电力设备及新能源行业周报：1-8月国内光伏新增装机44.47GW，欧盟拟推出5650亿欧元“能源系统数字化”计划

2022年09月26日 行业研究●证券研究报告 电力设备及新能源 行业周报 1-8月国内光伏新增装机44.47GW，欧盟拟推出5650亿欧元“能源系统数字化”计划投资要点【国家能源局：1-8月光伏新增装机44.47GW】9月21日，国家能源局发布1-8月份全国电力工业统计数据。前8月新增发电装机容量96.32GW。其中，水电新增装机13.06GW、火电新增19.83GW、核电新增2.28GW、风电新增16.14GW、光伏新增44.47GW（同比增长102%）。8月光伏新增装机6.74GW，同比增长64%。【欧盟拟推出5650亿欧元“能源系统数字化”计划】财联社9月23日讯，欧盟将制定“能源系统数字化”计划，并将于下周正式公布。该计划将要求欧盟在2030年前在基础设施方面投资5650亿欧元，以实现其绿色计划，并结束对俄罗斯化石燃料的依赖。根据该计划，在2027年之前，在欧盟地区所有商业和公共建筑的屋顶上安装太阳能电池板；在2029年之前，在欧盟地区所有新住宅建筑上安装太阳能电池板；在未来5年内安装1000万台热泵；在2030年底以前，让3000万辆零排放汽车上路。【26.12%!隆基创造p型晶硅电池效率纪录】近日，据德国哈梅林太阳能研究所(ISFH)最新认证报告，隆基采用自主研发的掺镓p型硅片制备的硅异质结电池 （p-HJT）获得效率新突破：在掺镓p型全尺寸(M6，274.3cm2)单晶硅片上，隆基将硅异质结电池转换效率推高至26.12%。本次隆基电池效率纪录较今年3月公布的25.47%又大幅提升了0.65%。 【印度：批准1950亿卢比光伏组件生产激励计划】9月21日，印度政府批准了总额达1950亿卢比的光伏组件生产激励计划。为促进先进制造业的发展，印度政府在此前推出了制造业促进计划(PLI)，为符合条件的制造企业提供总额达2万亿卢比的优惠激励。现在推出的光伏组件生产激励是这一计划的一个组成部分。印度政府去年正式公布其碳减排计划，包括太阳能在内的新能源成为印度政府能源转型的关键。据悉，印度政府将为符合条件的企业提供1950亿卢比的奖励，有望吸引光伏组件生产投资9400亿卢比，创造就业岗位20万个，减少相关产品的进口1.37万亿卢比。【锂电：国庆备货碳酸锂价格小幅上行，供需双弱硫酸镍现货价格趋稳】根据SMM，本周碳酸锂价格上行。目前下游材料厂进入月底采购补库时节，采购量增加，成交价格有所攀升。本周氢氧化锂价格上行。近期国内材料厂为十月备库，高镍材料订单仍有增加，采购量有所加码。上游随限电检修等因素的排除，生产均恢复如常。本周硫酸钴价格持稳。市场对硫酸钴价格短期内看稳情绪较重，国庆节前硫酸钴价格基本持稳。本周三元前驱体价格趋于稳定。本周三元价格上涨。需求端，新能源动力汽车整体持续稳定增长，数码基本面不变，稍有回暖但景气度依旧弱势；供应端，三元供应相对宽松，制约环节在于原料。预期 投资评级领先大市-A维持首选股票评级600732.SH爱旭股份买入-A600438.SH通威股份买入-A601012.SH隆基绿能买入-A603806.SH福斯特买入-A688598.SH金博股份买入-A688303.SH大全能源买入-A300750.SZ宁德时代增持-A002812.SZ恩捷股份买入-B300769.SZ德方纳米买入-B301069.SZ凯盛新材买入-B603799.SH华友钴业买入-B一年行业表现 资料来源：聚源 升幅%1M3M12M相对收益-6.33-0.667.52绝对收益-12.65-12.92-12.96 分析师刘荆SAC执业证书编号：S0910520020001liujing1@huajinsc.cn报告联系人顾华昊guhuahao@huajinsc.cn报告联系人乔春绒qiaochunrong@huajinsc.cn 