4月份化学原料和化学制品制造业增加值同比增长7.5%，液氮、碳酸锂价格上涨

本周重点新闻跟踪 国家统计局5月16日公布的数据显示，4月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.6%，环比下降0.47%。其中，化学原料和化学制品制造业增加值同比增长7.5%。1—4月份，规模以上工业增加值同比增长3.6%。其中，化学原料和化学制品制造业增加值增长7.6%。分三大门类看，4月份，采矿业增加值同比持平，制造业增长6.5%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长4.8%。分经济类型看，4月份，国有控股企业增加值同比增长6.6%；股份制企业增长4.4%，外商及港澳台商投资企业增长11.8%；私营企业增长1.6%。 本周重点产品价格跟踪点评 本周WTI油价上涨2.2%，为71.55美元/桶。 重点关注子行业：本周橡胶/粘胶短纤价格分别上涨2.2%/0.8%；TDI/重质纯碱/轻质纯碱/尿素/乙二醇/有机硅/DMF/氨纶/聚合MDI价格分别下跌 8.5%/6%/5.9%/4%/2.2%/2%/1.9%/1.6%/0.7%；VE/VA/烧碱/乙烯法PVC/电石法PVC/固体蛋氨酸/液体蛋氨酸/粘胶长丝/钛白粉/醋酸/纯MDI价格维持不变。 本周涨幅前五子行业：液氮（+40%）、电池级碳酸锂（+20.8%）、天然气（Texas）（+17.5%）、工业级碳酸锂（+17.4%）、液氧（+14.6%）。 液氮：本周液氮市场信心恢复，行情水涨船高。近期液氮市场利好信息叠加，场内成交心态稳步攀升，上游空分装置多存有检修情况，市场货源供应收紧，供应端利好因素不断抬升；需求面来看，伴随气温不断升高，液氮下游食品冷冻需求持续增长，叠加河南地区存有厂家补货支撑，终端市场向好发展。 碳酸锂：本周碳酸锂市场延续涨势，工业级碳酸锂市场向上运行。青海地区近期碳酸锂销售情况好转，出货量增加，虽仍有大量库存，但近期库存消化速度较快。价格持续上涨，且市场对碳酸锂仍存上涨预期，锂盐厂惜售心态凸显，报盘价格逐步上调。但随着工碳和电碳价差逐步回到合理区间，市场对工碳需求较前期减量，逐步转向电碳需求。 本周化工板块行情表现 基础化工板块较上周上涨1.15%，沪深300指数较上周上涨0.17%。基础化工板块跑赢大盘0.98个百分点，涨幅居于所有板块第9位。据申万分类，基础化工子行业周涨幅较大的有：其他塑料制品（+3.47%），民爆用品（+3.15%），其他纤维（+3.09%），其他橡胶制品（+2.65%），改性塑料（+2.64%）。 重点关注子行业观点 我们主要推荐国际产业布局深刻变革周期下的投资机会。（1）引领发展：从需求持续增长、需求复苏、产业未来发展潜力等角度，我们推荐代糖行业（金禾实业）、合成生物学（华恒生物）、催化剂行业（凯立新材（和金属与材料组联合覆盖）、中触媒），同时建议关注新能源相关材料及纯碱行业。（2）保障安全：从粮食安全和制造业转移本土化等角度，我们推荐农药行业（扬农化工、润丰股份）、显示材料（万润股份），同时建议关注磷肥和轮胎行业。（3）聚焦产业发展核心力量：精细化工行业向“微笑曲线”两端延伸，龙头企业高质量产能持续扩张，我们推荐万华化学、华鲁恒升。 风险提示：原油价格大幅波动风险；新冠疫情导致需求不及预期风险；安全环保风险 1.重点新闻跟踪 1）2023.05.16 国家统计局5月16日公布的数据显示，4月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.6%，环比下降0.47%。其中，化学原料和化学制品制造业增加值同比增长7.5%。 1—4月份，规模以上工业增加值同比增长3.6%。其中，化学原料和化学制品制造业增加值增长7.6%。分三大门类看，4月份，采矿业增加值同比持平，制造业增长6.5%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长4.8%。