2023年大宗商品市场展望报告（英文）

世界银行报告 2023年4月 大宗商品市场展望 更低的价格，小小的救济 四月 Oct 2023年4月 大宗商品市场展望 ©2023国际复兴开发银行/世界银行1818HStreetNW,Washington,DC20433 电话：202-473-1000；互联网：www.worldbank.org保留部分权利。 这项工作是世界银行工作人员在外部贡献下的产物。这项工作中表达的调查结果，解释和结论不一定反映世界银行，其执行董事会或其代表的政府的观点。世界银行不保证本工作中包含的数据的准确性、完整性或货币性，也不对信息中的任何错误、遗漏或差异承担责任，也不对使用或未能使用所规定的信息、方法、过程或结论承担责任。本作品中任何地图上显示的边界、颜色、面额和其他信息并不意味着世界银行对任何领土的法律地位或认可或接受这些边界的任何判断。 本协议中的任何内容均不得构成或被解释为或被视为对世界银行的特权和豁免的限制或放弃，所有这些特权和豁免均已明确保留。 权限和权限 本作品可在知识共享署名3.0IGO许可(CCBY3.0IGO)http://creativecommons.org/licenses/by/3.0/igo下获得。根据知识共享署名许可，您可以在以下条件下自由复制、分发、传输和改编本作品，包括用于商业目的： 归因-请引用如下工作:世界银行集团。2023年。商品市场展望:更低的价格，小救济，2023年4月。世界银行，华盛顿特区。许可证:知识共享署名CCBY3.0IGO。 翻译-如果您创建了本作品的翻译，请添加以下免责声明以及归属：此翻译不是由世界银行创建的，不应被视为世界银行的正式翻译。世界银行对本翻译中的任何内容或错误概不负责。 适应-如果您对该作品进行了改编，请在归属处添加以下免责声明：这是对世界银行原创作品的改编。改编中表达的观点和意见是改编作者的全部责任，不受世界银行认可。 第三方内容-世界银行不一定拥有工作中包含的内容的每个组成部分。因此，世界银行不保证使用作品中包含的任何第三方拥有的单个组件或部分不会侵犯这些第三方的权利。此类侵权导致的索赔风险完全由您承担。如果您希望重复使用作品的一个组成部分，您有责任确定该重复使用是否需要许可，并获得版权所有者的许可。组件的示例可以包括但不限于表、图或图像。 有关权利和许可证的所有查询均应发送至世界银行出版物，世界银行集团，华盛顿特区西北1818号H街，美国，DC20433；电子邮件：pubrights@worldbank.org。 本报告中使用的数据的截止日期为2023年4月21日。 目录 致谢v 执行摘要1 大宗商品市场发展和展望7 能源9 肥料17 Agriculture19 金属和矿物26 贵金属31 特别关注预测工业品价格37 数字1商品价格和展望2 2石油的最新发展市场10 3石油生产11 4石油市场展望12 5天然气市场14 6煤炭市场16 7肥料市场事态发展18 8农产品市场事态发展20 9谷物和食用的全球供应条件油21 10食物的长期风险展望23 11Food不安全24 12国内粮食价格通货膨胀24 13饮料商品市场事态发展25 14农业原料市场事态发展25 15金属和矿物市场事态发展27 16关键矿物市场事态发展30 17珍贵金属32 18原油价格预测研究综述性能40 19金属价格预测研究综述性能41 20通过方法预测石油和金属的前景价格43 Table1世界银行大宗商品价格预测5 iii Acknowledgments 这份世界银行集团报告是发展经济学副主席展望小组的产物。该报告由瓦莱丽·默瑟·布莱克曼在AyhanKose和 FranziskaOhnsorge的一般指导下管理。 JeetedraKhada和FrazisaOhsorge特别关注“预测工业商品价格”。