焦煤焦炭日报

摘要： 焦煤焦炭日报Coke&CoalDailyReport 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：能源化工研究中心梁海宽 执业编号：F3064313(从业)Z0015305(投资咨询) 联系方式：010-68578010/lianghaikuan@foundersc.com作者：能源化工研究中心夏聪聪 执业编号：F3012139(从业)Z0012870(投资咨询) 联系方式：010-68578010/xiacongcong@foundersc.com成文时间：2023年5月22日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 动力煤：22日动力煤市场走势维持平稳，下游成交依旧谨慎。产地方面，内蒙古鄂尔多斯市场动力煤弱稳运行。区域内多数煤矿保持正常生产，供应基本稳定，在长协保供支撑下，暂无库存压力。受大集团外购价格下跌影响，港口价格下跌，市场用户谨慎观望，终端企业仅保持刚需采购。部分煤矿受此影响出货不畅，下调价格10-15元/吨，整体表现窄幅震荡走势。陕西市场动力煤暂稳运行。府谷、横山区域停产煤矿陆续复产，神木、榆阳区域多数减产煤矿 恢复正常生产，供应端整体回升。坑口煤价近期暂时稳定，个别煤矿根据销售情况略有下行调整矿价，幅度10-20元/吨。港口方面， 北港市场动力煤弱稳运行，市场交投氛围冷清，情绪面走弱。截止5 月21日环渤海八港库存2690.8万吨，日环比增长20.4万吨。进口方面，国际市场弱势运行。受欧洲及印度市场需求低迷，海外高卡煤价格快速下跌，南非煤及哥煤降幅较大；部分卖家低价转向中国市场出售，但市场参与者对后市看空情绪较强，拿货意愿偏低。 焦煤09合约日间盘面继续走弱，期价收于1311.5元/吨，跌幅为3.85%。 焦煤：焦煤盘面日间继续走弱，现货市场暂稳运行，部分煤种 价格小幅上涨。供应上，上周陕西部分停产的煤矿开始复产，焦煤整体供应仍处于高位运行。随着下游补库需求释放，近期煤价探涨势头明显，煤矿出货整体表现顺畅，贸易商以及洗煤厂进场拿货增多。炼焦煤煤矿坑口原煤和精煤库存的累库暂缓。由于前期需求的疲弱，煤矿利润持续向下游让渡，原煤自身的开工意愿也出现下降。5月18日当周，汾渭能源统计的53家样本煤矿原煤产量为605.71 万吨，较上期减少0.63万吨。洗煤厂开工出现回升。最近一期统计 全国110家洗煤厂样本：开工率75.64%，较上期上升1.37个百分点； 日均产量63.53万吨，环比增加0.41万吨。供需改善下产地煤价出现止跌企稳。煤矿端利润近期虽然出现下降，但较正常水平仍有下行空间。当前钢厂对炉料端继续维持低库存策略，但随着铁水产量的企稳，对焦炭价格的负反馈临近尾声。焦炭企业的开工率上周继续回落，对原料端采购意愿不强。煤矿端出货节奏依旧较慢，但部分煤种下调起拍价，流拍比有所下降。近期澳煤受进口利润下降的影响进口有所转弱。蒙煤进口受低利润影响通关车辆一度快速下降至400-600车附近，贸易商开始出现亏损，挺价意愿有所增强。中期来看，年内国内原煤生产较快增长，同时进口量同比大幅增加的趋势仍未改变。国内炼焦煤供需平衡表预计呈现阶段性的供需双弱，价格下跌动能放缓。 整体而言：国内炼焦煤供需平衡表预计呈现阶段性的供需双弱，焦煤利润环比将继续下降，进一步向正常水平回归。持续下跌后，近期焦煤挺价意愿增强，有望出现阶段性超跌反弹，但空间有限，操作上维持逢高沽空的策略。 焦炭09合约日间继续走弱，期价收于2089.5元/吨，跌幅为4.04%。 焦炭：焦炭日间盘面再度走弱，现货市场经过上周的第八轮价格下调后，出现阶段性企稳迹象。主产地原料煤的价格近日缓慢上升，今日部分煤种有50元左右的上涨，焦企利润被进一步压缩，挺价意愿增强。但钢材价格走势依旧疲弱，钢厂处于微利运行。今日市场传出本周钢厂降针对焦炭价格进行第九轮提降的消息，若钢材需求继续不及预期，则第九轮调价的落地可能性将增大。