分经济类型看，4月份，国有控股企业增加值同比增长6.6%；股份制企业增长4.4%，外商及港澳台商投资企业增长11.8%；私营企业增长1.6%。 2）2023.05.16 国家统计局5月16日公布的数据显示，1—4月份，全国固定资产投资147482亿元，同比增长4.7%。其中，民间固定资产投资79570亿元，同比增长0.4%。从环比看，4月份固定资产投资（不含农户）下降0.64%。分产业看，第一产业投资3199亿元，同比增长0.3%；第二产业投资45675亿元，增长8.4%；第三产业投资98609亿元，增长3.1%。第二产业中，工业投资同比增长8.3%。其中，采矿业投资下降2.2%，制造业投资增长6.4%，电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长24.4%。其中，化学原料和化学制品制造业投资同比增长15.5%。 3）2023.05.16 万华化学最近就其蓬莱工业园海水淡化项目与中法两国其他代表签署了一项三方合作协议。万华蓬莱工业园致力于打造集精细化工、石化、高端新能源材料为一体的化工产业基地，将成为该公司的全球第七个产业园。蓬莱海水淡化项目是其中的关键。该项目由中国中铁股份有限公司（CREC）上海工程局、万华和法国苏伊士集团（原苏伊士环境）三方参与，规划用地面积5.6万平方米，建筑面积2.3万平方米。 4）2023.05.16 美国能源信息署(EIA)在近日发布的最新短期能源展望(STEO)中，下调了对2023年和2024年布伦特原油现货价格的平均预测。根据最新的STEO，EIA目前预计布伦特原油现货价格今年平均为每桶78.65美元，明年为每桶74.47美元。 5）2023.05.19 5月16日报道，根据法案的最终版本显示，欧盟国家将最终确定一个新的可再生能源目标，到2030年使欧盟42.5%的能源来自可再生能源。最终文本仍需得到欧盟国家和欧洲议会的正式批准——这一步骤通常是一种不做任何修改就批准协议的形式。 欧盟现有的目标是，到2030年可再生能源占比达到32%。新法案设定了一个具有约束力的新目标，即42.5%，并表示成员国应以45%为目标。 2.板块及个股行情 2.1.板块表现 基础化工板块较上周上涨1.15%，沪深300指数较上周上涨0.17%。基础化工板块跑赢大盘0.98个百分点，涨幅居于所有板块第9位。 图1：A股各行业本周涨跌幅（%，中信行业分类） 据申万分类，基础化工子行业周涨幅较大的有：其他塑料制品（+3.47%），民爆用品（+3.15%），其他纤维（+3.09%），其他橡胶制品（+2.65%），改性塑料（+2.64%）。 图2：基础化工各子行业本周涨跌幅（%，申万行业分类） 2.2.个股行情 本周基础化工涨幅居前十的个股有：中船汉光（+26.06%），双象股份（+24.25%），华特气体（+18.24%），斯迪克（+17.67%），强力新材（+17.44%），容大感光（+15.45%），美联新材（+14.63%），中石科技（+12.55%），鼎龙股份（+12.55%），横河精密（+12.15%）。 表1：本周涨幅前十个股 本周基础化工跌幅居前十的个股有：三孚新科（-10.07%），*ST榕泰（-8.4%），亿利洁能（-7.39%），吉碳谷（-6.95%），云图控股（-6.43%），万润股份（-5.95%），扬农化工（-5.63%），新凤鸣（-5.58%），贵州轮胎（-5.56%），新洋丰（-5.26%）。 表2：本周跌幅前十个股 2.3.板块估值 本周基础化工板块PB为2.33倍，全部A股PB为1.53倍；基础化工板块PE为18.69倍，全部A股PE为14.32倍。 图3：基础化工与全部A股PB走势（整体法，最新） 图4：基础化工与全部A股PE走势（历史TTM_整体法） 3.重点化工产品价格、价差监测 在我们跟踪的338种化工产品中，本周37种产品环比上涨，121种产品环比下跌，180种产品环比持平。 