花生周报：供需博弈，花生震荡概率较大

研究咨询部 供需博弈，花生震荡概率较大 ——国信期货花生周报 2023年5月21日 研究咨询部 目录 CONTENTS 1本周行情回顾 2基本面分析 3后市展望 研究咨询部 Part1 第一部分 行情回顾 研究咨询部 一、本周行情回顾 本周花生期货主力合约PK2310高位回落，周度下跌2.66%。 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND国信期货4 研究咨询部 Part2 第二部分 基本面分析 二、基本面分析：上量有限，价格上涨 研究咨询部 产地上货量有限，据汇易网，全国通货花生米平均价格约12108元/吨，较上周上涨388元/吨左右，价格偏强运行。 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WINDJCI中国粮油商务网国信期货 6 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 2014-08-10 2015-02-10 2015-08-10 2016-02-10 市场价:花生:油料花生米:全国 2016-08-10 2017-02-10 2017-08-10 2018-02-10 2018-08-10 2019-02-10 2019-08-10 2020-02-10 2020-08-10 2021-02-10 2021-08-10 2022-02-10 2022-08-10 2023-02-10 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 2008-08-19 2009-08-19 进厂价:花生米:山东东部 进厂价:花生米:河南中部 2010-08-19 2011-08-19 2012-08-19 2013-08-19 2014-08-19 2015-08-19 进厂价:花生米:河北中部 2016-08-19 2017-08-19 2018-08-19 2019-08-19 2020-08-19 2021-08-19 2022-08-19 二、基本面分析：上量有限，价格上涨 研究咨询部 产地上货量有限，据汇易网，全国通货花生米平均价格约12108元/吨，较上周上涨388元/吨左右，价格偏强运行。分地区价格如下： 区域 价格 变化 等级 产地 指标 包装 收购量 备注 华北地区 河北省 邯郸 12600 0 含油≥45% 中国 - - 0 新货9600-9800 河南省 安阳 12400 0 含油≥46% 中国 - - 0 新货，报价 9600-9800 南阳 12400 0 含油≥63% 中国 - - 0 新货 山东省 济宁 11400 0 含油≥46% 中国 - - 0 新货9800-10000 青岛 11400 0 含油≥43% 中国 - - 0 新货 临沂 11400 0 含油≥45% 中国 - - 0 新货 华中地区 湖北省 宜城 12600 400 含油≥45% 中国 - - 0 新货 江西省 鹰潭 12000 0 含油≥44% 中国 - - 0 新货 华东地区 安徽省 固镇 12000 0 含油≥45% 中国 - - 0 新货9600-9800 江苏省 新沂 11600 0 含油≥45% 中国 - - 0 华南地区 广东省 肇庆 12600 0 含油≥45% 中国 - - 0 河南产新货 广西自治 区 玉林 12900 0 含油≥45% 中国 - - 0 湖北宜城产 10700-10900 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：JCI国信期货7 研究咨询部 二、基本面分析：采购量、出货量双降 据卓创资讯，截至5月18日，国内部分规模型批发市场本周到货5110吨，较上周减少0.20%，出货量2250吨，较上周减少10.71%。高价抑制需求，销区客户前期补货，目前消耗库存，采购心态谨慎。 国内部分规模批发市场花生周度到货量：吨国内部分规模批发市场花生周度销量：吨 30000 25000 20000 15000 10000 5000 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：中国粮油商务网国信期货8 2020/1/2 2020/3/2 2020/5/2 2020/7/2 2020/9/2 2020/11/2 2021/1/2 2021/3/2 2021/5/2 2021/7/2 2021/9/2 2021/11/2 2022/1/2 2022/3/2 2022/5/2 2022/7/2 2022/9/2 2022/11/2 2023/1/2 2023/3/2 2023/5/2 0 研究咨询部 二、基本面分析：油厂压榨利润亏损，收购积极性不高 国内花生油厂压榨利润持续处于亏损状态，下游产品花生油价格走低明显，拉低理论榨利。本周油厂整体到货 量不多，执行前期合同为主，部分油厂停止收购。 数据来源：中国粮油商务网国信期货 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 9  250,000 200,000 150,000 100,000 50,000 0 2020-11-28 2021-01-28 2021-03-28 全国花生收购量：吨 2021-05-28 2021-07-28 2021-09-28 2021-11-28 2022-01-28 2022-03-28 2022-05-28 2022-07-28 2022-09-28 2022-11-28 2023-01-28 2023-03-28 11 10 9 8 7 6 1月1日 1月15日 1月29日 2020年 2月12日 2月26日 3月12日 全国花生收购价：元/公斤 3月26日 4月9日 2021年 4月23日 5月7日 5月22日 6月12日 2022年 7月3日 7月24日 8月14日 9月10日 2023年 10月1日 10月22日 11月7日 11月21日 12月5日 12月19日 研究咨询部 二、基本面分析：到货不多，开工率偏低 进口米库存不多，主要执行前期油厂合同，油厂开机率持续低迷，仍在消耗库存中。