但焦企目前开工正常。截止至5月18日当周，样本焦化企业产能利用率为83.72%，较上期下降0.32%，最近一周产量298.72 万吨，较上期减少1.13万吨。随着近日投机需求询货增加，焦企出货情况有所改善，厂内焦炭库存明显下降。实际需求方面，上周铁水产量虽然出现企稳，但钢厂对炉料端补库意愿不强，钢厂厂内焦炭库存继续维持低位。但持续减产下钢厂利润出现被动修复的迹象，弱终端向成材再向焦炭价格的负反馈临近尾声。截止至5月19日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率82.36%，环比上升1.26个百分点， 高炉炼铁产能利用率89.12%，环比上升0.09个百分点；钢厂盈利率33.33%，环比增加9.52个百分点， 同比下降23.38个百分点；日均铁水产量239.36万吨，环比增加0.11万吨，同比下降0.18万吨。焦炭市场阶段性供弱需强，基本面有所改善。但年内供强需弱的格局难改，后续新增产能仍将释放。4月焦炭产量4129万吨，同比增长2.3%，1-4月累计产量16171.3万吨，同比增长3.7%。 整体而言：焦炭企业产量开始出现回落，铁水产量企稳，钢厂利润被动修复。连续提降落地后焦炭价格有望出现阶段性超跌反弹，但空间有限，操作上维持逢高沽空的策略。 目录 一、期货行情4 二、现货价格4 三、价差基差6 四、持仓报告7 五、主力合约日K线图8 一、期货行情 表1-1焦煤、焦炭主力合约日度成交数据 活跃合约日度成交数据 品种 收盘价 最高价 最低价 涨跌幅 成交量 成交量变化 持仓量 持仓量变化 焦炭 2089.5 2171.0 2088.0 -3.08 45251 -2961 48743 440 焦煤 1311.5 1355.0 1301.0 -2.49 198502 27379 172485 3624 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 焦炭 焦煤 资料来源：Wind，方正中期研究院 2017-05-22 2017-09-22 2018-01-22 2018-05-22 2018-09-22 2019-01-22 2019-05-22 2019-09-22 2020-01-22 2020-05-22 2020-09-22 2021-01-22 2021-05-22 2021-09-22 2022-01-22 2022-05-22 2022-09-22 2023-01-22 2023-05-22 图1-1焦煤、焦炭活跃合约走势资料来源：Wind，方正中期研究院 二、现货价格 【动力煤】22日动力煤市场走势维持平稳，下游成交依旧谨慎。产地方面，内蒙古鄂尔多斯市场动力煤弱稳运行。区域内多数煤矿保持正常生产，供应基本稳定，在长协保供支撑下，暂无库存压力。受大集 团外购价格下跌影响，港口价格下跌，市场用户谨慎观望，终端企业仅保持刚需采购。部分煤矿受此影响出货不畅，下调价格10-15元/吨，整体表现窄幅震荡走势。陕西市场动力煤暂稳运行。府谷、横山区域停产煤矿陆续复产，神木、榆阳区域多数减产煤矿恢复正常生产，供应端整体回升。坑口煤价近期暂时稳定，个别煤矿根据销售情况略有下行调整矿价，幅度10-20元/吨。港口方面，北港市场动力煤弱稳运行，市场 交投氛围冷清，情绪面走弱。截止5月21日环渤海八港库存2690.8万吨，日环比增长20.4万吨。进口方面，国际市场弱势运行。受欧洲及印度市场需求低迷，海外高卡煤价格快速下跌，南非煤及哥煤降幅较大；部分卖家低价转向中国市场出售，但市场参与者对后市看空情绪较强，拿货意愿偏低。 【炼焦煤】22日国内炼焦煤市场暂稳运行，部分煤种价格小幅上涨。供应上，上周陕西部分停产的 煤矿开始复产，焦煤整体供应仍处于高位运行。随着下游补库需求释放，近期煤价探涨势头明显，煤矿出货整体表现顺畅。随着上周炼焦煤价格止跌企稳，部分超跌资源价格反弹，带动市场情绪好转，贸易商以 及洗煤厂进场拿货增多，今日炼焦煤延续企稳态势，部分主流大矿的价格仍上涨50元/吨。