鸡苗价格止跌反弹 毛鸡及分割品底部震荡

鸡苗价格止跌反弹毛鸡及分割品底部震荡 银河农产品研究员：刘大勇 期货从业证号：F03107370 投资咨询证号：Z0018389 目录 第一部分周度核心要点分析及策略推荐2 第二部分周度数据追踪9 第一部分周度核心要点分析及策略推荐 内容摘要 毛鸡——毛鸡供应增加，养殖利润亏损扩大，但即期养殖利润尚可，毛鸡价格仍有下跌空间 鸡苗——种蛋价格企稳反弹，部分种鸡淘汰，鸡苗供应高位略降，养殖端补栏积极性较弱，大厂鸡苗价格相对稳 定。但小厂孵化企业仍然亏损，小厂鸡苗仍有反弹空间 分割品——部分猪肉替代鸡肉，消费仍未见起色，分割品较弱，但开工率和屠宰场库容率下降超出预期，渠道库 存偏低，预计板冻大胸回落空间有限 利润——饲料价格略跌，前期补栏鸡苗价格处于高位，毛鸡价格下跌，养殖利润亏损扩大 1.毛鸡——毛鸡供应增多，毛鸡价格开始企稳 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 白羽肉毛鸡棚前�场价（元/斤） 1.00 0.00 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 1月1日 1月11日 1月21日 1月31日 2月10日 2月20日 3月2日 3月12日 3月22日 4月1日 4月11日 4月21日 5月1日 5月11日 5月21日 5月31日 6月10日 6月20日 6月30日 7月10日 7月20日 7月30日 8月9日 8月19日 8月29日 9月8日 9月18日 9月28日 10月8日 10月18日 10月28日 11月7日 11月17日 11月27日 12月7日 12月17日 12月27日 毛鸡价格方面，本周白羽主产区毛鸡棚前成交均价为4.61元/斤，环比下跌1.91%，同比上涨2.9%。本周山东和东北地区毛鸡供应不足，屠宰企业开始盈利，屠宰意愿尚可，毛鸡价格相对偏强，甚至部分地区加价收购，出现小幅反弹行情。 6 毛鸡供应方面，4月白羽肉鸡出栏4.6亿只，环比增加5.0%，同比增加16.8%。由于4月开始白羽肉鸡出苗量持续增加，且鸡苗出苗量继续增长，预计毛鸡供应在5-6月相对较大。 5 42019年 32020年 22021年 12022年 2023年 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 0 数据来源：卓创资讯，博亚和讯，银河期货 2.1鸡苗——出苗量增加,鸡苗价格稳定偏强 白羽肉鸡鸡苗价格（元/羽） 白羽肉鸡苗主产区平均价（元/羽） 14.00 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 本周白羽肉鸡苗均价为2.17元/羽，相比上周上涨0.05元/羽，同比跌幅9.58%。本周种蛋报价1.08元/枚，环比下跌3.57%，同比涨幅9.09%。本周苗价处于低位，养殖端补栏积极性较好，同时受毛鸡价格小幅上调影响，部分地区出苗量有所减少，苗价开始反弹。尤其是小厂前期亏损较大，反弹相对较多。预计大厂鸡苗相对稳定，中小厂苗价会继续反弹。 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 135 1月1日 1月13日 1月25日 2月6日 2月18日 3月2日 3月14日 3月26日 4月7日 4月19日 5月1日 5月13日 5月25日 6月6日 6月18日 6月30日 7月12日 7月24日 8月5日 8月17日 8月29日 9月10日 9月22日 10月4日 10月16日 10月28日 11月9日 11月21日 12月3日 12月15日 12月27日 补栏量方面，本周白羽肉鸡苗出苗量环比略涨。5/12-5/18日当周卓创资讯监测白羽肉鸡样本企业共计出苗量5460.74万羽，环比涨幅0.29%，同比涨幅15.7%。4月下旬新开产父母代种鸡数量较多，导致种蛋供应量环比增加，出苗量增多。4月底及5月初在产父母代种鸡存栏量继续增加，预计下周出苗量增加。（备注：25家大型孵化企业主要来自山东9家、江苏5家、辽宁5家、河北3家、河南1家、安徽1家、福建1家。） 数据来源：卓创资讯，博亚和讯，银河期货 2.2种禽存栏情况-祖代肉鸡存栏（白羽肉鸡协会） 全国祖代白羽肉鸡存栏（后备+在产）全国白羽肉鸡在产祖代存栏全国白羽肉鸡后备祖代存栏 单位：万套 195.00 单位：万套 单位：万套 150.00 90.00 185.00 175.00165.00 155.00 145.00 135.00 125.00 115.00 105.00 95.00 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2018年2019年2020年 140.00 130.00 120.00 110.00 100.00 90.00 80.00 70.00 60.00 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2018年2019年2020年 2021年2022年2023年 80.00 70.00 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 0.00 3月2023年1-3月，全国祖代白羽肉种鸡存栏171.88万套，同比下降5.01%；后备存栏49.82万套，同比下降30.95%；在产存栏122.05万套， 同比增加15.27%。 2023年03月，全国祖代白羽肉种鸡存栏168.73万套，同比下降6.16%；后备存栏49.85万套，同比下降26.33%；在产存栏118.88万套，同比增加6.37%。 