗商品市场展望（2023年4月）

世界银行的一份报告 2023年4月 大宗商品市场前景 更低的价格,小舒了一口气 4月 10月 2023年4月 大宗商品市场前景 ©2023国际复兴开发银行/世界银行1818H街西北，华盛顿特区，20433 电话：202-473-1000;互联网：www.worldbank.org保留部分权利。 这项工作是世界银行工作人员在外部捐助下完成的。本著作中表达的调查结果、解释和结论不一定反映世界银行、其执行董事会或其所代表的政府的观点。世界银行不保证本作品所含数据的准确性、完整性或时效性，也不对信息中的任何错误、遗漏或差异承担责任 ，也不对使用或未能使用所述信息、方法、过程或结论的责任承担责任。本作品中任何地图上显示的边界、颜色、面额和其他信息并不意味着世界银行对任何领土的法律地位或认可或接受此类边界的任何判断。 本文中的任何内容均不构成、解释或视为对世界银行特权和豁免的限制或放弃，所有这些特权和豁免均被明确保留。 权利和权限 本作品可在知识共享署名3.0政府间组织许可（CCBY3.0IGO）http://creativecommons.org/licenses/by/3.0/igo下获得。根据知识共享署名许可，您可以在以下条件下自由复制、分发、传输和改编本作品，包括用于商业目的： 归因—请引用工作如下：世界银行集团。2023.商品市场展望：价格下跌，缓解不大，2023年4月。世界银行，华盛顿特区。许可：知识共享署名CCBY3.0IGO。 翻译—如果您创建本作品的翻译，请添加以下免责声明以及署名：此翻译不是由世界银行创建的，不应被视为世界银行的官方翻译。世界银行对本译文中的任何内容或错误概不负责。 适应—如果您创作了本作品的改编作品，请在注明出处的同时添加以下免责声明：这是对世界银行原创作品的改编。改编作品中表达的观点和意见由改编作品的作者自行负责，并未经世界银行认可。 第三方内容—世界银行不一定拥有作品中包含的内容的每个组成部分。因此，世界银行不保证使用作品中包含的任何第三方拥有的单个组件或部分不会侵犯这些第三方的权利。此类侵权行为导致的索赔风险完全由您承担。如果您希望重复使用作品的某个组成部分，您有责任确定该重复使用是否需要许可并获得版权所有者的许可。组件的示例可以包括但不限于表格、图形或图像。 所有有关权利和许可的查询应向世界银行出版物，世界银行集团，1818HStreetNW，华盛顿特区20433，美国;电子邮件：pubrights@worldbank.org。 本报告所用数据的截止日期为2023年4月21日。 表的内容 确认v 执行概要1 商品市场的发展和前景7能源9 化肥17农业19 金属和矿物质26贵金属31 特别关注预测工业大宗商品价格37 数据1的商品价格和前景2 2最近的事态发展在石油市场10 3石油生产11 4石油市场前景12 5天然气市场14 6煤炭市场16 7肥料市场发展18 8农产品市场发展20 9全球谷物供应条件和食用油21 10长期风险食品前景23 11食物不安全感24 12国内食品价格通货膨胀24 13饮料商品市场发展25 14农业原材料市场发展25 15金属和矿产品市场发展27 16重要矿产市场发展30 17珍贵的金属32 18总结研究原油价格预测性能40 19总结研究的金属价格预测性能41 20按石油和金属方法划分的预测范围价格43 表1世界银行(WorldBank)大宗商品价格预测5 三世 确认 本世界银行集团报告是发展经济学副行长办公室前景小组的产物。该报告由ValerieMercerBlackman在AyhanKose和FranziskaOhnsorge的一般指导下管理。 《特别关注“预测工业商品价格”》由JeetendraKhadan和FranziskaOhnsorge撰写。