传媒互联网行业专题研究：腾讯音乐：发掘内容新优势，平台升级稳流量

腾讯音乐是中国最大的音乐流媒体平台，以“内容+流量”为发展关键要素，由“内容+平台”双轮驱动业绩持续增长。公司在线音乐服务业务中着重音乐内容深耕和长音频内容延展，持续提升长尾用户付费力。社交娱乐服务不断创新稳固用户基本盘、增加用户粘性。公司运营保持高稳效率，成本费用率稳中有降。我们认为腾讯音乐在在线音乐行业具备一定的优势和稳健发展的潜力。