先进制造行业周报：特斯拉人形机器人商业化加速，重视国内产业链投资机会

高端制造行业周报概览

行业动态与焦点

• 特斯拉人形机器人进展：特斯拉人形机器人Optimus在最新演示中展现了显著的技术进步，包括增强的运动控制、力量调控、环境感知能力，以及在复杂环境下的决策能力。马斯克预测人形机器人需求有望达到100亿台，强调其与自动驾驶技术的共享，预示着人形机器人商业化进程加速。

投资亮点与策略

• 核心推荐：重点关注航锦科技、华中数控、协鑫能科、双良节能、天融信、超图软件、纽威股份、天通股份、西子洁能、捷佳伟创、天准科技等公司，这些公司在产业链关键环节展现出技术优势和成长潜力。

• 重点跟踪行业：锂电设备、光伏设备、换电、储能、半导体设备、自动化、氢能源、工程机械等领域，聚焦技术创新、需求增长和国产替代机遇。

主题研究与投资建议

• 人形机器人：人形机器人技术的快速迭代和共享自动驾驶技术的应用，将加速其产业化进程。重点关注上游核心零部件（如减速器、伺服系统、控制器）、机器视觉、工业机器人和特定服务机器人领域的企业。

• 细分行业推荐：

  • 锂电设备：推荐迈为股份、捷佳伟创等公司，受益于新技术带来的新需求和扩产。
  • 储能：星云股份、科创新源等公司，受益于发电侧和用户侧政策利好。
  • 氢能：隆基股份、明阳智能、亿华通等公司，受益于绿氢需求增长。
  • 激光设备：帝尔激光、联赢激光等，关注激光加工在锂电、光伏行业的应用。
  • 工程机械：三一重工、恒立液压、中联重科等，强者恒强。
  • 半导体设备：中微公司、北方华创等，关注国产替代和市场增长。
  • 自动化：华锐精密、欧科亿等，受益于进口替代和行业集中度提高。

风险提示

• 市场存在产品和技术迭代不及预期、海外市场拓展受限、原材料价格波动、零部件供应受阻、客户扩产计划不如预期及市场竞争加剧的风险。

结论与展望

特斯拉人形机器人技术的快速演进和共享自动驾驶技术，预示着人形机器人商业化的大趋势，以及国内零部件企业在性价比上的优势。在这一背景下，投资机会集中在上游核心零部件领域、机器视觉、工业机器人、特定服务机器人及相关细分行业龙头公司。同时，重点关注锂电设备、储能、氢能、激光设备、工程机械和半导体设备领域的创新和技术突破。然而，投资者需留意潜在风险，包括市场技术迭代的不确定性、海外市场的拓展限制、原材料价格波动、供应链中断和激烈市场竞争等。