晨会 | 晨会之音-原油&宏观

晨会之音 晨会之音 近期油价仍然主要围绕宏观进行交易，短期银行流动性危机有所好转，尽管公布的美国4月CPI年率值录得4.9%，连续第10次下降，低于市场预期5%，但公布的经济数据仍然不佳。PMI、美国初请失业金人数及密歇根大学消费者信心指数等均不及预期。另外，据最新消息，美国债务谈判仍未达成一致意见，仍存在较大分歧，将于本周二下午3点举行债务上限会议。耶轮警告6月1日可能违约，下周更新更多违约日期的信息。等到最后一刻才提高债务上限会对企业和消费者信心造成严重伤害。市场仍然担心欧美经济衰退需求走弱。 基本面方面，OPEC+5月正式开启额外减产。4月OPEC+维持减产200万桶/日，10个减产国减产执行率高达202.28%。后期继续重点关注四大减产国减产落实情况。美国即将进入汽油消费旺季，近期市场也是聚焦美国汽油消费。美国周度汽油隐含需求波动较大，上周公布的数据再次反弹增至930.3万桶/日，馏分油隐含需求增至403.5万桶/日，裂解价差有所修复。中国近期处于旅游高峰，汽油航煤消费较好，但柴油消费较为疲软，另外，中国2023年第二批成品油出口配额900万吨，同比上涨450万吨，截止目前，2023年前两批成品油出口配额共计下发2799万吨，同比增加1049万吨或60%。2022年全年下发四批配额累计总量3725万吨，今年前两批已经达到去年总量的75%。近期公布的EIA月报及OPEC月报均对下半年供需作了微调，尽管市场预计欧美经济或对石油产品需求带来一定的影响，但是OPEC+开启的额外减产以及季节性消费增量将会带动油市去库。美国能源部长正准备购买高达300万桶含硫原油，以开始补充其战略石油储备。 因此，目前来看，油市基本面仍有一定的支撑，但宏观制约其上涨，重点关注国内外经济数据以及美国债务上限进展。 免责声明 本报告由新湖期货股份有限公司（以下简称新湖期货，投资咨询业务许可证号32090000）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其他法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于新湖期货。未经新湖期货事先书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布。如引用、刊发，须注明出处为新湖期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告的信息均来源于公开资料和/或调研资料，所载的全部内容及观点公正，但不保证其内容的准确性和完整性。投资者不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是新湖期货在最初发表本报告日期当日的判断，新湖期货可发出其他与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但新湖期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知更新情况。新湖期货不对因投资者使用本报告而导致的损失负任何责任。新湖期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于投资者，新湖期货建议投资者独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计、税务建议或担保任何内容适合投资者，本报告不构成给予投资者投资咨询建 议。