相关报告电力设备及新能源：锂电隔膜厂满负荷开工，光伏产业链价格高位横盘-新能源行业周报2022.9.19电力设备及新能源：晶科能源再签千亿硅料采 购大单；电池片再现涨势-新能源行业周报 2022.9.13 电力设备及新能源：锂资源企业盈利能力维持高位，中游电池材料业绩分化，锂电池盈利能力逐渐修复，储能开辟第二增长曲线-锂电行业2022半年报总结与展望2022.9.7 电力设备及新能源：首个省级电力现货市场储能支持政策出台，多地供应链扰动致碳酸锂价格上行-新能源行业周报2022.9.5 电力设备及新能源：新能源车免征购置税政策将延期至2023年底，九部委提出研发高效硅基光伏电池、钙钛矿电池、建筑光伏一体化等技术-新能源行业周报2022.8.22 价格未来一周内价格暂稳。本周铁锂价格继续持稳。本周负极材料和隔膜价格持稳。本周电解液价格暂稳。需求端，下游动力、储能持续稳定增长，小动力数码有回暖但整体需求面依旧不高；供应端，原料端有偏紧趋势，一是在于生产原料的限制，另外也在于具备新产能的企业根据市场情况控制新产能释放节奏。预计未来一周电解液价格将受原料带动小幅上涨。重点推荐：宁德时代、恩捷股份、德方纳米、凯盛新材，华友钴业，建议积极关注：派能科技、璞泰来、天赐材料。 【光伏产业链：延续供应短缺之势，电池片价格涨势未止】PVInfoLink数据，9月21日，【硅料】多晶硅致密料主流报价30.3万元/吨，均价与上周持平。预计9月硅料致密块料价格整体以平稳趋势为主。【硅片】单晶硅片182mm主流报价7.520元/pc，均价与上周持平。单晶硅片210mm主流报价9.910元/pc，均价与上周持平。预计9月硅片整体产量环比有机会提升，供应增量逐步在下旬加速体现。【电池片】182mm的单晶PERC电池片主流报价为1.310元/W，均价较上周上涨0.8%。210mm的单晶PERC电池片主流报价为1.300元/W，均价与上周持平。当前组件厂家采购力道仍未衰减，甚至对于高效电池片的需求增量，使原本就供应短缺的电池环节在高效电池片部分更加抢手。展望后势，预期M10、G12尺寸在需求支撑下，价格仍有机会进一步上行，后续看组件厂家采购力道。【组件】365-375/440-450W单晶单玻PERC组件主流报价1.930元/W，均价与上周持平。182mm单晶单玻PERC组件主流报价1.980元/W，均价与上周持平。四季度国内地面项目开动，国内组件价格走势平缓；分布式项目价格低价区段松动。9月海外价格稍微滑落，主要因为需求疲软以及汇率因素波动影响，目前四季度的项目在观望延期。重点推荐：爱旭股份，通威股份，隆基绿能，福斯特，金博股份，大全能源，建议关注：晶科能源，美畅股份，海优新材。 风险提示：光伏新增装机不及预期，新能源车产销量不及预期，原材料价格大幅波动影响行业需求，其他突发爆炸等事件的风险。 内容目录 一、锂电材料价格4 二、光伏产业链价格6 三、风险提示8 图表目录 图1：碳酸锂和氢氧化锂价格走势（元/吨）4 图2：硫酸钴、硫酸镍、硫酸锰价格走势（万元/吨）4 图3：前驱体价格走势（万元/吨）5 图4：正极材料价格走势（万元/吨）5 图5：六氟磷酸锂和电解液价格走势（万元/吨）6 图6：硅料价格走势（元/千克）7 图7：硅片价格走势（元/片）7 图8：电池片价格变化趋势（元/W）8 图9：组件价格变化趋势（元/W）8 表1：负极价格（万元/吨）5 表2：隔膜价格（元/平方米）6 一、锂电材料价格 据SMM所述，本周碳酸锂价格上行。预计头部大厂交付完长协单客户后，报价较上次有小幅度抬升。上游锂盐冶炼厂生产状况持稳，但现货销售情绪较为浓♘。盐湖体系出货速度较慢使得工碳价格进一步上涨。目前下游材料厂进入月底采购补库时节，采购量增加，成交价格有所攀升。8月海外进口碳酸锂均价较此前环比增加14%，预计9月价格仍将持续上行。 本周氢氧化锂价格上行。近期国内材料厂为十月备库，高镍材料订单仍有增加，采购量有所加码。上游随限电检修等因素的排除，生产均恢复如常。