1.华北地区：山西吕梁主焦煤S3.0，G85报1213元/吨。山西安泽主焦煤S0.45，G88报1650元/吨，S3.5，G81报价1150元/吨。2.华中地区：河南平顶山主焦煤主流品种车板价2500元/吨，1/3焦煤车板价2300元/吨。3.华东地区：徐州1/3焦煤A8，S0.7报1890元/吨，气煤A<9，S<0.6报1320元/吨，均为出厂现金含税价。山东枣庄地区1/3焦煤1700元/吨，济宁气煤A<9，S<0.5，G70-80报价1320元/吨，肥煤A<9.0，S<0.6，G>95报价1720元/吨，均为出厂承兑含税价。安徽淮北主焦煤S0.5报2395元/吨，1/3焦煤S0.3报2360元/吨，均车板承兑含税价。4.西南地区：云南曲靖低硫高灰主焦煤A15，S0.5报1400元/吨，1/3焦煤A9.5，S0.5报1550元/吨。 【进口煤炭】5月22日蒙古国进口炼焦煤市场震荡偏弱运行。口岸贸易企业寻求出货机会，下游企业 采购情绪较弱，市场成交氛围依旧平淡。现甘其毛都口岸：蒙5#原煤1190，蒙5#精煤1465，蒙4#原煤1150，蒙3#精煤1450；策克口岸：马克A880，马克西960，欧斯克A780，欧斯克A+1080，欧斯克B1020，南戈壁A850，南戈壁A-650，南戈壁B620，泰拉原煤1000；满都拉口岸：主焦精煤1100，1/3焦原煤790；二连浩特口岸：蒙5#原煤1190。 【焦炭】市场经过上周的第八轮价格下调后，出现阶段性企稳迹象。主产地原料煤的价格近日缓慢上 升，今日部分煤种有50元左右的上涨。焦企利润被进一步压缩，挺价意愿增强。但钢材价格走势依旧疲弱，钢厂处于微利运行。今日市场传出本周钢厂降针对焦炭价格进行第九轮提降的消息，若钢材需求继续不及预期，则第九轮调价的落地可能性将增大。焦企目前开工正常，出货暂稳，对原料维持低库存运行。山西地区主流市场准一级湿熄冶金焦报价1780-1900元/吨；准一级干熄冶金焦报价2110-2140元/吨；一级湿熄 冶金焦报价1850-1950元/吨；一级干熄冶金焦报价2150-2250元/吨。山东地区焦炭价格准一干熄主流报价 2250-2310元/吨，出厂现汇含税。内蒙古鄂尔多斯一级1780元/吨，包头准一1750元/吨，赤峰二级0.8报 1850-1950元/吨，乌海二级1600元/吨，均出厂含税价。 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 1500 1000 500 -500 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 2000 1500 1000 0 500 0 -1000 -500 基差（右轴) 焦炭 天津港一级含税 基差（右轴） 焦煤 京唐港澳产主焦煤 三、价差基差 2015-05-04 2015-09-04 2016-01-04 2016-05-04 2016-09-04 2017-01-04 2017-05-04 2017-09-04 2018-01-04 2018-05-04 2018-09-04 2019-01-04 2019-05-04 2019-09-04 2020-01-04 2020-05-04 2020-09-04 2021-01-04 2021-05-04 2021-09-04 2022-01-04 2022-05-04 2022-09-04 2023-01-04 2023-05-04 图3-1焦炭基差图3-2焦煤基差资料来源：Wind，方正中期研究院 1500 1000 1000 500 500 0 2015-03-23 -500 0 2019-03-23 2023-03-2 -500 -1000 -1000 -1500 -2000 -1500 1月-5月5月-9月9月-1月1月-5月 5月-9月 9月-1月 2017-04-03 2017-08-03 201