当前油厂收购积极性一般 ，消耗速度偏慢。 全国花生油厂开机率：% 2020年2021年2022年2023年 70 60 50 40 30 20 10 1月1日 1月15日 1月29日 2月12日 2月26日 3月12日 3月26日 4月9日 4月23日 5月7日 5月22日 6月12日 7月3日 7月24日 8月14日 9月10日 10月1日 10月16日 10月30日 11月13日 11月27日 12月11日 12月25日 0 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 全国花生加工量：吨 00 00 00 0 2020/1/2 00 2021/1/2 2022/1/2 2023/1/2 2020年2021年2022年2023年 15 10 5 -5 00 00 -10 1月1日 1月16日 2月4日 2月19日 3月6日 3月25日 4月9日 4月24日 5月13日 6月4日 6月26日 7月23日 8月14日 9月11日 10月8日 10月30日 11月19日 12月4日 12月19日 -15 -2000 花生日度压榨利润：元/吨 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：中国粮油商务网卓创国信期货10 二、基本面分析：苏丹局势动荡，花生进口预期减弱 研究咨询部 作为我国花生第一大进口国苏丹，国内局势动荡，引发市场对于后续到港的担忧。预计进口量下滑，塞内加尔花生米作为进口主要补充。 其他未去壳花生,种用除外：进口数量当月值：千克 2019年2020年2021年2022年2023年 80000000 进口数量:其他去壳花生,不论是否破碎:当月值 2022年2018年2019年 2020年2021年2023年 70000000 60000000 50000000 40000000 30000000 20000000 10000000 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 200,000,000 150,000,000 100,000,000 50,000,000 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 0 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 数据来源：WIND国信期货11 研究咨询部 二、基本面分析：苏丹局势动荡，花生进口预期减弱 除了进口去壳和带壳花生外，我国还进口部分烘焙花生、花生酱、花生米罐头等，但进口量很小。 200000 150000 100000 50000 0 进口数量:花生酱:当月值 2022年2018年2019年 2020年2021年2023年 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 0 进口数量:烘焙花生:当月值 2022年2018年2019年 2020年2021年2023年 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 数据来源：WIND国信期货12 研究咨询部 二、基本面分析：花生油市场偏弱运行 油厂开机低迷，花生油市场偏弱运行。据中国粮油商务网，山东地区的花生油均价在16720元/吨，较上周下跌200元/吨；河北地区花生油均价在17660元/吨，较上周持平；河南地区花生油均价在16900元/吨，较上周持平；广西地区的花生油均价在15500元/吨，较上周持平。 25,000 20,000 15,000 10,000 压榨一级花生油价格：元/吨 出厂价:一级花生油:山东东部出厂价:一级花生油:河北中部出厂价:一级花生油:河南中部 25,000 20,000 15,000 10,000 出厂价:一级花生油:山东东部出厂价:一级玉米油:山东中部出厂价:一级豆油(散装):黑龙江:哈尔滨出厂价:一级菜油:湖北:荆州 5,000 5,000 2008-08-25 2009-08-25 2010-08-25 2011-08-25 2012-08-25 2013-08-25 2014-08-25 2015-08-25 2016-08-25 2017-08-25 2018-08-25 2019-08-25 2020-08-25 2021-08-25 2022-08-25 0 2008-08-18 2009-08-18 2010-08-18 2011-08-18 2012-08-18 2013-08-18 2014-08-18 2015-08-18 2016-08-18 2017-08-18 2018-08-18 2019-08-18 2020-08-18 2021-08-18 2022-08-18 0 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：中国粮油商务网国信期货13 二、基本面分析：花生粕价格小幅回升 研究咨询部 花生粕市场报价稳定运行，油厂现货库存紧张，价格受到一定支撑。据中国粮油商务网，各地区油厂及贸易商46蛋白花生粕均价在4300-4350元/吨，48蛋白花生粕报价4450元/吨。 出厂价:花生粕:河北中部出厂价:花生粕:山东东部出厂价:花生粕:河南中部 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：中国粮油商务网WIND国信期1货4 2007-05-09 2