沪铝期货期权日报

沪铝期货期权日报AluminumDailyReport 摘要： 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心胡彬 询) com 执业编号：F0289497(从业)Z0011019(投资咨联系方式：010-68576697/hubin1@foundersc.成文时间：2023年5月18日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【行情复盘】5月18日，沪铝主力合约AL2307高开低走震荡偏强，报收于18335元/吨，环比上涨0.41%。长江有色A00铝锭现货价格环比上涨210元/吨，南通A00铝锭现货价格环比上涨160元/吨，A00铝锭现货平均升贴水150元/ 吨。 【重要资讯】上游方面，世界金属统计局(WBMS)公布的最新报告显示，2023年3月，全球原铝产量为574.54万吨，消费量为559.73万吨，供应过剩 14.82万吨。国家统计局最新数据显示，中国4月原铝产量较3月减少1.2%，因西南部限电限制了金属产量。新数据显示，中国4月原铝（电解铝）产量为333万吨，低于3月的337万吨，但较去年同期增加0.8%。下游方面，国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长付凌晖表示，尽管房地产市场需求出现恢复迹象，但房地产投资和开发建设仍在下降，房地产市场整体处于调整期，稳定房地产市场，保障和改善民生，仍需要继续努力。据SMM调研，上周（5.8-5.11）国内铝下游加工龙头企业开工率环比前一周（5.1-5.5）上升0.9个百分点至64.7%，整体表现平平，分版块开工率涨跌不一。库存方面，2023年5月18日，SMM统计国内电解铝锭社会库存70.6万吨，较上周四库存下降8.1万吨，较2022年5月历史同期库存下降25.9万吨。 【交易策略】从盘面上看，资金呈小幅流出态势，主力多头增仓较多。国内供给端扰动仍存，贵州铝厂再现减产。西南地区干旱情况依然延续，未来用电形势不容乐观。但广西、贵州、四川等地的电解铝产能也在陆续复产。整体上而言，供给端扰动将成为未来一段时间影响铝价的主要因素。需求方面，下游加工企业开工情况持稳，未来继续上涨较难实现。库存方面，国内社会库存小幅下降，伦铝库存继续下降。盘面持续反弹，建议偏多思路对待，中长期依然维持宽幅震荡走势。需关注供给端扰动以及美指走势，主力合约上方压力位20000，下方支撑位17000。 5月18日，沪铝主力合约AL2307高开低走震荡偏强，报收于18335元/吨，环比上涨0.41%。长江有色A00铝锭现货价格环比上涨210元/吨，南通A00铝锭现货价格环比上涨160元/吨，A00铝锭现货平均升贴水150元/吨。上游方面，世界金属统计局(WBMS)公布的最新报告显示，2023年3月，全球原铝产量 为574.54万吨，消费量为559.73万吨，供应过剩14.82万吨。国家统计局最新数据显示，中国4月原铝 产量较3月减少1.2%，因西南部限电限制了金属产量。新数据显示，中国4月原铝（电解铝）产量为333 万吨，低于3月的337万吨，但较去年同期增加0.8%。下游方面，国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长付凌晖表示，尽管房地产市场需求出现恢复迹象，但房地产投资和开发建设仍在下降，房地产市场整体处于调整期，稳定房地产市场，保障和改善民生，仍需要继续努力。据SMM调研，上周（5.8-5.11）国内铝下游加工龙头企业开工率环比前一周（5.1-5.5）上升0.9个百分点至64.7%，整体表现平平，分版块开工率涨跌不一。库存方面，2023年5月18日，SMM统计国内电解铝锭社会库存70.6万吨， 较上周四库存下降8.1万吨，较2022年5月历史同期库存下降25.9万吨。从盘面上看，资金呈小幅流出态势，主力多头增仓较多。国内供给端扰动仍存，贵州铝厂再现减产。西南地区干旱情况依然延续，未来用电形势不容乐观。但广西、贵州、四川等地的电解铝产能也在陆续复产。整体上而言，供给端扰动将成为未来一段时间影响铝价的主要因素。需求方面，下游加工企业开工情况持稳，未来继续上涨较难实现。库存方面，国内社会库存小幅下降，伦铝库存继续下降。盘面持续反弹，建议偏多思路对待，中长期依然维持宽幅震荡走势。需关注供给端扰动以及美指走势，主力合约上方压力位20000，下方支撑位17000。 电解铝现货报价 长江有色A00铝平均价 南储宁波A00铝锭平均价 南海灵通佛山A00铝锭（含票）平均价 18600 涨跌 210 18580 涨跌 190 18910 涨跌 160 氧化铝现货报价 一级氧化铝：河南 一级氧化铝：山西 一级氧化铝：贵阳 2950 2875 2830 铝锭升贴水 A00铝锭升贴水:最小值 A00铝锭升贴水:最大值 平均值 LME铝升贴水(0-3)美元 130 170 150 12.05 贸易升水（美元） 上海电解铝:保税库(仓单) 最高溢价 130.00 最低溢价 120.00 平均溢价 125 上海电解铝:CIF(提单) 最高溢价 130.00 最低溢价 120.00 平均溢价 125 库存 上期所铝期货库存 204421 LME铝期货库存 559000 今日长江有色A00铝平均价18,600.00元/吨。氧化铝三地均价在2885.0元/吨。A00铝锭的升贴水最大值170.00元/吨，最小值130.00元/吨，平均值150元/吨。上海保税区电解铝仓单最高溢价130.00美元/吨，最低溢价120.00美元/吨，平均溢价110.00美元/吨。上海电解铝CIF提单最高溢价130.00美元/吨，最低溢价120.00美元/吨，平均溢价125.00美元/吨。 