宏观策略日报：5月LPR维持不变

总量研究 2023年05月23日 宏 观 策 略证券分析师： 日刘思佳S0630516080002 5月LPR维持不变 重要资讯 ——宏观策略日报20230523 报 liusj@longone.com.cn 证券分析师： 王洋S0630513040002 wangyang@longone.com.cn 证券分析师： 胡少华S0630516090002 hush@longone.com.cn 证券分析师： 任晓帆S0630522070001 rxf@longone.com.cn 1.5月22日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2023年5月22日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.65%，5年期以上LPR为4.3%，与此前持平。国内经济逐步复苏，信贷表现依然强劲。4月经济数据低于预期，如果经济增速难以回升，后续 可能还会有降息。 市场情况 欧美股主要股指涨跌不一。5月22日，道琼斯工业平均指数下跌0.42%；标普500指数上涨0.02%；纳斯达克指数上涨0.50%。欧洲股市，法国CAC指数下跌0.18%；德国DAX指数下跌0.32%；英国富时100指数上涨0.18%。 黄金、伦铜下跌，原油上涨。5月22日，COMEX黄金期货下跌0.21%，报收1975.80美元 /盎司。WTI原油期货上涨0.50%，报收72.05美元/桶。布伦特原油期货上涨0.54%，报收75.99美元/桶。LME铜3个月期货下跌1.21%，报收8143美元/吨。 风险提示：1）国内政策落地不及预期；2）海外金融市场风险。 1.宏观要点 5月LPR维持不变 5月22日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2023年5月22日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.65%，5年期以上LPR为4.3%，与此前持平。 这是自去年8月以来连续第9个月维持不变，根据以往公布的数据来看，本月央行公布的MLF中标利率未变，LPR大概率保持同步。另外，国内经济逐步复苏，信贷表现依然强劲。4月经济数据低于预期，如果经济增速难以回升，后续可能还会有降息。 2.A股市场评述 上一交易日上证指数拉升收红，收盘上涨12点，涨幅0.39%，收于3296点。深成指、创业板小幅收涨，主要指数延续分化。 上交易日上证指数早盘有拉高举动，一度上涨近25点，上破60日均线并碰触20日均 线压力位，但量能缩小，上行力道不足，指数拉高回落，K线留上影线。大单资金净流出45 亿元，金额有所收敛。指数仍收于60日均线之上，说明在此一线做多力量仍较顽强。近日 指数连续5个交易日围绕着60日均线上下震荡，多空斗争激烈。目前日线短期均线方向向下，短期趋势有走弱迹象，但量能渐次缩小，可能盘中又有惜售。日线MACD死叉延续，但日线KDJ金叉成立，且60分钟线MACD金叉成立。指数短线技术条件多空并立，表现矛盾，尚未统一，短线仍或是多空互有胜负的震荡态势。 上证周线呈小实体星状K线，仍处上有10周均线压力，下有20周均线支撑的狭小空间。昨日指数依托20周均线支撑，向上拉升，一度上破10周均线，但收盘仍收于10周均线之下。短线指数仍或处于两难境地从而呈震荡态势。 上交易日深成指、创业板均小幅收红，收盘分别上涨0.32%、0.07%，均收小实体红阳线。深成指日线技术条件有所好转，指数收于5日均线之上，日线KDJ、MACD形成金叉共振，日线指标有所修复。创业板延续小幅震荡，但日线MACD延续金叉尚未明显走弱。深成指继创业板之后，日线技术条件有所向好，若两指数技术条件持续向好，则或短线提振上证指数。震荡中仍需谨慎观察。 上交易日同花顺行业板块中，收红板块占比72%，收红个股占比57%，涨超9%的个股52只，跌超9%的个股9只，上交易日板块个股行情有所好转。 在同花顺行业板块中，酒店及餐饮及电力板块涨幅居前，收盘均涨超3%。其次，厨卫电器、物流、饮料制造、美容护理、食品加工制造、农产品加工、种植业与林业等消费类及农业板块收涨居前。而教育、互联网电商、传媒、房地产开发等板块加工调整居前，且呈连日回落。 具体看板块。电力板块，昨日收盘大涨3.35%，在同花顺行业板块里涨幅居前。指数自2022年10月起，宽幅震荡横盘推进，走箱体形态。昨日指数收盘收长阳线，创波段新高，上破箱体顶部压力位。指数量能放大，大单资金净流入超12.5亿元，金额可观。日线MACD与周线MACD金叉共振，日线短期均线趋势向上，指数日线技术条件有所向好。若能有效上破箱体顶部压力位与缺口压力位，指数仍或有进一步震荡盘升动能。 3.市场数据 2023/5/22 名称 单位 收盘价 变化 融资余额 亿元,亿元 15224 -43 北向资金 亿元 41.32 / 资金 南向资金 亿港元 -21.62 / 逆回购到期量 亿元 20 / 逆回购操作量 亿元 20 / 1年期MLF % 2.75 / 1年期LPR % 3.65 / 5年期以上LPR % 4.3 / DR001 %,BP 1.2571 -14.64 DR007 %,BP 1.8222 -5.21 10年期中债到期收益率 %,BP 2.7132 -0.19 10年期美债到期收益率 %,BP 3.7200 2.00 国外利率 2年期美债到期收益率 %,BP 4.2900 1.00 上证指数 点,% 3296.47 0.39 创业板指数 点,% 2280.15 0.07 恒生指数 点,% 31086.82 0.90 道琼斯工业指数 点,% 33286.58 -0.42 股市 标普500指数 点,% 4192.63 0.02 纳斯达克指数 点,% 12720.78 0.50 法国CAC指数 点,% 7478.16 -0.18 德国DAX指数 点,% 16223.99 -0.32 英国富时100指数 点,% 7770.99 0.18 美元指数 /,% 103.2408 0.04 美元/人民币(离岸) /,BP 7.0489 243.50 欧元/美元 /,% 1.0813 0.10 美元/日元 /,% 138.60 0.43 螺纹钢 元/吨,% 3569.00 -2.35 铁矿石 元/吨,% 716.00 -2.65 COMEX黄金 美元/盎司,% 1975.80 -0.21 WTI原油 美元/桶,% 72.05 0.50 国际商品 布伦特原油 美元/桶,% 75.99 0.54 LME铜 美元/吨,% 8142.50 -1.21 表1市场表现 国内利率 外汇 国内商品 资料来源：同花顺，东海证券研究所 4.