传媒互联网行业：腾讯音乐在线音乐订阅收入同比增长30%，美团全新外卖平台计划年底覆盖全港

行业研究 传媒互联网行业：腾讯音乐在线音乐订阅收入同比增长30%，美团全新外卖平台计划年底覆盖全港 2023年5月23日 看好/维持 传媒 行业报告 东兴 证周观点： 券本周（2023.5.15-2023.5.19），传媒（申万）指数下跌5.60%， 股恒生科技指数下跌1.35%。本周OpenAI发布ChatGPT的iOS 未来3-6个月行业大事: 无 份移动端App；国内关于大模型、AI算法以及AIGC应用等行业 行业基本资料 占比% 股票家数 139 行业市值（亿元） 16,854 2.82% 流通市值（亿元） 14,829 2.01% 行业平均市盈率 24 2.09% 市场平均市盈率 25 -- 行业指数走势图 有保持月度性更新迭代。我们认为，传媒板块近期处于调整阶段，限后续AIGC产品落地有望持续催化板块，建议关注AI+游戏、AI+公版权IP、AI+教育、AI+电商等板块。 司走势概览: 证本周（2023.5.15-2023.5.19），传媒（申万）指数下跌5.60%，券上证指数上涨0.34%，创业板指数上涨1.16%，中概股指数上研涨0.26%，恒生科技指数下跌1.35%，恒生指数下降0.90%，究纳斯达克综指上涨3.04%。 报本周（2023.5.15-2023.5.19），涨跌幅排名前三的申万一级行 业依次为电子（+5.17%）、国防军工（+4.79%）、机械设备 告（+4.01%）。 本周（2023.5.15-2023.5.19），涨跌幅排名前三的A股传媒重点标的依次为大丰实业（+4.56%）、三七互娱（+3.72%）、完美世界（-0.38%）。 本周（2023.5.15-2023.5.19），涨跌幅排名前三的海外互联网 重点标的依次为腾讯音乐（+10.18%）、云音乐（+8.05%）、微博（+4.37%）。 行业新闻及公司重要公告： （1）腾讯音乐：一季度营收70亿元，在线音乐订阅收入同比 增长30.4%； （2）美团全新外卖平台KeeTa明日香港开送，计划年底覆盖全 80% 60% 40% 20% 0% -20% 2022-05-20 2022-06-10 2022-07-01 2022-07-22 2022-08-12 2022-09-02 2022-09-23 2022-10-21 2022-11-11 2022-12-02 2022-12-23 2023-01-13 2023-02-10 2023-03-03 2023-03-24 2023-04-14 2023-05-05 -40% 801760.SLHSTECH.HK 港； （3）易点天下：目前公司已经接入ChatGPT4.0并在智能广告中广泛使用； （4）【阿里巴巴】2023年5月18日，公司发布2023年三月 底止季度及2023财务年度业绩公告。风险提示： 监管政策变化，国内经济下行，行业发展不及预期等。 资料来源：恒生聚源，东兴证券研究所 分析师：石伟晶 021-25102907shi_wj@dxzq.net.cn 执业证书编号:S1480518080001 P2 东兴证券行业报告 传媒互联网行业：腾讯音乐在线音乐订阅收入同比增长30%，美团全新外卖平台计划年底覆盖全港 传媒互联网行业重点标的盈利预测与估值 市值年初至营收（亿元）归母净利（亿元）PE 代码公司名称 （亿元） 今涨幅 23E 24E 23E 24E 23E 24E A股传媒002027.SZ 分众传媒 963 -2% 129.4 149.1 47.5 58.6 20 16 300413.SZ 芒果超媒 552 -7% 160.5 182.0 23.5 27.9 23 20 002555.SZ 三七互娱 656 60% 191.7 218.0 33.7 38.7 19 17 002624.SZ 完美世界 357 42% 90.3 103.3 16.1 19.3 22 19 300418.SZ 昆仑万维 639 266% 53.4 59.5 13.4 15.4 48 42 603444.SH 吉比特 334 43% 58.5 67.1 16.4 19.1 20 17 300251.SZ 光线传媒 252 -7% 19.5 24.1 7.4 10.3 34 25 301171.SZ 易点天下 110 21% 27.7 33.3 3.3 4.3 34 26 300133.SZ 华策影视 144 40% 36.0 43.2 5.3 6.5 27 22 603533.SH 掌阅科技 112 70% 28.6 32.2 2.0 1.9 55 58 300792.SZ 壹网壹创 73 7% 17.5 19.6 2.7 3.2 27 23 603081.SH 大丰实业 61 20% 36.7 44.9 5.0 6.3 12 10 300766.SZ 每日互动 69 56% 6.5 7.8 0.6 1.0 113 71 300785.SZ 值得买 63 38% 15.8 18.4 1.8 2.3 35 27 300788.SZ 中信出版 67 69% 20.7 23.1 2.3 2.6 29 25 海外互联网0700.HK 腾讯控股 28,740 -3% 6,274.7 7,007.0 1,504.8 1,754.6 19 16 9988.HK 阿里巴巴 15,710 -7% 8,729.6 9,623.4 1,128.0 1,388.4 14 11 PDD.O 拼多多 5,658 -28% 1,583.8 1,889.6 376.2 490.6 15 12 3690.HK 美团 7,221 -27% 2,799.6 3,486.9 104.5 252.1 69 29 9618.HK 京东集团 3,899 -39% 11,244.5 12,411.9 247.2 301.4 16 13 9999.HK 网易 4,089 17% 1,069.5 1,182.8 227.5 254.6 18 16 1024.HK 快手 1,952 -32% 1,112.2 1,277.8 -12.9 66.4 (151) 29 1698.HK 腾讯音乐 970 -3% 301.4 317.8 50.5 57.2 19 17 9626.HK 哔哩哔哩 527 -29% 258.6 306.2 -43.5 -12.5 (12) (42) IQ.O 爱奇艺 334 -16% 312.6 334.9 14.4 23.3 23 14 9898.HK 微博 293 -12% 131.9 141.9 27.5 32.8 11 9 0772.HK 阅文集团 290 -2% 85.1 93.4 13.5 16.1 22 18 9899.HK 云音乐 170 11% 107.3 127.7 1.2 6.4 139 27 2400.HK 心动公司 95 -2% 43.8 55.3 0.5 3.6 212 27 2390.HK 知乎 49 -19% 47.3 58.4 -7.2 -1.2 (7) (42) 资料来源：同花顺一致预期，东兴证券研究所（注：市值、净利润换算为人民币市值） 1.走势概览 东兴证券行业报告 P3 传媒互联网行业：腾讯音乐在线音乐订阅收入同比增长30%，美团全新外卖平台计划年底覆盖全港 本周（2023.5.15-2023.5.19），传媒（申万）指数下跌5.60%，上证指数上涨0.34%，创业板指数上涨1.16%，中概股指数上涨0.26%，恒生科技指数下跌1.35%，恒生指数下降0.90%，纳斯达克综指上涨3.04%。 图1：重点指数周涨跌幅 周涨跌幅（%） 3.04 1.16 0.34 0.26 -1.35 -0.90 -5.60 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 -1.00 -2.00 -3.00 -4.00 -5.00 -6.00 -7.00 传媒(申万)上证指数创业板指数中概股指数恒生科技恒生指数纳斯达克综指 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 本周（2023.5.15-2023.5.19），涨跌幅排名前三的申万一级行业依次为电子（+5.17%）、国防军工（+4.79%）、机械设备（+4.01%）。 图2：申万一级行业周涨跌幅 周涨跌幅（%） 6.00 4.00 2.00 0.00 -2.00 -4.00 -6.00 电子国防军工机械设备 通信医药生物家用电器电力设备有色金属基础化工 煤炭综合计算机 美容护理 环保食品饮料轻工制造 银行 石油石化 汽车公用事业非银金融社会服务 钢铁交通运输建筑材料纺织服饰商贸零售农林牧渔建筑装饰房地产 传媒 -8.00 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 P4 东兴证券行业报告 传媒互联网行业：腾讯音乐在线音乐订阅收入同比增长30%，美团全新外卖平台计划年底覆盖全港 2.重点标的周度行情 本周（2023.5.15-2023.5.19），涨跌幅排名前三的A股传媒重点标的依次为大丰实业（+4.56%）、三七互娱（+3.72%）、完美世界（-0.38%）。 图3：A股传媒重点标的周涨跌幅 4.56 周涨幅（%） 3.72 -0.38-0.95 -4.44-4.56-5.42-6.72 -8.35 -10.46-10.87-12.24 -13.28 -17.76 -19.62 10 5 0 -5 -10 -15 -20 -25 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 本周（2023.5.15-2023.5.19），涨跌幅排名前三的海外互联网重点标的依次为腾讯音乐（+10.18%）、云音乐（+8.05%）、微博（+4.37%）。 图4：海外互联网重点标的周涨跌幅 周涨幅（%） 10.18 8.05 4.37 1.99 1.52 -1.72-1.96 -2.43 -2.60 -3.03 -3.78 -4.41 -5.25-5.36 -12.37 15 10 5 0 -5 -10 -15 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 P5 东兴证券行业报告 传媒互联网行业：腾讯音乐在线音乐订阅收入同比增长30%，美团全新外卖平台计划年底覆盖全港 3.行业新闻及公司重要公告 1、行业新闻 【腾讯音乐：一季度营收70亿元，在线音乐订阅收入同比增长30.4%】腾讯音乐发布2023年第一季度财报，该季度腾讯音乐总收入70.0亿元，同比增长5.4%；其中，在线音乐订阅收入26.0亿元，同比增长30.4%；在线音乐付费用户数达到9440万，同比增长17.7%，环比净增590万。公司权益持有人应占净利润为11.5亿元，同比增长88.5%；非国际财务报告准则公司权益持有人应占净利润为14.1亿元，同比增长57.0%。 【美团全新外卖平台KeeTa明日香港开送，计划年底覆盖全港】5月21日，美团正式在中国香港推出全新外卖平台KeeTa，目前，KeeTa同名独立App已在各大手机应用商城上架，并将于22日早8时正式开启服务。据悉，KeeTa在香港采取逐步扩区策略，人口密集的旺角及大角咀地区为落地首站，随后将逐步拓展新区，计划在今年以内完成全港覆盖。 【易点天下：公司已经接入ChatGPT4.0并在智能广告中广泛使用】5月16日，公司在互动平台回答投资者提问时表示，目前公司已经接入ChatGPT4.0并在智能广告中广泛的使用，帮助公司实现了降本增效。 2、重要公司公告 【阿里巴巴】2023年5月18日，公司发布2023年三月底止季度及2023财务年度业绩公告。 （来源：同花顺、阿里巴巴公司公告） 4.风险提示 监管政策变化，国内经济下行，行业发展不及预期等。 P6 东兴证券行业报告 传媒互联网行业：腾讯音乐在线音乐订阅收入同比增长30%，美团全新外卖平台计划年底覆盖全港 分析师简介 分析师：石伟晶 传媒与互联网行业首席分析师，上海交通大学工学硕士。7年证