电力设备及新能源行业周报：电池级碳酸锂均价重回30万元/吨，4月国内光伏新增装机14.65GW

2023年05月21日 行业研究●证券研究报告 电力设备及新能源 行业周报 电池级碳酸锂均价重回30万元/吨，4月国内光伏新增装机14.65GW投资要点新能源汽车：本周，电池级碳酸锂均价重回30万元/吨。正极材料方面，磷酸铁锂需求回暖，订单有增加；三元材料方面回暖信号未明确，部分企业下调生产预期。负极材料开工率略回升，石墨化加工费主流报价1-1.3万元/吨，高品质低硫焦价格继续走高。电解液方面，市场开工率和出货量增加，成本推动电解液价格上调，六氟市场出现短暂供不应求。极氪001交付140kWh麒麟电池，续航超1000公里。5月19日，国轩高科发布了自主研发的全新LMFP（磷酸锰铁锂）体系L600启晨电芯及电池包，该电池包续航1000公里，能量密度190KWh/kg，性能接近三元622，支持18分钟快充，常温循环4000圈，高温循环1800圈，电池包的结构件数量降低45%，结构件重量降低32%，体积成组效率达到76%。建议关注，动力电池：宁德时代、亿纬锂能、欣旺达、国轩高科；正极：当升科技、容百科技、厦钨新能、长远锂科、中伟股份、格林美等；隔膜：恩捷股份、星源材质、沧州明珠等；负极：杉杉股份、中科电气、翔丰华、索通发展、尚太科技等；电解液：天赐材料、新宙邦、多氟多等；辅材：科达利等。新能源发电：光伏方面，根据InfoLinkConsulting数据，本周多晶硅致密料均价下跌至143元/kg，硅料现货库存持续堆高；单晶硅片价格持续下探快速，相比上周下跌16-17%；电池片价格跌势明确，当前电池片仍未完全反映硅片跌势，预期下周电池片价格仍有跌价空间；国内项目受上游跌价影响，二季度原定开动项目部分出现延迟，本周组件价格持续向下调整，二季度后续价格仍希望稳定缓跌为主。5月19日，国家能源局发布1-4月份全国电力工业统计数据，1-4月光伏新增装机48.31GW，较去年同期增长186%，4月单月新增光伏装机14.65GW，同增299%，环增10%。建议关注：隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能、东方日升、通威股份、大全能源、TCL中环、上机数控、双良节能、京运通、爱旭股份、中来股份、福斯特、海优新材、福莱特、阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、禾迈股份、昱能科技、捷佳伟创、金辰股份、欧晶科技。风电方面，中国电气风电海上风电是中国风电整机企业中的领先者，截至2022年底，占中国海上风电累计装机容量的32.6%。2023年5月，其累计并网容量超过1000万千瓦，标志着发展进入新阶段。此外，国家电投揭阳神泉二350MW海上风电项目增容获得5.25亿元的补贴，该项目已于2022年全容量并网。这一系列的进展证明了中国海上风电事业的蓬勃发展。建议关注：东方电缆、明阳智能、金雷股份、禾望电气、恒润股份。储能与电力设备：新疆发改委发布了支持新型储能健康发展的通知，其中针对储能调峰辅助服务的条款发生了重要改变。现在，储能设施在调峰时除了按充电电量0.55元/kWh进行补偿外，还增加了放电电量0.25元/kWh的补偿。考虑到充放电效率为85%，每充电1kWh相当于获得0.7625元/kWh的补偿。根据通 投资评级领先大市-A维持首选股票评级300750.SZ宁德时代买入-A603806.SH福斯特买入-A一年行业表现 资料来源：聚源 升幅%1M3M12M相对收益3.86-3.97-2.01绝对收益-0.24-8.54-5.27 分析师张文臣SAC执业证书编号：S0910523020004zhangwenchen@huajinsc.cn分析师顾华昊SAC执业证书编号：S0910523020002guhuahao@huajinsc.cn报告联系人申文雯shenwenwen@huajinsc.cn报告联系人乔春绒qiaochunrong@huajinsc.cn 