2023年一季度中国海外投资概览

ClickforEnglish OverviewofChinaoutboundinvestmentofQ12023 2023年一季度中国海外投资概览 中国对外直接投资开局良好海外并购活动持续低迷 安永中国海外投资业务部 2023年5月8日 第2页 周昭媚 中国海外投资业务部全球主管 2023年一季度国际金融市场持续动荡，今年全球经济增长预期继续被调低至2.8%1，尽管发达国家通货膨胀率较前期高位有所回落，但普遍距各国目标仍有较大差距，因此短期内主要国家高利率环境预计或将持续，这也将进一步加剧全球经济下行压力。加之地缘政治风险对投资和经济产出的割裂影响正在扩大，中企“走出去”仍面临较有挑战的外部环境。另一方面，中国经济今年呈现出恢复向好的态势，消费增速由负转正，外贸进出口逐月向好，全行业对外直接投资同比录得较大幅度增长。随着中国经济一季度平稳开局，在高水平对外开放的推动下，中企跨境投资的热度有望进一步提升。此外，一季度以来中国与众多国家展开的高层互动也将为中企的海外发展提供更多的方向和机遇。 资料来源：1.《世界经济展望报告》，国际货币基金组织（IMF），2023年4月 第2页 2023年一季度中国海外投资概览 对外直接投资2 本期摘要 中国全行业对外直接投资404.7亿美元，同比大幅增长18%；非金融类对外直接投资315.4亿美元，同比增长17.2%，其中对“一带一路”沿线国家非金融类直接投资57.6亿美元，同比增长9.5%。 海外并购3 中企宣布的海外并购总额仅为34.9亿美元，为近年单季新低，同比下降26%；宣布的交易数量为 116宗，同比下降4%。 ►从行业角度，按金额前三大热门行业为先进制造与运输，房地产、酒店与建造业以及TMT*，占总额比例达73%。先进制造与运输业为五年来首次成为最受欢迎的行业，逆势增长87%；按交易数量，前三大热门行业为TMT、先进制造与运输以及金融服务，占总量的61%。 ►从区域来看，亚洲仍最受欢迎，交易金额与数量均位列第一，按金额计，最受中企欢迎的十大目的地中有四个来自亚洲，分别为越南、阿曼、日本和韩国；本期各大洲中仅有拉丁美洲交易金额录得增长（+13%），交易数量仅有亚洲录得增长（+38%）。 对外承包工程2 对外承包工程新签合同额431.5亿美元，同比下降9%，“一带一路”新签合同额占比大幅提高，较去年同期提高7.2个百分点；完成营业额316.6亿美元，同比增长9.2%。 *TMT行业包括科技、媒体和娱乐以及通信业 资料来源：2.中国商务部；3.Refinitiv、Mergermarket，包括香港、澳门和台湾的对外并购交易，数据包括已宣布但尚未完成的交易，于2023年4月3日下载；安永分析 中国全行业对外直接投资额（亿美元） 对外直接投资（ODI） 对外直接投资开局良好，录得两位数增长 数据显示，2023年一季度： 中国全行业对外直接投资404.7亿美元，同比增长18% ►其中非金融类对外直接投资315.4亿美元，同比增长17.2% ►部分行业对外投资增长较快，投向批发和零售业以及交通运输、仓储和邮政业 对“一带一路”沿线国家非金融类直接投资额（亿美元） 的投资，分别同比增长31.4%以及24.4%。 1,500 1,000 500 0 1,452 1,465 381 397 358 380 396 345 405 264 257 318 343 405 2019 2020 2021 2022 2023 1,171 301 296 310 1,329 322 458 292 一季度二季度三季度四季度 对“一带一路”沿线国家 非金融类直接投资57.6亿美元，同比增长9.5% ►占同期总额的18.3%。 ►主要投向东盟国家、塞尔维亚、阿拉伯联合酋长国和哈萨克斯坦等国家和地区。 