2.2种禽存栏情况-祖代肉鸡存栏（白羽肉鸡协会） 全国父母代白羽肉鸡存栏（后备+在产）全国白羽肉鸡后备父母代存栏全国白羽肉鸡在产父母代存栏 单位：万套 8500.00 8000.00 7500.00 7000.00 6500.00 6000.00 5500.00 5000.00 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2021年 2022年 2023年 单位：万套 4000.00 3500.00 3000.00 2500.00 2000.00 1500.00 1000.00 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2021年 2022年 2023年 单位：万套 4800.00 4600.00 4400.00 4200.00 4000.00 3800.00 3600.00 3400.00 3200.00 3000.00 2021年 2022年 2023年 2023年1-3月，全国父母代存栏7691.67万套，同比15.38%；后备存栏3606.35万套，同比25.33%；在产种鸡存栏4085.32万套，同比增 加7.82%。 2023年03月，全国父母代存栏7884.00万套，后备存栏3567.26万套，在产种鸡存栏4316.73万套。 2.2种禽存栏情况-父母代种鸡存栏（卓创） 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 1 123456789101112 2019 2020 2021 2022 2023 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 3月在产父母代种鸡存栏3588万只，高于2月的3419万，低于去年的3793万；3月父母代种鸡后备2819万只，低于2月的2905万只， 也远低于去年3月的3262万只。 3.屠宰——开工率和库容率下降，肉鸡产品下跌 100 80 60 40 20 0 中国肉鸡屠宰场开工率（周，%） 1357911131517192123252729313335373941434547495153 100 80 60 40 20 0 中国肉鸡屠宰场库容率（周，%） 147101316192225283134374043464952 19鸡肉产品综合售价（周，元/kg） 17 15 13 11 9 7 5 147101316192225283134374043464952 20192020202120222023 201920202021202220232018年2019年2020年 2021年2022年2023年 数据来源：卓创资讯，银河期货数据来源：卓创资讯，银河期货数据来源：iFinD，银河期货 卓创数据显示，本周国内重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率72.35%，较上周下跌1.65个百分点；冻品平均库容率73.29%，较上周下跌7.24个百分点。下周毛鸡出栏量继续微增，屠宰企业按需收购，预计下周开工率略涨。终端需求一般，产品走货不快，屠宰量增加，库容率预计下周上涨。（18家大型屠宰企业进行监测，其中河北省取2家、江苏2家、河南2家、山东省取6家、辽宁5家、安徽1家） 卓创数据显示，本周白羽肉鸡产品价格环比下跌。板冻大胸周度均价10.46元/公斤，环比跌2.33%，同比涨幅5.76%；大规格琵琶腿周度均价11.04元/公斤，环比下跌4.58%，同比跌幅1.43%。虽然屠宰率和库容率下降，但下游生猪价格压制鸡肉消费，毛鸡供应量增加，屠宰企业开始有利润，产品支撑不足，预计分割品继续偏弱。 4.利润——前期鸡苗价格高位，毛鸡价格回落，利润亏损加大 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 147101316192225283134374043464952 2018 2019 2020 2021 2022 2023 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 14 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 肉鸡配合料平均价格（元/公斤） 2018-06-08 2018-09-08 2018-12-08 2019-03-08 2019-06-08 2019-09-08 2019-12-08 2020-03-08 2020-06-08 2020-09-08 2020-12-08 2021-03-08 2021-06-08 2021-09-08 2021-12-08 2022-03-08 平均价:肉鸡配合料YOY(右轴) 30.0% 25.0% 20.0% 15.0% 10.0% 5.0% 0.0% -5.0% 2022-06-08 2022-09-08 2022-12-08 2023-03-08 -10.0% 数据来源：iFinD，银河期货数据来源：iFinD，银河期货数据来源：iFinD，银河期货 成本端，近期饲料价格回落。本周玉米现货均价2652元/吨，环比下跌1.73%，本周豆粕现货均价43278元/吨，环比下跌1.86%。由于华北地区小麦现货大跌，玉米现货下跌，本周豆粕压榨量增多，豆粕现货下跌。但玉米现货仍未企稳，豆粕下周仍有下跌空间，预计饲料价格继续回落。 利润端，按照料肉比1.45计算，本周全国均价毛鸡养殖利润-1.21元/羽，养殖成本4.84元/羽。毛鸡价格下跌，前期补栏鸡苗价格在6元 /羽附近，导致养殖利润亏损扩大，但即期养殖利润盈利，大约盈利2元/只。 行情展望 鸡苗：当前种鸡淘汰稍有放缓，产能减少部分，新开工父母代种鸡逐步增量，鸡苗供应量充足。毛鸡养殖利润亏损，散户补栏积极性不高。但小厂孵化利润仍然亏损，屠宰企业开始有利润，毛鸡出栏增多，即期养殖利润尚可，养殖户毛鸡出栏体重降低，鸡苗后期补栏会增加。预计下周鸡苗出苗量继续高位，小厂鸡苗价格会继续反弹。 白羽肉鸡：山东和东北部分地区毛鸡供应量偏紧，屠宰企业库容率下降，且屠宰开始有利润，支撑毛鸡价格。但分割品消费低迷，下周毛鸡供应会增加，且生猪价格与白羽肉鸡价差处于低位，抑制毛鸡需求，预计短期白羽鸡价格底部震荡，相对稳定。 分割品：本周屠宰开工率和库容率下降，下游需求未见