【招商电子】美光产品审查未通过，关注周期拐点趋势下的存储板块投资机会。

【招商电子】美光产品审查未通过，关注周期拐点趋势下的存储板块投资机会。 #事件 5月21日消息，据网信办发布，美光公司产品存在较严重网络安全问题隐患，对我国关键信息基础设施供应链造成重大安全风险，影响我国国家安全。 为此，网络安全审查办公室依法作出不予通过网络安全审查的结论。 按照《》等法律法规，我国内关键信息基础设施的运营者应停止采购美光公司产品。 【招商电子】美光产品审查未通过，关注周期拐点趋势下的存储板块投资机会。 #事件 5月21日消息，据网信办发布，美光公司产品存在较严重网络安全问题隐患，对我国关键信息基础设施供应链造成重大安全风险，影响我国国家安全。 为此，网络安全审查办公室依法作出不予通过网络安全审查的结论。 按照《》等法律法规，我国内关键信息基础设施的运营者应停止采购美光公司产品。 美光是存储行业美国第一大、全球第三大龙头，2022年全球NAND和DRAM市占率分别为12%和24%。 从供给侧影响来看，NAND国内有长存，同时韩国和日本的厂商均有替代，DRAM从技术制程来看，长鑫尚有一定差距，但也有三星和SK海力士可替代镁光，同时当前长鑫扩产阻力消除，后续技术推进和产能爬坡也会陆续超预期，因此我们认为镁光被禁对国内关键信息基础设施的运营影响不大。 #重视存储板块投资机遇 存储板块属于周期拐点可见性最强的板块，虽然下游手机、PC、服务器等并未看到复苏迹象，但供给侧三星、SK海力士、镁光单季度亏损百亿，已经加速减产，后续供需平衡曲线会陆续收敛，价格也有望在Q3~Q4陆续触底。 同时，AI服务器端HBM增量、终端边缘算力对存储增量需求也给存储远期需求打开了想象空间。镁光被禁也带来了国产存储国产替代加速的机遇。