有关市场发展部分的作者包括彼得·纳格尔（石油），保罗·阿格诺鲁奇（天然气，煤炭 ，化肥和贵金属），约翰·巴夫斯和达维特·凯莱梅克宁（农业），JeetedraKhada（金属）和HamzaZahid（关键矿物）。ShaeStreifel提供了意见并审查了报告。KaltriaTemaj协调数据分析并支持实证分析。LleBahtiri和MeebAhmadNaseem提供了额外的研究援助。MariaHazelMacadagdag管理数据库和预测表。报告的设计和制作由AdriaaMaximiliao负责。GraemeLittler制作了随附的网站。 AmatAdarov,MarieAlbert,FranciscoArroyoMarioli,CarlosArteta,JohnPaxtonDearborn,BettyDow,SergiyKasyanenko,andGarimaVasishthareviewedthereport.KevinClinton,GraemeLittler, JamesRowe和ChristopherTowe编辑了该报告。报告的对外事务由JosephRebello和NanditaRoy管理，并得到SandyaDeviah、JoseCarlosFerreyra、KristenMilhollin和MarianaLozziTeixeira的支持。笔译和口译服务股的工作人员提供了传播材料的翻译。 世界银行的《商品市场展望》每年4月和10月发布两次 。该报告为主要商品类别提供了详细的市场分析，包括能源，农业，化肥，金属和贵金属。提供了46种商品的价格预测。商品价格数据更新在每个月初单独发布 。 报告和数据可访问：www.worldbank.org /商品 有关查询和信函，请发送电子邮件至：commodures@worldbank.org v 执行摘要 全球大宗商品价格在2023年第一季度下跌了14%，到3月底，它们比2022年6月的历史峰值低了大约30%。俄罗斯入侵乌克兰后的价格上涨在很大程度上是由于经济活动放缓，冬季天气有利以及商品贸易流量的全球重新分配而消除的。在今年剩余时间内，商品价格预计将基本保持不变。然而，预计价格仍将高于大流行前的水平，这将继续对负担能力和粮食安全构成压力。价格上行风险包括能源和金属供应可能中断（部分原因是贸易限制），地缘政治紧张局势加剧，中国工业部门复苏强于预期，以及不利天气事件。令人失望的全球增长是主要的下行风险。 最近的发展 在去年许多商品价格创下历史新高之后，商品价格在过去六个月中急剧下降。世界银行商品价格指数从2022年6月的历史峰值下降了32%，这是自COVID-19大流行开始以来的最大降幅。因此，由于全球经济活动放缓，有利的冬季天气以及俄罗斯和乌克兰主要商品出口贸易的重定向，俄罗斯联邦入侵乌克兰之后的价格上涨在很大程度上已经消除。到今年3月，小麦和天然气的价格分别比去年5月和8月的峰值大幅下降。尽管如此，所有主要商品类别和大约五分之四的个别商品的价格仍高于2015-19年的平均水平(图1。A和1 。B).化肥价格在2022年达到历史最高水平，而食品价格指数达到第二高的实际水平，仅次于1973-75年的粮食短缺时期 。 能源价格2023年第一季度比2022年最后一个季度低20% 。布伦特油价比2022年6月的近期纪录高点低35%，尽 管2023年3月经历了波动。在七国集团(G7)工业国家引入价格上限后，俄罗斯石油支付的基准价格相对于布伦特原油价格的折扣在2022年12月扩大。在欧洲，冬季天气比预期的要温和，液化天然气（LNG）进口量激增，以及协调一致。 努力，以提高能源效率和cosre-vatio帮助降低了约80%的天然气价格从8月的峰值。更大的出口量和贸易路线的重定向使天然气和煤炭市场能够适应俄罗斯入侵乌克兰引发的中断。俄罗斯继续将其矿物燃料出口从欧洲转向中国 、印度和其他新兴市场和发展中经济体(EMDE)，就像入侵开始以来一直在做的那样(图1。C).使用天然气和煤炭作为投入的化肥价格也急剧下降。 