市场发展部分的作者包括PeterNagle（石油），PaoloAgnolucci（天然气，煤炭，化肥和贵金属），JohnBaffes和DawitKelemeworkMekonnen（农业），JeetendraKhadan（金属）和HamzaZahid（关键矿物）。ShaneStreifel提供了意见并审查了报告。KaltrinaTemaj协调数据分析并支持实证分析。吕勒·巴赫蒂里和穆尼布·艾哈迈德·纳西姆提供了额外的研究援助。MariaHazelMacadangdang管理数据库和预测表。该报告的设计和制作由AdrianaMaximiliano负责。GraemeLittler制作了随附的网站。 AmatAdarov，MarieAlbert，FranciscoArroyoMarioli ，CarlosArteta，JohnPaxtonDearborn，BettyDow，SergiyKasyanenko和GarimaVasishtha审查了该报告。凯文·克林顿、格雷姆·利特勒、 JamesRowe和ChristopherTowe编辑了该报告。该报告的外部事务由JosephRebello和NanditaRoy管理，由SandyaDeviah，JoseCarlosFerreyra，KristenMilhollin和MarianaLozziTeixeira提供支持。笔译和口译事务股的工作人员提供了传播材料的翻译。 世界银行《大宗商品市场展望》每年发布两次，分别在4月和10月。该报告提供了主要商品类别的详细市场分析 ，包括能源、农业、化肥、金属和贵金属。给出了46种商品的价格预测。商品价格数据更新在每个月初单独发布。 报告和数据可从以下位置访问： www.worldbank.org/commodities 如需查询和通信，请发送电子邮件至： commodities@worldbank.org v 执行概要 全球大宗商品价格在2023年第一季度下跌了14%，到3月底，比2022年6月的历史峰值低了约30%。俄罗斯入侵乌克兰后价格飙升在很大程度上是由于经济活动放缓、冬季天气有利以及全球商品贸易流量重新分配而平息的。今年剩余时间，预计大宗商品价格将基本保持不变。然而，预计价格仍将保持在大流行前的水平之上，这将继续对可负担性和粮食安全造成压力。价格的上行风险包括能源和金属供应可能中断（部分原因是贸易限制）、地缘政治紧张局势加剧、中国工业部门复苏强于预期以及恶劣天气事件。令人失望的全球增长是主要的下行风险。 最近的进展 大宗商品价格在过去六个月中大幅下跌，此前许多大宗商品价格去年创下历史新高。世界银行大宗商品价格指数较2022年6月的历史峰值下跌了32%，这是自COVID-19大流行开始以来的最大跌幅。因此，由于全球经济活动放缓、冬季天气有利以及俄罗斯和乌克兰主要商品出口贸易的重新定向，俄罗斯联邦入侵乌克兰后的价格飙升在很大程度上得到了缓解 。截至今年3月，小麦和天然气价格分别较去年5月和8月的峰值大幅下跌。尽管如此，所有主要商品类别和约五分之四的个别商品的价格仍高于2015-19年的平均水平（图1.A和1.B） 。2022年，化肥价格实际创下历史新高，而粮食价格指数实际价格达到第二高水平，仅次于1973-75年的粮食短缺时期。 能源价格2023年第一季度比2022年第四季度低20%。布伦特原油价格比2022年6月的近期历史高点低35%，尽管在2023年3月经历了波动。在七国集团（G7）工业国 家引入价格上限后，俄罗斯石油相对于布伦特原油价格的基准价格折扣在2022年12月扩大。在欧洲，冬季天气温和于预期，液化天然气（LNG）进口激增，以及协调一致 提高能源效率和节约的努力帮助天然气价格从8月份的峰值下降了约80%。更大的出口量和贸易路线的重新定向使天然气和煤炭市场能够适应俄罗斯入侵乌克兰引发的中断 。俄罗斯继续将其矿物燃料出口从欧洲转向中国、印度和其他新兴市场和发展中经济体（EMDEs），就像它自入侵开始以来所做的那样（图1.C）。以天然气和煤炭为投入的化肥价格也大幅下跌。 