相关报告电力设备及新能源：碳酸锂价格回升，电池片跌价氛围强烈-电新行业周报2023.5.14电力设备及新能源：碳酸锂价格小幅反弹，硅片价格连续松动-电新行业周报2023.5.7电力设备及新能源：宁德时代发布凝聚态电池，Q1国内光伏新增装机33.66GW-电新行业周报2023.4.23电力设备及新能源：资源降价，成本端改善，需求不忧-电新行业周报2023.4.16电力设备及新能源：储能规模化发展趋势强劲， 光伏市场供需两旺-电新行业周报2023.4.9 电力设备及新能源：3月前四周新能源车销量同增10%，美版“动力电池白名单”细则公布-电新行业周报2023.4.3 电力设备及新能源：宁德时代麒麟电池实现量产，前两月光伏新增装机20.37GW-电新行业周报2023.3.26 知，南疆四地州的独立储能项目应在2023年全年完成不少于100次完全充放电。因此，一个100MWh的储能电站的调峰收益约为762.5万元。建议关注：国电南瑞、四方股份、双杰电气、海兴电力。 风险提示：宏观经济下行风险、新能源汽车政策不及预期、电改不及预期、新能源政策不及预期。 内容目录 一、板块行情回顾4 二、行业观点及投资建议4 （一）新能源汽车4 （二）新能源发电4 （三）储能与电力设备5 三、数据跟踪5 （一）新能源汽车5 （二）光伏8 （三）电力设备10 四、风险提示11 图表目录 图1：本周电力设备新能源板块表现一览4 图2：金属钴价格（长江有色，万元/吨）6 图3：电池级碳酸锂价格（万元/吨）6 图4：电池级氢氧化锂价格（万元/吨）6 图5：金属锰价格（长江有色，万元/吨）6 图6：三元前驱体价格（万元/吨）7 图7：5系三元正极材料价格（万元/吨）7 图8：磷酸铁锂正极材料价格（万元/吨）7 图9：六氟磷酸锂价格（万元/吨）7 图10：溶剂DMC价格（元/吨）7 图11：电解液价格（万元/吨）7 图12：光伏周价格一览8 图13：硅料价格趋势（元/千克）9 图14：硅片价格趋势（元/片）9 图15：电池片价格趋势（元/W）10 图16：组件价格趋势（元/W）10 图17：辅材价格趋势（元/平方米）10 图18：辅材原材料价格趋势（元/吨）10 图19：电网建设完成额及同比增速（亿元）10 图20：电源建设完成额及同比增速（亿元）10 图21：长江有色铜市场铜价走势（元/吨）11 图22：螺纹钢HRB40020mm价格走势（元/吨）11 一、板块行情回顾 本周电力设备与新能源板块整体好于大盘，工控、风电、核电、储能、锂电池、光伏、新能源车分别上涨4.88%、2.55%、2.52%、2.20%、2.08%、1.97%、1.11%。 图1：本周电力设备新能源板块表现一览 资料来源：Wind，华金证券研究所 二、行业观点及投资建议 （一）新能源汽车 本周，电池级碳酸锂均价重回30万元/吨。正极材料方面，磷酸铁锂需求回暖，订单有增加；三元材料方面回暖信号未明确，部分企业下调生产预期。负极材料开工率略回升，石墨化加工费主流报价1-1.3万元/吨，高品质低硫焦价格继续走高。电解液方面，市场开工率和出货量增加，成本推动电解液价格上调，六氟市场出现短暂供不应求。极氪001交付140kWh麒麟电池，续航超1000公里。5月19日，国轩高科发布了自主研发的全新LMFP（磷酸锰铁锂）体系L600启晨电芯及电池包，该电池包续航1000公里，能量密度190KWh/kg，性能接近三元622，支持18分钟快充，常温循环4000圈，高温循环1800圈，电池包的结构件数量降低45%，结构件重量降低32%，体积成组效率达到76%。建议关注，动力电池：宁德时代、亿纬锂能、欣旺达、国轩高科；正极：当升科技、容百科技、厦钨新能、长远锂科、中伟股份、格林美等；隔膜：恩捷股份、星源材质、沧州明珠等；负极：杉杉股份、中科电气、翔丰华、索通发展、尚太科技等；电解液：天赐材料、新宙邦、多氟多等；辅材：科达利等。 （二）新能源发电 光伏方面，根据InfoLinkConsulting数据，本周多晶硅致密料均价下跌至143元/kg，硅料现货库存持续堆高；单晶硅片价格持续下探快速，相比上周下跌16-17%；电池片价格跌势明确，当前电池片仍未完全反映硅片跌势，预期下周电池片价格仍有跌价空间；国内项目受上游跌价影响，二季度原定开动项目部分出现延迟，本周组件价格持续向下调整，二季度后续价格仍希望稳定缓跌为主。5月19日，国家能源局发布1-4月份全国电力工业统计数据，1-4月光伏新增装机48.31GW，较去年同期增长186%，4月单月新增光伏装机14.65GW，同增299%，环增10%。建议关注：隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能、东方日升、通威股份、大全能源、TCL中环、上机数控、双良节能、京运通、爱旭股份、中来股份、福斯特、海优新材、福莱特、阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、禾迈股份、昱能科技、捷佳伟创、金辰股份、欧晶科技。 风电方面，根据中国可再生能源学会风能专业委员会发布的《2022年中国风电吊装容量统计简报》显示，截至2022年12月底，电气风电海上风电累计装机容量占中国海上风电累计装机容量的32.6%，位居中国风电整机企业榜首。2023年5月，电气风电海上风电累计并网容量突破1000万千瓦！这一重要里程碑，不仅仅标志着电气风电海上风电在持续领先的同时，发展迈入新阶段，也是中国海上风电事业蓬勃发展的见证。5月16日，揭阳市发改局发布《关于国家电投揭阳神泉二350MW海上风电项目增容项目补贴材料审核结果的公示》。根据公示结果，国家电投揭阳神泉二350MW海上风电项目增容项目经核查确认符合省补贴条件，每千瓦补贴标准为1500元，补贴容量为350MW，拟补贴金额为5.25亿元。据了解，国家电投揭阳神泉二 350MW海上风电场项目增容项目于2018年11月22日核准，核准容量为350MW，并于2022 年5月17日核准容量变更为502MW。该项目首次并网时间为2022年9月30日，全容量并网 时间为2022年12月28日。我们持续看好风机大型化以及海上风电的投资机会，并建议关注具备全球配套能力、成本控制良好的风电零部件企业和供应链管控能力强的整机龙头企业，建议关注：东方电缆、明阳智能、金雷股份、禾望电气、恒润股份。 （三）储能与电力设备 新疆发改委于5月16日发布了《自治区发展改革委关于支持新型储能健康发展的通知》，提出了八项举措。该通知针对储能调峰辅助服务做出了重要改变，对于被电网调度进入充电状态进行调峰的储能设施，除了按照充电电量0.55元/kWh进行补偿外，还增加了放电电量按0.25元/kWh结算的条款。考虑到储能电站的充放电效率为85%，每充电1kWh相当于获得0.7625元/kWh的补偿。根据通知，南疆四地州投运的独立储能项目原则上在2023年全年应完成不少于100次的完全充放电。因此，一个容量为100MWh的独立储能电站的调峰收益约为762.5万元（100MWh×100次×0.7625元/kWh）。这一政策的出台将促进新疆新型储能的健康有序发展。从电力设备行业来看，基建补短板，拉动内需稳增长，电网投资覆盖产业链长、见效快，成为逆周期投资、拉动增长的重要选项。建议关注：国电南瑞、四方股份、双杰电气、海兴电力。 三、数据跟踪 （一）新能源汽车 上游资源：本周钴价持平，碳酸锂价格快速增长。5月19日，金属钴报价25.9万元/吨，同 比上周持平。电池级碳酸锂报价29.2万元/吨，同比上周上涨20.7%。电池级氢氧化锂价格27.65 万元/吨，同比上周上涨21.5%。锰金属报价1.64万元/吨，同比上周上涨0.6%。 图2：金属钴价格（长江有色，万元/吨）图3：电池级碳酸锂价格（万元/吨） 资料来源：Wind，华金证券研究所资料来源：Wind，华金证券研究所 图4：电池级氢氧化锂价格（万元/吨）图5：金属锰价格（长江有色，万元/吨） 资料来源：Wind，华金证券研究所资料来源：Wind，华金证券研究所 电池材料方面：本周三元正极材料、磷酸铁锂、六氟价格价格快速上行。5月19日，5系三元正极材料报价21.3万元/