板块及个股表现 表2行业涨跌幅情况 行业涨跌幅前五 行业 涨幅前五（%） 行业 跌幅前五（%） 酒店餐饮 3.82 教育 -2.19 化妆品 3.79 游戏Ⅱ -1.95 小家电 3.01 通信设备 -1.82 白酒Ⅱ 2.93 广告营销 -1.62 农产品加工 2.78 互联网电商 -1.56 资料来源：同花顺，东海证券研究所 表3A股市场涨跌幅前五 A股市场涨幅前五 股票 收盘价（元） 涨跌幅（%） 1日 5日 年初至今 众智科技 29.44 20.02 21.90 31.31 友讯达 17.27 20.01 24.60 68.49 迦南智能 27.84 20.00 35.80 92.40 丰立智能 39.68 19.99 85.51 99.40 优德精密 20.58 17.94 56.98 68.14 A股市场跌幅前五 1日 5日 年初至今 朗玛信息 21.79 -14.41 0.41 96.48 云创数据 20.92 -12.40 -4.78 104.10 精测电子 97 -10.20 -8.95 93.23 格灵深瞳 36.1 -10.04 0.89 56.96 福晶科技 23.64 -10.01 0.30 49.43 股票收盘价（元） 涨跌幅（%） 资料来源：同花顺，东海证券研究所 一、评级说明 评级 说明 市场指数评级 看多 未来6个月内沪深300指数上升幅度达到或超过20% 看平 未来6个月内沪深300指数波动幅度在-20%—20%之间 看空 未来6个月内沪深300指数下跌幅度达到或超过20% 行业指数评级 超配 未来6个月内行业指数相对强于沪深300指数达到或超过10% 标配 未来6个月内行业指数相对沪深300指数在-10%—10%之间 低配 未来6个月内行业指数相对弱于沪深300指数达到或超过10% 公司股票评级 买入 未来6个月内股价相对强于沪深300指数达到或超过15% 增持 未来6个月内股价相对强于沪深300指数在5%—15%之间 中性 未来6个月内股价相对沪深300指数在-5%—5%之间 减持 未来6个月内股价相对弱于沪深300指数5%—15%之间 卖出 未来6个月内股价相对弱于沪深300指数达到或超过15% 二、分析师声明： 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，具备专业胜任能力，保证以专业严谨的研究方法和分析逻辑，采用合法合规的数据信息，审慎提出研究结论，独立、客观地出具本报告。 本报告中准确反映了署名分析师的个人研究观点和结论，不受任何第三方的授意或影响，其薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来，均与其在本报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系。 署名分析师本人及直系亲属与本报告中涉及的内容不存在任何利益关系。 三、免责声明： 本报告基于本公司研究所及研究人员认为合法合规的公开资料或实地调研的资料，但对这些信息的真实性、准确性和完整性不做任何保证。本报告仅反映研究人员个人出具本报告当时的分析和判断，并不代表东海证券股份有限公司，或任何其附属或联营公司的立场，本公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致，敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章。在法律允许的情况下，本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供多种金融服务。 本报告仅供“东海证券股份有限公司”客户、员工及经本公司许可的机构与个人阅读和参考。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何机构和个人的投资建议，任何形式的保证证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效，本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本公司客户如有任何疑问应当咨询独立财务顾问并独自进行投资判断。 本报告版权归“东海证券股份有限公司”所有，未经本公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的翻版、复制、刊登、发表或者引用。 四、资质声明： 东海证券股份有限公司是经中国证监会核准的合法证券经营机构，已经具备证券投资咨询业务资格。我们欢迎社会监督并提醒广大投资者，参与证券相关活动应当审慎选择具有相当资质的证券经营机构，注意防范非法证券活动。 上海东海证券研究所北京东海证券研究所地址：上海市浦东新区东方路1928号东海证券大厦地址：北京市西三环北路87号国际财经中心D座15F网址：Http://www.longone.com.cn网址：Http://www.longone.com.cn 电话：（8621）20333619电话：（8610）59707105 传真：（8621）50585608传真：（8610）59707100 邮编：200215邮编：100089