200 150 100 50 0 203 210 150 50 32 30 38 178 48 49 39 42 54 53 53 52 44 56 48 53 58 58 20192020202120222023 一季度二季度三季度四季度 注：图表数据统一保留至整数位，并由于四舍五入的缘故，其合计数未必与总计数相等资料来源：中国商务部月度简明统计数据 海外并购（M&A） 海外并购金额继续走低，先进制造与运输为最受欢迎的行业 2023年一季度 ►中企宣布的海外并购总额仅为34.9亿美元，为近年单季新低，同比下降26%，宣布的交易数量为116宗，同比减少4%。 中企宣布的海外并购金额（亿美元） 中企宣布的海外并购宗数 800 600 400 200 782 25228576169 416 582 13919779167 318 79 99 93 90 160 9235 800 648 180 534 535 535 171 156 141 140 118 153 123 135 138 122 140 140 136 138 121 116 116 600 400 200 07347350 20192020202120222023 一季度二季度三季度四季度 20192020202120222023 一季度二季度三季度四季度 注：图表数据统一保留至整数位，并由于四舍五入的缘故，其合计数未必与总计数相等 资料来源：Refinitiv、Mergermarket，包括香港、澳门和台湾的对外并购交易，数据包括已宣布但尚未完成的交易，于2023年4月3日下载；安永分析 按交易金额 其他 金融服务9% 7% 先进制造与运输 27% 医疗与生命科学 11% TMT20% 房地产、酒店与建造 26% 行业分析 2023年一季度 ►按交易金额计，前三大热门行业为先进制造与运输，房地产、酒店与建造业以及TMT，共占总交易额的73%。先进制造与运输和房地产、酒店与建造行业录得较大同比增长，分别为87%和191%。本期主要交易包括：1）某中企收购知名瑞士企业旗下位于美国的电力转换部门，以完善自身产品组合，加速其在电源行业的升级和在北美洲市场的发展；2）某中国不动产管理公司认购位于越南的某物流、工业新经济地产平台；3）某中企收购埃及某集装箱码头部分股份，进一步强化了其在埃及的码头网络；4）某中企收购德国某汽车零部件企业，促进该中企产业链整合，夯实其在电动车领域的发展优势。 ►按交易数量计，前三大热门行业为TMT、先进制造与运输以及金融服务，占总量的61%。其中，TMT行业交易数量同比增长34%，但TMT行业未披露金额的交易占比与去年同期相比上升了七个百分点，这也是导致交易金额不升反降的部分原因。 前五大行业 金额 （亿美元） 同比增长率 1 先进制造与运输 9.5 +87% 2 房地产、酒店与建造 9.2 +191% 3 TMT 6.8 -58% 4 医疗与生命科学 3.7 +4% 5 金融服务 2.6 -62% 前五大行业 宗数 同比增长率 1 TMT 43 +34% 2 先进制造与运输 15 -12% 3 金融服务 13 -19% 4 消费品 11 持平 5 医疗与生命科学 9 -36% 按交易数量 其他 22% 医疗与生命科学 8% TMT37% 消费品 9%先进制造与金融服务 11%运输 13% 资料来源：Refinitiv、Mergermarket，包括香港、澳门和台湾的对外并购交易，数据包括已宣布但尚未完成的交易，于2023年4月3日下载；安永分析 北美洲 9亿美元 21宗 区域分析 大洲金额宗数 大洋洲 1.2亿美元 3宗 拉丁美洲 1.3亿美元 5宗 非洲 3.8亿美元 4宗 亚洲 10.1亿美元 51宗 欧洲 9.5亿美元 32宗 资料来源：Refinitiv、Mergermarket，包括香港、澳门和台湾的对外并购交易，数据包括已宣布但尚未完成的交易，于2023年4月3日下载；安永分析 区域分析 亚洲 10.1亿美元 51宗 同比下降34% 同比增长38% ►本期中企在亚洲宣布的交易金额与数量均位列第一，并 且是交易数量唯一录得增长的大洲。 ►在最受中企青睐的前十大目的地中，有四个来自亚洲，分别为越南、阿曼、日本和韩国，四国占中企在亚洲宣布的并购总额的87%。 ►一季度，中国与东盟的合作关系进一步深化，菲律宾总统、柬埔寨首相、东盟秘书长以及新加坡和马来西亚两国总理相继访华，各方与中国分别探讨了多领域的合作意向，未来东盟仍将为中企国际化发展的重点区域，尤其在基础设施、绿色和数字经济以及金融等方面有较好的发展前景和增长机遇。 欧洲 9.5亿美元 32宗 同比下降39% 同比下降24% ►主要投向英国（房地产、酒店与建造业）和德国（先进 制造与运输业），两国的交易金额占中企在欧洲宣布的 并购总额的86%。 ►2023年一季度，欧洲通货膨胀有所缓解，IMF对欧元区2023年最新经济增长预期为0.8%1，较今年1月的预测高0.1个百分点。 ►近期中国与欧洲高级领导人也互动频繁，在经贸领域合作有升温趋势，西班牙首相、欧盟委员会主席和法国总统先后访华。其中，中西签署了教育、海关、体育等多项双边合作文件；中法一致同意深化农食、航空航天、民用核能等传统合作，并培育绿色发展、科技创新等新 合作增长点。 区域分析 9亿美元 同比下降6% 21宗 拉丁美洲 ►为本期唯一交易金额录得增长的大洲。 ►近期巴西新上任总统访华，中巴双方发表了《关于深化全面战略伙伴关系的联合声明》，并同意将围绕基础设施、能源转型、物流、能源、矿业、农业、工业以及高科技等领域加强投资与经贸合作，并签署了一系列合作协议。 ►巴西作为拉丁美洲经济总量最大和人口最多的国家，与中国深化经贸合作将具有示范作用，或将推动中国与其他拉丁美洲国家的合作。 同比增长13% 同比下降29% 1.3亿美元 5宗 ►主要投向澳大利亚的采矿与金属行业。 同比下降28% 同比下降63% 1.2亿美元 3宗 大洋洲 同比下降9% 北美洲 非洲 ►主要交易为某中企收购埃及某集装箱码头部分 股份的交易。 同比下降11% 与去年持平 3.8亿美元 4宗 ►中企在北美的投资主要投向TMT以及医疗与生命科学行业，两行业并购金额占中企在北美洲投资总额的94%。 ►虽然本期中国在美国的并购金额降幅趋缓，但在中美关系遭遇困难的当下，地缘政治因素仍对中企在北美洲的投资有较大的制约效应。 区域分析 2023年一季度中企宣布的海外并购前十大目的地 （按交易金额，亿美元） 2023年一季度中企宣布的海外并购前十大目的地 （按交易数量，宗数） 目的地 2023年 一季度 2022年 一季度 同比增长率 1 美国 9.0 9.4 -4% 2 英国 4.9 1.4 +254% 3 越南 4.5 - / 4 埃及 3.8 0.03 +13,789% 5 德国 3.3 1.2 +163% 6 阿曼 1.9 - / 7 日本 1.4 0.6 +127% 8 秘鲁 1.3 - / 9 澳大利亚 1.2 1.6 -23% 10 韩国 0.9 6.0 -86% 目的地 2023年 一季度 2022年 一季度 同比增长率 1 美国 17 19 -11% 2 新加坡 15 3 +400% 3 日本 9 12 -25% 4 德国 8 7 +14% 5 韩国 6 11 -45% 6 马来西亚 6 3 +100% 7 法国 5 3 +67% 8 英国 5 6 -17% 9 印度 5 2 +150% 10 加拿大 4 4 - 10 瑞士 4 1 +300% 资料来源：Refinitiv、Mergermarket，包括香港、澳门和台湾的对外并购交易，数据包括已宣布但尚未完成的交易，于2023年4月3日下载；安永分析 2023年一季度中国对外承包工程新签合同额（亿美元） 对外承包工程（EPC） 对外承包工程项目稳步发展，助力多国经