农产品价格在2022年最后一个季度和2023年第一季度之间基本保持不变-比2022年4月的峰值低14%。黑海粮食倡议的更新继续帮助乌克兰的粮食出口进入全球市场。该倡议，其他主要粮食生产国的收成提高，能源价格降低 ，帮助农产品价格从2022年早期的峰值降低。2023年第一季度粮食价格下跌5%，而大多数其他食品的价格略有上涨。按实际价值计算，粮食价格继续保持在2007-08年粮食危机期间观察到的水平之上(图1。D).食品价格上涨导致更严重的粮食不安全，对许多发展中经济体的贫困人口产生严重影响。146个国家/地区的年度国内食品价格上涨在2023年2月平均为20％，是过去二十年来的最高水平。其中，十分之九的低收入和中等收入国家面临食品价格上涨超过5％。 图1大宗商品价格及展望 大宗商品价格从2022年的创纪录水平有所下降，但仍远高于大流行前(2015-2019年) 的平均水平。天然气价格从2022年8月的峰值出现了历史性的大幅下跌，小麦价格从 2022年5月的峰值出现了类似的下跌，这都反映了供应前景的改善和贸易的重定向。 自2022年2月以来，俄罗斯已经能够将其矿物燃料出口从欧洲转向中国，印度和其他EMDE。食品和化肥价格仍接近创纪录水平，预计实际价格将保持高位，降低低收入家庭的负担能力。预计在2023年剩余时间和2024年，由于供应前景改善和全球需求疲软 ，大宗商品价格将基本保持不变。 A.商品价格指数B.大宗商品价格因危机而下跌山峰 金属和矿物价格指数上涨从2022年最后一个季度开始，2023年第一季度为10%。1月份短暂的价格飙升是由于预期中国零COVID-19政策的结束将推高 需求，因为中国约占全球基本金属消费量的一半。然而，3月份价格下跌，主要是因为全球需求疲软。在美元走软的推动下，贵金属指数在2023Q1上涨9%，避险。 在美国银行业压力下购买 指数，100=2010 250 200 150 100 原油 天然气 煤炭 Agriculture 肥料 50 2023Q1 2015-19年平均 百分比 0 -20 -40 -60 -80 贵金属 t= 0t+ 2t+ 4t+ 6t+ 8t+ 10t +12 -100 2008-09 2009-10 俄罗斯-乌克兰战争大流行前 国家和欧洲，以及强劲的工业需求铂金和银。 Outlook 在2022年上涨45%之后，大宗商品价格今年预计将下跌21%，到2024年基本保持稳定。 C.俄罗斯矿物燃料出口目的地 美元，数十亿美元 商品价格 贱金属 天然气小麦 t= 0t+ 2t+ 4t+ 6t+ 8t+ 10 t+12 D.真实的食品和化肥价格与创纪录的高价事件 指数，2010=100 2023年整体价格下跌是大流行以来的最大跌幅。下降在2023年第一季度的能源价格是 35欧盟中国 美国 Japan 韩国众议员 印度 30 25 20 15 10 5 1月19 日5月 19日9月19日1月20 日9月 20日9月20日1月21 日9月 21日9月21日1月22 日5月 0 220 180 140 100 60 大流行前 预计将在2023年剩余时间内消失，随后价格将保持稳定 ，并在2024年小幅上涨，因为市场预计将在供应压力下收紧。相比之下，非能源商品价格将在2023年下降约10 ％，在2024年下降近3％，因为全球需求已证明比最初弱 E.商品价格预测 指数，100=2021 F.按收入分组分列的粮食不安全人数预计在2022年10月的预测中（图1.E）。 2008-09年粮食危机 1973-75 202120222023f202120222023f 食品肥料 能源价格预测已大幅下调.能源价格指数预计将在2023年 160 140 120 100 80 60 商品价格能源农业金属 下降26%(大部分已经下降)，到2024年基本保持不变( 上升0.1%)。布伦特原油价格预计在2023年平均每桶84 美元。全