目前国内氢氧化锂冶炼厂报价在48.9-50万元/吨左右，价格上行速度较碳酸锂略低。 图1：碳酸锂和氢氧化锂价格走势（元/吨） 资料来源：Wind，华金证券研究所 根据SMM所述，本周硫酸钴价格持稳。近期中间品小范围的涨跌对目前硫酸钴成本影响不大，三元前驱对硫酸钴需求较为平稳，市场上硫酸钴现货较多，市场对硫酸钴价格短期内看稳情绪较重，国庆节前硫酸钴价格基本持稳。 图2：硫酸钴、硫酸镍、硫酸锰价格走势（万元/吨） 资料来源：Wind，华金证券研究所 根据SMM所述，本周三元前驱体价格趋于稳定。材料端钴镍价格上行幅度放缓。近期因头部电芯厂5系订单增量带动5系前驱体增量明显，叠加海外市场，尤其以美国市场电车销量上升， 带动8系前去稳定增长。因材料经济型优势下月5系增量仍较为可观。 本周三元价格上涨。上游锂原料由于供应偏紧价格不断上行，硫酸镍供应偏紧价格持续上涨，硫酸钴前期价格上涨后近期暂稳。需求端，新能源动力汽车整体持续稳定增长，数码基本面不变，稍有回暖但景气度依旧弱势；供应端，三元供应相对宽松，制约环节在于原料。预期价格未来一周内价格暂稳。 本周铁锂价格继续持稳。当前下游新能源汽车需求维持高位，储能需求亦稳步上行，季度末叠加国庆节前备货，对铁锂接货意愿较高，但当前供需格局致铁锂价格自身较难上涨，预计后市仅将随原料价格缓步上涨。近期磷酸铁锂上游原料段整体仍延续此前趋势，磷酸铁近期价格仍以企稳为主，锂盐价格持续上行。 图3：前驱体价格走势（万元/吨）图4：正极材料价格走势（万元/吨） 资料来源：Wind，华金证券研究所资料来源：Wind，华金证券研究所 根据SMM，本周负极材料价格持稳。原料端，针状焦、低硫焦价格持稳，多执行前期合同；石墨化方面，目前部分石墨化小厂已有下调报价，但一些老牌石墨化厂产能偏紧，随石墨化产能释放爬坡，价格进入松动阶段，但市场主流成交价大体持稳；下游需求方面，消费端需求较为清淡，新能源汽车销量持续增长，动力端对于负极需求增量稳定。 表1：负极价格（万元/吨） 价格（万元/吨） 均价较上周 人造石墨（高端） 8.0-8.5 持平 人造石墨（中端） 6.55-6.8 持平 天然石墨（高端） 5.68-6.7 持平 天然石墨（中端） 3.98-4.6 持平 资料来源：SMM，华金证券研究所 据SMM，本周隔膜价格持稳。供需上，隔膜厂维持高负荷生产，新增产能持续爬坡，动力储能市场需求强劲，订单量旺盛，供需紧平衡；原料上，涂覆用PVDF价格出现下行，但供需偏紧下涂覆膜报价尚未下移；价格上，季度签单议价季来临，年底装机冲量预期和有效产能释放缓慢背景下，供需不平衡问题仍突出，上下游博弈进行时，预计短期内价格持稳。 表2：隔膜价格（元/平方米） 价格（元/平方米） 均价较上周 湿法基膜（5μm） 2.7-3.3 持平 湿法基膜（7μm） 1.8-2.2 持平 湿法基膜（9μm） 1.35-1.5 持平 干法基膜（16μm） 0.8-0.9 持平 湿法涂覆基膜（5μm+2μm） 3.07-3.87 持平 湿法涂覆基膜（7μm+2μm） 2.3-2.7 持平 湿法涂覆基膜（9μm+3μm） 1.88-2.6 持平 资料来源：SMM，华金证券研究所 根据SMM所述，本周电解液价格暂稳。需求端，下游动力、储能持续稳定增长，小动力数码有回暖但整体需求面依旧不高；供应端，原料端有偏紧趋势，一是在于生产原料的限制，另外也在于具备新产能的企业根据市场情况控制新产能释放节奏。预计未来一周电解液价格将受原料带动小幅上涨。 图5：六氟磷酸锂和电解液价格走势（万元/吨） 资料来源：Wind，华金证券研究所 二、光伏产业链价格 根据PVInfoLink，本周多晶硅致密料均价与上周持平。中国国庆假期即将来临，生产环节的用料调配计划逐渐加紧安排。整体而言，预计9月硅料致密块料价格整体以平稳趋势为主，本月价格松动风险较低。买方心态正在发生微妙变化，谨慎预期逐渐明显，市场观望和等待的情绪愈发加重。 图6：硅料价格走势（元/千克）