零食量贩连锁赛道行业报告：零食量贩专营系统的开店空间测算

前言：2020年以来零食量贩专营门店快速崛起，目前头部品牌零食很忙门店数量达到2000多家，预计2023年依旧将保持快速增长。零食量贩门店数量在快速增长的同时，市场对其门店数量天花板也有不同的看法，本篇报告主要以自上而下和自下而上结合的方法，采用3种方法测算其门店空间。 自上而下：零食专营门店本质是社区零售业态，零食的社区零售业态包括三种模式：便利店、夫妻老婆店以及零食专营门店，基于此我们测算的重点是零食专营门店可以在社区零售业态中占到多少份额。从目前的趋势来看，便利店和零食专营门店更具备连锁化、专业化供应链优势，预计未来两者会共同挤占夫妻老婆店的份额。思路一：假设零食专营门店可以完全替代便利店和夫妻老婆店，占据零食全部社区零售业态的份额，计算出门店空间的极限值为8.78万家。主要计算指标：①2022年零食销售渠道中整个社区业态占比为26.6%， ②2021年我国零食行业规模为8251亿元，③假设零食专营门店单店销售额为250万元/年/店。思路二：长沙的便利店和零食专营门店都比较饱和，可以认为长沙地区的便利店和零食专营店已经对夫妻老婆店实现充分替代，以长沙的渠道结构为参考，计算出全国零食专营门店数量为5.26万家。主要计算指标：①长沙的零食专营门店数量（零食很忙+零食优选+戴永红+零食满屋）/便利店门店数量为25.7%。②2021年我国便利店门店数量约20万家。 自下而上：思路三：以湖南为参考，依据人口数量测算其他省市的开店空间。 零食很忙在湖南省的覆盖密度为3.8万人/店，再加上零食优选、戴永红、零食满屋，四家品牌在湖南省的覆盖密度可以达到2.9万人/店。考虑到零食量贩门店主要走性价比路线，且南北方饮食习惯、人口密度存在差异，我们假设零食量贩的发展速度与渗透率为南方地区高于北方地区，其他城市高于北上广深等一线城市。核心假设：湖南省的开店密度天花板为店均覆盖人数为2.5万人/店，其他非一线的南方省市的开店密度略次于湖南省，达到3万人/店，北方省市和一线城市的开店密度为5万人/店。结果显示该测算条件下全国可容纳4.12万家零食量贩门店。 3种算法的结果可以吻合，预计开店空间在4万家左右。1）自上而下两种算法的差额基本是便利店的零食、饮料销售额。自上而下的算法计算出的两个数值相差3.5万家门店，对应的销售额差距为880亿元。2021年我国便利店销售额为3492亿元，零食+饮料在便利店零售额中占比25%左右，测算我国便利店体系中零食+饮料的零售额为873亿元。两者数据基本可以吻合。2）自上而下的算法中包含良品铺子等高端品牌，目前良品、来伊份、好特卖的门店数量为7000多家，剔除这部分门店后，和自下而上的测算结果基本吻合。 风险提示：测算结果依赖假设条件和第三方数据，可能和实际情况存在误差。 1零食量贩专营系统的开店空间测算 1.1自上而下：零食专营门店属于社区零售业态，测算其在社区业态中可以达到的份额 零食专营门店本质上是一种社区零售业态，具备即时性、便捷性，满足消费者“最后一公里”的日常需求。零食专营门店和社区水果店、生鲜超市等类似，都属于垂直专业化业态，主营某个细分品类，且往往都是有高频需求的品类；与之类似的还有多品类运营便利店体系、夫妻老婆杂货店等，其品类更加丰富。 按照自上而下的思路，我们测算的重点是零食专营门店在社区零售业态中可到占到多少份额。 图1.罗森便利店在日本市场的产品结构 图2.零食很忙门店产品结构 1.1.1思路1：假设零食专营门店可替代零食的全部社区零售业态份额，计算门店空间的极限值 根据欧睿数据，近年来我国零食销售渠道中便利店+夫妻老婆店（都属于社区业态）的占比在25-30%，2010年到2020年期间，电商渠道的崛起分流了部分线下的销售额，但是近两年电商渠道的增速已经放缓。 2022年零食销售渠道中整个社区业态占比为26.6%，2021年我国零食行业规模为8251亿元，意味着社区业态的零食零售额为2195亿元，假设在极限情况下，零食连锁专营门店可以完全取代便利店和夫妻老婆店，我们假设全国零食连锁专营门店数量达到天花板水平时，单店销售额为250万元/年/店，意味着零食专营店的极限空间为8.78万家。 该测算的不足之处：1）假设零食专营店完全取代便利店和夫妻老婆店属于理想状态下；2）该测算中没有考虑零食行业本身的规模增长；3）该测算中没有考虑整个社区业态在零食零售额中的占比可能出现变化：零食专营门店通过“多快好省”的商业模式可能会从电商、传统商超中抢占更多份额，使得整个社区业态的占比得到提升。结合2）和3），该极限值有向上的空间。 图3.2022年我国社区业态渠道在零食零售渠道中占比图4.2021年我国零食零售额为8251亿元 表1.零食专营门店数量极限空间测算零食行业规模（2021年，亿元） 1.1.2思路2：长沙市场的便利店和零食专营店都相对成熟，假设两者的门店比例为稳态结构 长沙的便利店系统和零食专营系统的饱和度都比较高：1）长沙的便利店饱和度在全国城市中排名第二，覆盖密度达到2076人/店，参考日本、韩国的便利店覆盖密度分别为2218/1059人/店，长沙的便利店覆盖密度和便利店体系发达的国家相比也差距不大。