电力设备及新能源行业周报：新能源车购置税减免政策延续，1-5月国内光伏新增装机61.21GW

2023年06月25日 行业研究●证券研究报告 电力设备及新能源 行业周报 新能源车购置税减免政策延续，1-5月国内光伏新增装机61.21GW投资要点新能源汽车：6月21日，财政部、税务总局、工业和信息化部联合发布《关于延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策的公告》。公告提出，对购置日期在2024年1月1日至2025年12月31日期间的新能源汽车免征车辆购置税，其中，每辆新能源乘用车免税额不超过3万元；对购置日期在2026年1月1日至2027年12月31日期间的新能源汽车减半征收车辆购置税，其中，每辆新能源乘用车减税额不超过1.5万元。延续新能源车购置税减免的政策，有利于中国新能源车的健康发展。鉴于碳酸锂价格有起稳态势，锂电行业排产有望逐步向好。叠加行业估值已处于历史低位，我们认为锂电行业有望迎来一定的估值修复，建议关注，动力电池：宁德时代、亿纬锂能、欣旺达、国轩高科；正极：当升科技、容百科技、厦钨新能、长远锂科、中伟股份、格林美等；隔膜：恩捷股份、星源材质、沧州明珠等；负极：杉杉股份、中科电气、翔丰华、索通发展、尚太科技等；电解液：天赐材料、新宙邦、多氟多等；辅材：科达利等。新能源发电：光伏方面，根据InfoLinkConsulting数据，本期多晶硅致密料均价降至68元/kg，跌幅明显有所收窄，继续下跌的空间在不断收缩；硅片方面，陆续出现贸易商、电池厂抄底硅片，硅片库存逐步消纳，当前落在8-10GW左右，预期下周价格仍将呈现缓跌；预期电池片价格仍将随着硅片价格缓跌，6月维持相对优异的毛利水平；组件厂家近期价格维持在1.4-1.45元的水平，Q3新谈单价格已来到1.35-1.4元的水平。根据6月20日国家能源局数据，1-5月光伏新增装机61.21GW，同比增长158%，5月新增光伏装机12.9GW，环比减少12%。根据CPIA数据，截至2022年底全球多晶硅有效产能为134.1万吨/年，同比增加73.3%，2022年全球多晶硅产量100.1万吨，同比增加55.9%；到2023年底多晶硅总产能可能超过230万吨/年。截至2022年底，全球硅片总产能约为664GW，同比增长60%，位于中国大陆企业硅片产能占全球的97.9%。建议关注：隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能、东方日升、通威股份、大全能源、TCL中环、上机数控、双良节能、京运通、爱旭股份、中来股份、福斯特、海优新材、福莱特、阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、禾迈股份、昱能科技、捷佳伟创、金辰股份、欧晶科技。风电方面：6月20日，国家能源局发布1-5月份全国电力工业统计数据。截至5月底，全国累计发电装机容量约26.7亿千瓦，同比增长10.3%。其中，太阳能发电装机容量约4.5亿千瓦，同比增长38.4%；风电装机容量约3.8亿千瓦，同比增长12.7%。我们持续看好风机大型化以及海上风电的投资机会，并建议关注具备全球配套能力、成本控制良好的风电零部件企业和供应链管控能力强的整机龙头企业，建议关注：东方电缆、明阳智能、金雷股份、禾望电气、恒润股份。 储能与电力设备：国务院办公厅发布《关于进一步构建高质量充电基础设施体系 投资评级领先大市-A维持首选股票评级300750.SZ宁德时代买入-A603806.SH福斯特买入-A一年行业表现 资料来源：聚源 升幅%1M3M12M相对收益-1.9-0.66-10.17绝对收益-1.77-4.71-22.25 分析师张文臣SAC执业证书编号：S0910523020004zhangwenchen@huajinsc.cn分析师周涛SAC执业证书编号：S0910523050001zhoutao@huajinsc.cn分析师顾华昊SAC执业证书编号：S0910523020002guhuahao@huajinsc.cn报告联系人乔春绒qiaochunrong@huajinsc.cn 