传媒互联网行业：希音推出“500城产业带出海计划”，美团物流无人机工厂在深圳投产

行业研究 传媒互联网行业：希音推出“500城产业带出海计划”，美团物流无人机工厂在深圳投产 2023年9月25日 看好/维持 传媒 行业报告 东兴 证周观点： 券本周（2023.9.18-2023.9.22），传媒（申万）指数上涨1.49%，恒生科技 股 未来3-6个月行业大事: 无 份指数下跌2.12%。为什么Datadog能实现多年高速增长？2019-2022年， 有 Datadog年收入由3.63亿美元快速增长至16.75亿美元，连续三年保持收 行业基本资料占比% 限入同比增速均超过60%。Datadog持续高成长的原因主要有行业通用型、PLG 公驱动、盈利模式呈现幂次法则等。尤其是最后一点，这在众多SaaS公司中司十分稀缺。Datadog产品的盈利模式呈现幂次法则。客户的服务器在实际证运营中并不是孤立的，而是呈现网络状相互连接并传输数据。因此，服务券器数量越多，网络节点就会呈现指数级增长，继而使用Datadog产品的频研率也指数级提升，驱动产品ARPU值迅速增加。根据Datadog招股书披露，究Datadog云平台与众多客户服务器、容器等设备连接，每天可以处理超过报10万亿个事件。建议关注：明源云（0909.HK）。国内其他SaaS相关标的：告金蝶国际（0268.HK）、广联达（002410）、用友网络（600588）、金山办 公（688111）等。 走势概览: 本周（2023.9.18-2023.9.22），传媒（申万）指数上涨1.49%，上证指数上涨0.47%，创业板指数上涨0.53%，中概股指数下跌2.71%，恒生科技指数下跌2.12%，恒生指数下跌0.69%，纳斯达克综指下跌3.62%。 本周（2023.9.18-2023.9.22），涨跌幅排名前三的申万一级行业依次通信 （+2.97%）、非银金融（+1.94%）、传媒（+1.49%）。 本周（2023.9.18-2023.9.22），涨跌幅排名前三的A股传媒重点标的依次为昆仑万维（+17.18%）、三七互娱（+4.62%）、中信出版（+3.63%）。 本周（2023.9.18-2023.9.22），涨跌幅排名前三的海外互联网重点标的依次为心动公司（+1.44%）、微博（+0.90%）、网易（+0.56%）。 行业新闻及公司重要公告： （1）华为发布支持万亿参数大模型训练的昇腾AI计算集群。 （2）跨境电商希音推出“500城产业带出海计划”。 （3）美团物流无人机工厂在深圳投产。风险提示： 监管政策变化，国内经济下行，行业发展不及预期等。 股票家数130 行业市值（亿元）14,4242.64% 流通市值（亿元）12,7701.72% 行业平均市盈率211.80% 801760.SL HSTECH.HK 深市平均市盈率25--行业指数走势图 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% 2022-09-23 2022-10-21 2022-11-11 2022-12-02 2022-12-23 2023-01-13 2023-02-10 2023-03-03 2023-03-24 2023-04-21 2023-05-12 2023-06-09 2023-07-07 2023-07-28 2023-08-18 2023-09-08 -40% 资料来源：恒生聚源，东兴证券研究所 分析师：石伟晶 021-25102907shi_wj@dxzq.net.cn 执业证书编号:S1480518080001 P2 东兴证券行业报告 传媒互联网行业：希音推出“500城产业带出海计划”，美团物流无人机工厂在深圳投产 传媒互联网行业重点标的盈利预测与估值 市值年初至营收（亿元）归母净利（亿元）PE 代码公司名称 （亿元） 今涨幅 23E 24E 23E 24E 23E 24E A股传媒002027.SZ 分众传媒 1060 8% 128.0 149.0 48.4 59.6 22 18 300413.SZ 芒果超媒 512 -14% 157.5 178.8 23.3 27.6 22 19 002555.SZ 三七互娱 482 17% 185.2 209.3 33.2 38.2 15 13 002624.SZ 完美世界 254 1% 88.1 100.8 13.3 17.3 19 15 300418.SZ 昆仑万维 444 150% 51.7 57.6 12.2 13.9 36 32 603444.SH 吉比特 269 16% 53.4 63.8 15.1 18.2 18 15 300144.SZ 宋城演艺 323 -15% 21.3 29.0 9.3 13.5 35 24 300251.SZ 光线传媒 252 -7% 17.8 23.7 6.5 10.3 39 24 301171.SZ 易点天下 80 -12% 27.7 32.8 2.8 3.6 29 22 300133.SZ 华策影视 111 9% 32.1 40.0 5.1 6.3 22 18 603533.SH 掌阅科技 89 35% 28.8 31.8 1.6 1.9 54 46 300792.SZ 壹网壹创 59 -12% 17.8 20.6 2.5 3.0 23 20 300766.SZ 每日互动 63 42% 5.6 7.1 0.4 0.7 161 96 300785.SZ 值得买 43 -37% 15.0 17.6 1.6 2.1 27 21 300788.SZ 中信出版 52 31% 20.6 23.0 2.2 2.6 23 20 海外互联网0700.HK 腾讯控股 27,497 -9% 6,208.1 6,920.2 1,434.1 1,681.3 19 16 9988.HK 阿里巴巴 16,058 -3% 8,708.6 9,634.0 1,084.8 1,454.8 15 11 PDD.O 拼多多 9,142 13% 1,762.4 2,168.6 394.8 523.6 23 17 3690.HK 美团 