3、今日期货市场情况 期货报价 开盘价 18480 最高价 18545 最低价 18420 收盘价 18475 成交量 164450 涨跌 100 涨跌幅 0.54% 成交量 164450 持仓量 153586 持仓量变化 -17905 价差 现货-近月（基差） 连二-连一 连三-连二 连四-连三 连五-连四 115 -105 -65 -60 -45 2023-05-18，沪铝主力2301合约开盘于18480元/吨，最高价18545元/吨，最低价18420元/ 吨，报收于18475元/吨。成交量164450手，持仓量153586手。 多头持仓前五名 空头持仓前五名 1800014000 16000 12000 14000 10000 12000 10000 8000 8000 6000 6000 4000 4000 2000 2000 00 中信期货国泰君安瑞达期货中泰期货华泰期货中信期货东证期货金瑞期货国泰君安中粮期货 主力合约多单持仓比例 17% 中信期货 国泰君安 49% 12% 瑞达期货 中泰期货 9% 华泰期货 其他 7% 6% 主力合约空单持仓比例 13% 中信期货 10% 东证期货 金瑞期货 7% 国泰君安 58% 6% 6% 中粮期货 其他 A00铝锭升贴水平均值 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 -400 -500 A00铝锭升贴水平均值 长江有色金属市场A00铝现货均价走势 26,000.00 24,000.00 22,000.00 20,000.00 18,000.00 16,000.00 14,000.00 12,000.00 10,000.00 2020-05-20 2020-07-20 2020-09-20 2020-11-20 2021-01-20 2021-03-20 2021-05-20 2021-07-20 2021-09-20 2021-11-20 2022-01-20 2022-03-20 2022-05-20 2022-07-20 2022-09-20 2022-11-20 2023-01-20 2023-03-20 图1：长江有色A00铝现货报价走势图2：A00铝锭升贴水平均值 美元/吨 元/吨 元/吨 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 26000800 25000 24000 23000 22000 21000 20000 19000 18000 17000 16000 15000 14000 13000 12000 11000 10000 9000 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 基差(右轴) 长江有色市场A00铝平均价 期货收盘价铝(活跃合约) LME现货铝较三个月期铝升贴水 60.00 40.00 20.00 0.00 -20.00 -40.00 -60.00 图3：伦铝现货升贴水走势图4：铝期现价差走势 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 5月17日华东现货较2306合约升水120元/吨左右。早间无锡地区现货按SMMA00铝价均价至升水20 元/吨至30元/吨左右成交，较上一交易日升水走扩10元/吨。巩义地区5月17日现货较SMMA00铝价贴 水80元/吨左右，与上一交易日贴水收窄10元/吨。整体而言，无锡地区，市场货源偏紧，持货商挺价出 货，下游接货积极，整体成交尚可，预计现货升水趋势将维稳。巩义地区，早间现货价格贴水90元/吨至 100元/吨左右，后持货商挺价出货，贴水收窄，市场仍以终端按需采购为主，整体成交一般。 吨 美元/吨 LME三月铝收盘价 LME铝库存 4,000.00 3,500.00 3,000.00 2,500.00 2,000.00 1,500.00 1,000.00 2,000,000.00 1,800,000.00 1,600,000.00 1,400,000.00 1,200,000.00 1,000,000.00 800,000.00 600,000.00 400,000.00 200,000.00 0.00 沪铝期价 上期所铝库存 26,000.00 24,000.00 22,000.00 20,000.00 18,000.00 16,000.00 14,000.00 12,000.00 10,000.00 8,000.00 400,000.00 350,000.00 300,000.00 250,000.00 200,000.00 150,000.00 100,000.00 50,000.00 0.00 吨 2021-05-13 2021-07-13 2021-09-13 2021-11-13 2022-01-13 2022-03-13 2022-05-13 2022-07-13 2022-09-13 2022-11-13 2023-01-13 2023-03-13 2023-05-13 元/吨 2021-05-12 2021-07-12 2021-09-12 2021-11-12 2022-01-12 2022-03-12 2022-05-12 2022-07-12 2022-09-12 2022-11-12 2023-01-12 2023-03-12 2023-05-12 图5：上期所库存及沪铝价格比较图6：伦铝库存及伦铝价格比较 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 万吨 万吨 万吨 万吨 上海有色:库存:电解铝:总计 变化（右轴） -10.00 0.00 -5.00 20.00 0.00 40.00 5.00 60.00 10.00 80.00 15.00 100.00 20.00 120.00 140.0025.00 百川十二地铝锭库存 变化（右轴） 15 10 5 0 -5 -10 20 160 140 120 100 80 60 40 20 0 18025 2019年10月24日 2019年12月24日 2020年2月24日 2020年4月24日 2020年6月24日 2020年8月24日 2020年10月24日 2020年12月24日