报告联系人申文雯 shenwenwen@huajinsc.cn 相关报告电力设备及新能源：碳酸锂价格回升，电池片跌价氛围强烈-电新行业周报2023.5.14电力设备及新能源：碳酸锂价格小幅反弹，硅片价格连续松动-电新行业周报2023.5.7电力设备及新能源：宁德时代发布凝聚态电池，Q1国内光伏新增装机33.66GW-电新行业周报2023.4.23 电力设备及新能源：资源降价，成本端改善，需求不忧-电新行业周报2023.4.16 电力设备及新能源：储能规模化发展趋势强劲，光伏市场供需两旺-电新行业周报2023.4.9 电力设备及新能源：3月前四周新能源车销量同增10%，美版“动力电池白名单”细则公布-电新行业周报2023.4.3 电力设备及新能源：宁德时代麒麟电池实现量产，前两月光伏新增装机20.37GW-电新行业周报2023.3.26 的指导意见》，按照科学布局、适度超前、创新融合、安全便捷的基本原则，进一步构建高质量充电基础设施体系。从电力设备行业来看，基建补短板，拉动内需稳增长，电网投资覆盖产业链长、见效快，成为逆周期投资、拉动增长的重要选项，建议关注：国电南瑞、四方股份、双杰电气、海兴电力。 风险提示：宏观经济下行风险、新能源汽车政策不及预期、电改不及预期、新能源政策不及预期，行业竞争加剧等风险。 内容目录 一、板块行情回顾4 二、行业观点及投资建议4 （一）新能源汽车4 （二）新能源发电5 （三）储能与电力设备5 三、数据跟踪6 （一）新能源汽车6 （二）光伏8 （三）电力设备11 四、风险提示12 图表目录 图1：本周电力设备新能源板块表现一览4 图2：金属钴价格（长江有色，万元/吨）6 图3：电池级碳酸锂价格（万元/吨）6 图4：电池级氢氧化锂价格（万元/吨）7 图5：金属锰价格（长江有色，万元/吨）7 图6：三元前驱体价格（万元/吨）7 图7：5系三元正极材料价格（万元/吨）7 图8：磷酸铁锂正极材料价格（万元/吨）7 图9：六氟磷酸锂价格（万元/吨）7 图10：溶剂DMC价格（元/吨）8 图11：电解液价格（万元/吨）8 图12：光伏周价格一览9 图13：硅料价格趋势（元/千克）10 图14：硅片价格趋势（元/片）10 图15：电池片价格趋势（元/W）10 图16：组件价格趋势（元/W）10 图17：辅材价格趋势（元/平方米）11 图18：辅材原材料价格趋势（元/吨）11 图19：电网建设完成额及同比增速（亿元）11 图20：电源建设完成额及同比增速（亿元）11 图21：长江有色铜市场铜价走势（元/吨）11 图22：螺纹钢HRB40020mm价格走势（元/吨）11 一、板块行情回顾 本周工控和新能源车指数表现好于大盘，工控、核电、新能源车、锂电池、风电、储能、光伏的周涨跌幅分别为-0.10%、-1.17%、-0.17%、-2.81%、-1.47%、-2.04%、-1.29%。 图1：本周电力设备新能源板块表现一览 资料来源：Wind，华金证券研究所 二、行业观点及投资建议 （一）新能源汽车 6月21日，财政部、税务总局、工业和信息化部联合发布《关于延续和优化新能源汽车车 辆购置税减免政策的公告》（下称“新政”）。公告提出，对购置日期在2024年1月1日至2025 年12月31日期间的新能源汽车免征车辆购置税，其中，每辆新能源乘用车免税额不超过3万 元；对购置日期在2026年1月1日至2027年12月31日期间的新能源汽车减半征收车辆购置 税，其中，每辆新能源乘用车减税额不超过1.5万元。延续新能源车购置税减免的政策，有利于中国新能源车的健康发展。 6月21日晚间，宁德时代公布公告，公司向员工提供借款期限最长不超过十年的无息贷款，以支持员工购置自住商品房，可向员工提供的借款总额度限额为公司最近一期经审计净资产的0.3%。 根据乘联会数据，6月1-18日，新能源车市场零售32万辆，同比去年同期增长1%，较上月同期增长5%；今年以来累计零售274.1万辆，同比增长35%；全国乘用车厂商新能源批发 30.8万辆，同比去年同期下降8%，较上月同期增长7%；今年以来累计批发309.2万辆，同比增长38%。 