6,919 -32% 2,786.1 3,431.1 161.7 294.6 43 23 9618.HK 京东集团 3,510 -46% 10,957.9 12,119.3 279.7 343.7 13 10 9999.HK 网易 5,133 37% 1,062.2 1,176.8 253.8 281.0 20 18 1024.HK 快手 2,538 -14% 1,136.8 1,319.0 42.2 117.6 60 22 1698.HK 腾讯音乐 789 -23% 286.6 302.8 55.8 64.0 14 12 9626.HK 哔哩哔哩 405 -46% 232.7 275.0 -42.6 -15.1 (10) (27) IQ.O 爱奇艺 327 -19% 322.3 349.4 21.2 33.2 15 10 9898.HK 微博 214 -37% 133.9 145.6 34.5 37.6 6 6 0772.HK 阅文集团 271 -11% 78.3 85.4 12.3 14.4 22 19 9899.HK 云音乐 157 0% 80.0 89.3 5.2 8.7 30 18 2400.HK 心动公司 62 -38% 41.0 50.2 2.0 3.9 32 16 2390.HK 知乎 45 -26% 44.7 54.2 -7.8 -2.7 (6) (17) 资料来源：同花顺一致预期，东兴证券研究所（注：市值、净利润换算为人民币市值） 1.走势概览 东兴证券行业报告 P3 传媒互联网行业：希音推出“500城产业带出海计划”，美团物流无人机工厂在深圳投产 本周（2023.9.18-2023.9.22），传媒（申万）指数上涨1.49%，上证指数上涨0.47%，创业板指数上涨0.53%，中概股指数下跌2.71%，恒生科技指数下跌2.12%，恒生指数下跌0.69%，纳斯达克综指下跌3.62%。 图1：重点指数周涨跌幅 2.00 1.00 周涨跌幅（%） 1.49 0.47 0.53 -0.69 -2.12 -2.71 -3.62 0.00 -1.00 -2.00 -3.00 -4.00 传媒(申万)上证指数创业板指数中概股指数恒生科技恒生指数纳斯达克综指 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 本周（2023.9.18-2023.9.22），涨跌幅排名前三的申万一级行业依次通信（+2.97%）、非银金融（+1.94%）、传媒（+1.49%）。 图2：申万一级行业周涨跌幅 周涨跌幅（%） 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 -1.00 -2.00 -3.00 通信 非银金融 传媒银行 家用电器计算机食品饮料 汽车建筑材料机械设备建筑装饰医药生物 电子商贸零售农林牧渔 综合交通运输轻工制造电力设备石油石化房地产钢铁 煤炭基础化工纺织服饰 环保公用事业国防军工有色金属社会服务 美容护理 -4.00 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 P4 东兴证券行业报告 传媒互联网行业：希音推出“500城产业带出海计划”，美团物流无人机工厂在深圳投产 2.重点标的周度行情 本周（2023.9.18-2023.9.22），涨跌幅排名前三的A股传媒重点标的依次为昆仑万维（+17.18%）、三七互娱（+4.62%）、中信出版（+3.63%）。 图3：A股传媒重点标的周涨跌幅 周涨幅（%） 17.18 4.62 3.63 2.622.34 2.07 1.101.030.85 0.10 -0.44-0.65-0.94 -3.13 -8.72 20 15 10 5 0 (5) (10) (15) 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 本周（2023.9.18-2023.9.22），涨跌幅排名前三的海外互联网重点标的依次为心动公司（+1.44%）、微博 （+0.90%）、网易（+0.56%）。 图4：海外互联网重点标的周涨跌幅 1.44 周涨幅（%） 0.90 0.56 0.21 0.00 -0.41 -0.60 -0.75 -1.13 -1.83 -2.53 -2.82 -3.18 -3.45 -3.55 2 1 0 (1) (2) (3) (4) 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 P5 东兴证券行业报告 传媒互联网行业：希音推出“500城产业带出海计划”，美团物流无人机工厂在深圳投产 3.行业新闻及公司重要公告 1、行业新闻 【华为发布支持万亿参数大模型训练的昇腾AI计算集群】华为在2023年的全联接大会期间，发布了全新的昇腾AI计算集群——Atlas900SuperCluster。这款新的集群采用了全新的华为星河AI智算交换机CloudEngineXH16800，可以支持超万亿参数的大模型训练。新集群还使用了创新的超节点架构，大大提升了大模型训练能力。 【跨境电商希音推出“500城产业带出海计划”】9月19日，“跨境SHEIN势力”SHEIN(中文名：希音)平台招商战略大会在深圳举行，这也是希音形成“自营品牌+平台模式”双引擎发展模式后首次举办的招商战略大会。会上，希音重点介绍了公司平台多模式为卖家出海提供的“菜单式”选择，并宣布推出“全国500城产业带计划”，助力更多中国优质制造和中国品牌出海，并带动更多产业升级。 【美团物流无人机工厂在深圳投产】9月19日，美团在深圳市龙华区落地了无人机智能制造中心，并于当日正式投产。据悉，该中心会承担美团自研无人机及配套智能模组等装备的研发验证、试制、量产及维修等工作，具备年产超万台智能装备的能力。 （来源：同花顺） 4.风险提示 监管政策变化，国内经济下行，行业发展不及预期等。 P6 东兴证券行业报告 传媒互联网行业：希音推出“500城产业带出海计划”，美团物流无人机工厂在深圳投产 分析师简介 分析师：石伟晶 传