在我们跟踪的65种价差中，本周25种产品价差环比上涨，30种产品价差环比下跌，10种产品价差环比持平。 表3：本周化工产品涨幅前10名 表4：本周化工产品跌幅前10名 表5：产品价差涨跌幅情况（单位：元/吨） 表6：重点跟踪产品上周变化 3.1.化纤 粘胶：粘胶短纤1.5D报价1.31万元/吨，上涨0.8%；粘胶长丝120D报价4.36万元/吨，维持不变。 氨纶：氨纶40D报价3.15万元/吨，下跌1.6%。 涤纶：内盘PTA报价5510元/吨，下跌2%；江浙涤纶短纤报价7330元/吨，上涨1.1%；涤纶POY150D报价7480元/吨，下跌1.4%。 腈纶：腈纶短纤1.5D报价1.71万元/吨，维持不变。 图5：粘胶短纤价格及价差（元/吨） 图6：粘胶长丝价格（元/吨） 图7：氨纶40D价格及价差（元/吨） 图8：华东PTA价格（元/吨） 图9：华东涤纶短丝价格（元/吨） 图10：涤纶POY价格及价差（右轴）（元/吨） 图11：华东腈纶短纤价格（元/吨） 3.2.农化 尿素：华鲁恒升(小颗粒)尿素报价2170元/吨，下跌4%。 磷肥：四川金河粉状55%磷酸一铵报价2600元/吨，下跌3.7%；贵州-瓮福集团（64%褐磷酸二铵报价3625元/吨，下跌4.4%。 钾肥：青海盐湖60%晶体氯化钾报价3200元/吨，维持不变；四川青山50%粉硫酸钾报价3550元/吨，下跌5.3%。 图12：国内尿素价格及价差（华鲁恒升-小颗粒，元/吨） 图13：国内磷酸一铵及价差（国内，元/吨） 图14：国内磷酸二铵及价差（元/吨） 图15：国内氯化钾、硫酸钾价格（元/吨） 除草剂：华南草甘膦报价2.67万元/吨，下跌1.8%；草铵膦报价7.5万元/吨，下跌3.8%。 杀虫剂：华东纯吡啶报价1.9万元/吨，下跌7.3%；吡虫啉报价9万元/吨，维持不变。 杀菌剂：代森锰锌报价2.4万元/吨，维持不变。 图16：国内草甘膦价格及价差（浙江新安化工，万元/吨） 图17：国内草铵膦价格（华东地区，万元/吨） 图18：国内菊酯价格（万元/吨） 图19：国内吡啶价格（华东地区，万元/吨） 图20：国内吡虫啉价格及价差（万元/吨） 图21：国内代森锰锌价格（万元/吨） 3.3.聚氨酯及塑料 MDI：华东纯MDI报价1.94万元/吨，维持不变；华东聚合MDI报价1.48万元/吨，下跌0.7%。 TDI：华东TDI报价1.82万元/吨，下跌8.5%。 PTMEG：1800分子量华东PTMEG报价1.95万元/吨，维持不变。 PO：华东环氧丙烷报价0.99万元/吨，下跌2.9%。 塑料：PC报价1.53万元/吨，下跌0.3%。 图22：华东MDI价格（元/吨） 图23：华东TDI价格（元/吨） 图24：华东PTMEG价格（元/吨） 图25：PO价格及价差（元/吨） 图26：余姚市场PP价格（元/吨） 图27：PC价格及价差（右轴）（元/吨） 3.4.纯碱、氯碱 氯碱：华东电石法PVC报价5700元/吨，维持不变；华东乙烯法PVC报价6050元/吨，维持不变。 纯碱：轻质纯碱报价2375元/吨，下跌5.9%；重质纯碱报价2725元/吨，下跌6%。 图28：华东电石法PVC价格及价差（元/吨） 图29：华东乙烯法PVC价格及价差（元/吨） 图30：华东地区轻质纯碱价格及价差（元/吨） 图31：华东地区重质纯碱价格及价差（元/吨） 3.5.橡胶 天然橡胶：上海市场天然橡胶报价1.19万元/吨，上涨2.2%。 丁苯橡胶：华东市场丁苯橡胶报价1.15万元/吨，下跌3%。 顺丁橡胶：山东市场顺丁橡胶报价1.06万元/吨，下跌4.5%。 炭黑：东营炭黑报价0.71万元/吨，维持不变。 橡胶助剂：促进剂NS报价2.5万元/吨，下跌3.8%；促进剂CZ报价2.15万元/吨，维持不变。 图32：国内天然橡胶价格（元/吨） 图33：国内丁苯橡胶、顺丁橡胶价格（元/吨） 图34：炭黑价格及价差（元/吨） 图35：橡胶助剂价格（元/吨） 3.6.钛白粉 钛精矿：攀 钛业钛精矿报价2375元/吨，维持不变。 钛白粉：四川龙蟒钛白粉报价1.65万元/吨，