鉴于碳酸锂价格有起稳态势，锂电行业排产有望逐步向好。叠加行业估值已处于历史低位，我们认为锂电行业有望迎来一定的估值修复，建议关注，动力电池：宁德时代、亿纬锂能、欣旺达、国轩高科；正极：当升科技、容百科技、厦钨新能、长远锂科、中伟股份、格林美等；隔膜： 恩捷股份、星源材质、沧州明珠等；负极：杉杉股份、中科电气、翔丰华、索通发展、尚太科技等；电解液：天赐材料、新宙邦、多氟多等；辅材：科达利等。 （二）新能源发电 光伏方面，根据InfoLinkConsulting数据，本期多晶硅致密料均价降至68元/kg，跌幅明显有所收窄，继续下跌的空间在不断收缩；硅片方面，陆续出现贸易商、电池厂抄底硅片，硅片库存逐步消纳，当前落在8-10GW左右，预期下周价格仍将呈现缓跌；预期电池片价格仍将随着硅片价格缓跌，6月维持相对优异的毛利水平；组件厂家近期价格维持在1.4-1.45元的水平，Q3新谈单价格已来到1.35-1.4元的水平。根据6月20日国家能源局数据，1-5月光伏新增装机61.21GW，同比增长158%，5月新增光伏装机12.9GW，环比减少12%。根据CPIA数据，截至2022年底，全球多晶硅有效产能为134.1万吨/年，同比增加73.3%，2022年全球多晶硅产量100.1万吨，同比增加55.9%；展望2023年，新增规划多晶硅产能422万吨/年，一期建设 181万吨/年，多数在2023Q2后投产，到2023年底多晶硅总产能可能超过230万吨/年，预计一期工程和部分二期工程投产后（2025年前），全国多晶硅总产能达到300万吨/年，按80%的负荷运行，多晶硅产量240万吨。截至2022年底，全球硅片总产能约为664GW，同比增长60%，位于中国大陆企业硅片产能约为650.3GW，占全球的97.9%。建议关注：隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能、东方日升、通威股份、大全能源、TCL中环、上机数控、双良节能、京运通、爱旭股份、中来股份、福斯特、海优新材、福莱特、阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、禾迈股份、昱能科技、捷佳伟创、金辰股份、欧晶科技。 风电方面，6月20日，国家能源局发布1-5月份全国电力工业统计数据。截至5月底，全 国累计发电装机容量约26.7亿千瓦，同比增长10.3%。其中，太阳能发电装机容量约4.5亿千瓦，同比增长38.4%；风电装机容量约3.8亿千瓦，同比增长12.7%。1-5月份，全国发电设备累计平均利用1430小时，比上年同期减少32小时。其中，水电967小时，比上年同期减少294 小时；太阳能发电535小时，比上年同期减少28小时；风电1081小时，比上年同期增加105 小时；火电1765小时，比上年同期增加45小时；核电3122小时，比上年同期增加41小时。 1-5月份，全国主要发电企业电源工程完成投资2389亿元，同比增长62.5%。其中，太阳能发 电982亿元，同比增长140.3%；核电269亿元，同比增长66.5%。电网工程完成投资1400亿元，同比增长10.8%。1-5月份，全国风电新增发电装机容量1636万千瓦，同比增长554万千瓦。我们持续看好风机大型化以及海上风电的投资机会，并建议关注具备全球配套能力、成本控制良好的风电零部件企业和供应链管控能力强的整机龙头企业，建议关注：东方电缆、明阳智能、金雷股份、禾望电气、恒润股份。 （三）储能与电力设备 电力设备方面：国务院办公厅发布《关于进一步构建高质量充电基础设施体系的指导意见》。这些政策遵循科学布局、适度超前、创新融合、安全便捷的基本原则，致力于提前规划和布局充电设施，以便更好地满足不同场景的充电需求。到2030年，中国计划建成一个覆盖广泛、规模适度、结构合理、功能完善的充电基础设施体系，以支持新能源汽车产业的发展。《意见》还强 调了地方政府在此过程中的主要责任，包括提供资金和土地保障。在面临用地难、