2）零食量贩专营门店头部品牌零食很忙的大本营也在长沙，零食很忙在长沙的门店数量达到1150家，零食很忙、零食优选、戴永红、零食满屋一起达到1268家（对比：良品铺子在武汉的门店为400家左右），且根据渠道调研反馈，零食很忙在长沙的渗透率已经较高，继续加密空间有限。 零食销售的社区业态主要包括三种渠道：便利店、夫妻老婆店和零食专营店，发展趋势是便利店和零食专营门店借助连锁化、专业化优势去抢占夫妻老婆店的空间。虽然我们没有长沙地区夫妻老婆店的相关数据，但是结合便利店和零食专营店的数据，我们可以认为在长沙地区的零食社区零售业态中，便利店和零食专营店都得到充分发展，或者说已经达到稳态结构（相比其他地区，预计长沙地区的夫妻老婆店占比较小），其零食专营门店数量（零食很忙+零食优选+戴永红+零食满屋）/便利店门店数量为25.7%。 21年我国便利店门店数量20万家左右（剔除石油系的昆仑和易捷），以长沙目前的渠道结构为参考，假设零食专营门店在全国铺开后可以达到的稳态门店数量是全国便利店门店数量的25.7%，计算得其门店数量为5.26万家。 该测算的不足之处：1）全国便利店的数量增长未考虑在内；2）计算长沙市零食专营门店数量/便利店门店数量时仅考虑了头部几家品牌的门店数事实上还存在其他品牌的门店，实际值应该高于25.7%。综合来看该测算条件下实际门店空间应高于5.26万家。 图5.2021年长沙市的便利店饱和度（人/店）在全国城市图6.2021年我国便利店门店数量为25.3万家 表2.以长沙的零食社区零售业态结构为稳态测算零食专营门店开店空间 1.2自下而上：以湖南为参考，依据人口数量测算其他省市的开店空间 1.2.1现有零食专营门店数量确认（不包含良品铺子、来伊份等高端品牌）我们主要收集了窄门参眼、极海上有一定门店数量的零食量贩专营品牌，共有45家品牌，总计约为1.4万家门店。 表3.零食量贩专营品牌门店数量梳理 1.2.2测算空间的主要参考要素：常住人口 我们将零食量贩专营头部三家品牌门店数量和所在城市常住人口、人均GDP两个指标做相关性分析，可以发现门店数量和常住人口有一定相关性（零食有鸣、零食很忙、赵一鸣分别为0.54、0.41、0.15），且相关性均强于人均GDP。因此下文我们将主要结合常住人口指标来分析零食量贩的开店空间。 表4.零食量贩专营门店数量的相关性分析 1.2.3具体测算思路：以成熟地区的密度为参考，类推其他非成熟地区的空间我们收集了成熟地区的数据：高端品牌中良品铺子在湖北省的覆盖密度可以达到6.2万人/店，来伊份在上海的覆盖密度可以达到1.6万人/店；主打性价比路线的零食很忙在湖南省的覆盖密度为3.8万人/店，再加上零食优选、戴永红、零食满屋的门店数量，四家品牌在湖南省的覆盖密度可以达到2.9万人/店。我们主要测算以零食很忙为代表的性价比量贩零食品牌的开店空间，因此主要以这几个品牌在湖南省的渗透率为重要参考，测算其他省市的开店空间。 表5.部分成熟地区零食专营连锁门店的覆盖密度 具体测算过程： 1）开店区域：零食量贩门店主要走性价比路线，且南北存在饮食、气候和人口密度的差异，从头部几家公司的开店思路来看，目前开店主要集中在南方市场，且暂时不考虑一线城市。因此我们假设零食量贩的发展速度与渗透率为南方地区高于北方地区，其他城市高于北上广深一线城市。 2）开店密度：我们假设湖南省的开店密度天花板为店均覆盖2.5万人/店，其他非一线的南方省市的开店密度略次于湖南省，达到3万人/店，北方省市和一线城市为5万人/店。 结果显示该测算条件下全国可容纳4.12万家零食量贩门店。 该测算的不足之处：主要考虑了常住人口的因素，各地区的饮食习惯、消费习惯也存在差异，可能导致各地区实际渗透率有一定差异。 表6.按照常住人口要素测算不同省市的开店空间 1.3总结：3种算法的结果可以吻合，预计开店空间在4万家左右 根据自上而下的算法，我们的计算出两个数值：1）极限值（即零食专营门店完全替代便利店和夫妻老婆店）为8.78万家，2）长沙目前便利店+零食专营店占比较高，假设长沙的零食社区零售业态（便利店、夫妻老婆店、零食专营店）已经达到稳态的结构，便利店+零食专营店占比较高，类推到全国各地区，测算出全国零食连锁专营门店可以达到5.26万家。 两者相差3.5万家门店，对应的销售额差距为（假设单店销售额为250万元/家/店）880亿元。2021年我国便利店销售额为3492亿元，参考日本罗森便利店的数据，零食+饮料在便利店零售额中占比25%左右，测算我国便利店体系中零食+饮料的零售额为873亿元。两者数据基本可以吻合。 自上而下测算的门店数量空间中，包含了所有零食专营类型，比如良品铺子、来伊份这类主打高端品质的门店，以及好特卖等等。2022年良品铺子门店数量为3226家、2022H1来伊份门店数量为3583家、好特卖门店数量为508家。剔除这部分门店类型，我们预计以零食很忙为代表的这类零食量贩门店最终门店数量在4万家左右，该结果和自下而上的测算结果吻合。 表7.自上而下两种算法的差距 2风险提示 测算结果依赖假设条件和第三方数据：以上测算结果比较依赖假设条件和来自第三方的数据，和实际情况可能存在误差。