农产品价格在2022年最后一个季度和2023年第一季度之间基本保持不变——比2022年4月的峰值低14%。黑海粮食倡议的更新继续帮助乌克兰的粮食出口进入全球市场 。该倡议、其他主要粮食生产国的收成增加以及能源价格下降，有助于将农产品价格从2022年初的峰值降至最低。2023年第一季度谷物价格下跌5%，而大多数其他食品价格略有上涨。按实际价值计算，粮食价格继续保持在2007-08年粮食危机期间的水平之上（图1.D）。粮食价格上涨加剧了粮食不安全状况，对许多发展中经济体的贫困人口产生了严重影响。2023年2月，146个国家的国内食品价格年均通胀率为20%，为过去二十年来的最高水平。其中，十分之九的低收入和中等收入国家面临超过5%的食品价格通胀。 图1的商品价格和前景 大宗商品价格已从2022年的创纪录水平下跌，但仍远高于疫情前（2015-2019年）的平均水平。天然气价格从2022年8月的峰值开始出现历史性大幅下跌，小麦价格从2022 年5月的峰值起也有类似的下降，这两者都反映了供应前景的改善和贸易方向的改变。 自2022年2月以来，俄罗斯已能够将其矿物燃料出口从欧洲转向中国、印度和其他新兴市场和发展中经济体。食品和化肥价格仍接近创纪录水平，预计实际价格仍将居高不下，从而降低低收入家庭的负担能力。由于供应前景改善和全球需求减弱，预计大宗商品价格在2023年剩余时间和2024年将基本保持不变。 A.商品价格指数B.大宗商品价格下降的危机 山峰 金属和矿产品价格指数上涨2023年第一季度比2022年最后一个季度增长10%。由于中国约占全球基本金属消费量的一半，预计中国COVID-19零政策的结束将推高需求，从而推动了1月份短暂的价格飙升。然而，3月份价格下跌，主要是由于全球需求疲 软。贵金属指数在2023年第一季度上涨了9%，原因是美元走软，避险资产 美国银行业压力后购买 指数,100=2010 250 200 150 100 大宗商品价格 原油 天然气 煤炭 农业 化肥 50 2023年第一季度 2015-19日平均 百分比 Russia-Ukraine战争的发明者 2008-092009-10 0 -20 -40 -60 -80 贵金属 t= 0t2 t46 8t 10t12 -100 贱金属 t= 0t2 t46 8t 10 天然气的小麦 州和欧洲,强大的工业需求 铂和银。 前景 在2022年上涨45%之后，预计今年大宗商品价格将下跌 t12 21%，到2024年基本保持稳定。预期的 C.俄罗斯的矿物燃料的目的地出口 美元,数十亿 D.实际粮食和化肥价格与创历史新高的价格事件 指数,2010=100 2023年全年价格下跌是自大流行以来的最大跌幅。衰落在2023年第一季度能源价格 35欧盟中国 美国 日本 韩国,代表。 印度 30 25 20 15 10 5 1月-19 日5月-19日9月 -19日1 月-20日 5月-20日 9月-20日 1月-21日 5月-21日 9月-21日 1月-22日 5月-22日 9月-22日 1月23日 0 220防 2008-09年粮食危机 1973-75 202120222023202120222023f 食品肥料 180 140 100 60 预计价格将在2023年剩余时间内消退并稳定，2024年将略有上涨，因为预计市场将在供应压力下收紧。相比之下 ，非能源大宗商品价格将在2023年下降约10%，在2024年下降近3%，因为全球需求被证明比最初弱。 E.大宗商品价格预测 指数,100=2021 F.按收入组别分列的粮食不安全人数预计在2022年10月的预测中（图1.E）。 能源价格预测已经大幅下调.预计2023年能源价格指数将下 160 140 120 100 80 60 大宗商品价格能源农业金属 降26%（其中大部分下降已经发生），到2024年将基本保 持不变（上涨0.1%）。预计2023年布