高频数据跟踪周报：工业生产景气度下行

高频数据跟踪周报20230514 工业生产景气度下行 2023年05月14日 生产端观察： 本周（5.8-5.12）全国高炉开工率续降，唐山钢厂高炉开工率下行，螺纹钢 主要钢厂开工率续降，唐山钢厂产能利用率及主要钢材品种库存下行，螺纹钢库存续降；焦化企业开工率小幅下行，秦皇岛港煤炭库存上行，炼焦煤总库存续降；PTA、纯碱开工率下行，聚酯切片、苯乙烯、涤纶长丝、汽车轮胎开工率上行。总体看，本周生产景气小幅下行。 分析师谭逸鸣 需求端观察： 执业证书：S0100522030001电话：18673120168 最新数据显示，百城成交土地占地面积有所回升，30大中城市商品房成交面积下降，百城土地成交溢价率下降，二手房挂牌指数略降；基建相关产品价格整体有所分化，螺纹钢、高线、冷轧板卷、沥青价格由降转升，热轧板卷、水泥、无氧铜杆、玻璃价格续降；乘用车零售日均销量、批发日均销量大幅下降，全国 邮箱：tanyiming@mszq.com研究助理郎赫男执业证书：S0100122090052电话：15618988818邮箱：langhenan@mszq.com 电影票房强势回暖，上海地铁客运量上升；进出口相关指数整体下行，CCFI、SCFI、宁波出口集装箱运价、CICFI指数下降。 相关研究 通胀观察： 1.利率专题：当10年国债突破1年期MLF- 本周（5.8-5.12）猪肉平均批发价格环周下降0.4%至19.6元/公斤，28种重点监测蔬菜平均批发价较上周下降0.4%至4.9元/公斤；布伦特原油现货价格 2023/05/122.城投报表分析专题：2022，城投过的怎么样？-2023/05/09 较上周上升2.1%至76.3美元/桶；IPE英国天然气价格较上周下降4.4%至80.6 3.转债策略研究系列：可转债多因子策略组合 便士/色姆；动力煤期货结算价为801.4元/吨，与上周持平；天然橡胶期货结 构建初探-2023/05/08 算价较上周上升2.7%至12065元/吨；LME铝现货价较上周下降2.2%至2264.1美元/吨。 风险提示：政策不确定性；基本面变化超预期；海外地缘政治冲突。 4.信用一二级市场跟踪周报20230507：净融 资下降，收益率下行、信用利差普遍走阔-2023/05/07 5.品种利差跟踪周报20230507：收益率显著 下行，非金类信用债信用利差多走阔-2023/05/07 目录 1生产：景气度整体下行3 1.1钢铁：全国高炉开工率续降3 1.2煤炭：焦化企业开工率续降，秦皇岛港煤炭库存续升4 1.3化工：PTA、纯碱开工率下行4 1.4汽车轮胎：汽车轮胎开工率大幅上行6 2需求：全国电影票房回暖7 2.1地产：商品房销售走弱7 2.2基建：相关产品价格有所分化8 2.3消费：汽车销量下降，全国电影票房回暖9 2.4贸易：进出口相关指数整体下行11 2.5交通物流：全国公路货运G7指数小幅上行12 3通胀：猪肉价格下降，原油价格转升13 3.1CPI：猪肉、蔬菜价格下降，水果价格上升13 3.2PPI：工业品价格小幅上升，原油价格转升14 4风险提示16 插图目录17 1生产：景气度整体下行 本周（5.8-5.12）全国高炉开工率续降，唐山钢厂高炉开工率下行，螺纹钢主要钢厂开工率续降，唐山钢厂产能利用率及主要钢材品种库存下行，螺纹钢库存续降；焦化企业开工率小幅下行，秦皇岛港煤炭库存上行，炼焦煤总库存续降；PTA、纯碱开工率下行，聚酯切片、苯乙烯、涤纶长丝、汽车轮胎开工率上行。总体看，本周生产景气小幅下行。 1.1钢铁：全国高炉开工率续降 截至5月12日，全国高炉开工率81.1%，环周下降0.6pct。唐山钢厂高炉开工率57.9%，环周下降1.6pct。唐山钢厂产能利用率77.3%，环周下降1.5pct。螺纹钢主要钢厂开工率45.6%，环周下降0.3pct。螺纹钢库存下降5.6%至675.7万吨。主要钢材品种库存为1330.3万吨，环周下降3.3%。 20172018 20212022 2019 2023 2020 图1：本周全国高炉开工率续降（%）图2：本周唐山钢厂高炉开工率下降（%） 100 90 80 70 60 50 100 20172018 20212022 2019 2023 2020 80 60 40 20 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 0 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2023/5/12 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2023/5/12 图3：本周唐山钢厂产能利用率下降（%）图4：本周螺纹钢存量续降（万吨） 100 80 60 1,500 2017 2021 2018 2022 2019 2023 2020 1,000 20172018 20212022 2019 2023 2020 40 500 20 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 00 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2023/5/12 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2023/5/12 1.2煤炭：焦化企业开工率续降，秦皇岛港煤炭库存续升 截至5月12日，产能>200万吨的焦化企业(230家)开工率为80.5%，环周下降0.8pct。230家国内独立焦化厂炼焦煤总库存为312.6万吨，环周下行9.7%。秦皇岛港煤炭库存为579万吨，环周上涨13.5%。 图5：本周产能>200万吨焦化企业(230家)开工率续降图6：本周秦皇岛港煤炭库存续升（万吨） （%） 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2023/5/12 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2023/5/12 1.3化工：PTA、纯碱开工率下行 截至5月12日，聚酯切片、苯乙烯、涤纶长丝开工率上升，PTA、纯碱开工率下行。 PTA开工率为79.0%，环周下降1.9pct。纯碱开工率为91.2%，环周下降2.4pct。聚酯切片开工率较上周上升1.7pct至75.7%。苯乙烯开工率为76.1%，较上周上升0.9pct。江浙地区涤纶长丝开工率环周上升9.7pct至57.9%。截至5月3日，石油沥青装置开工率为32.1%，环周下降3.4pct。 图7：本周PTA开工率下行（%）图8：本周纯碱开工率续降（%） 20192020202120222023 100 90 80 70 60 -01 50 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2023/5/12 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2023/5/12 20172018 20212022 2019 2023 2020 图9：本周聚酯切片开工率由降转升（%）图10：本周苯乙烯开工率续升（%） 100 90 80 70 60 50 01-01 40 100 20172018 20212022 2019 2023 2020 90 80 70 60 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 50 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2023/5/12 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2023/5/12 图11：5月3日石油沥青装置开工率续降（%）图12：本周江浙地区涤纶长丝开工率上行（%） 80100 20172018 20212022 2019 2023 2020 20172018 20212022 2019 2023 2020 6080 60 40 40 2020 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 00 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2023/5/3 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2023/5/12 1.4汽车轮胎：汽车轮胎开工率大幅上行 截至5月11日，汽车轮胎（全钢胎）开工率为64.3%，环周上行20.0pct；汽车轮胎（半钢胎）开工率为70.5%，环周上行10.1pct。 图13：本周汽车轮胎（全钢胎）开工率大幅上行（%）图14：本周汽车轮胎（半钢胎）开工率上行（%） 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2023/5/11 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2023/5/11 2需求：全国电影票房回暖 最新数据显示，百城成交土地占地面积有所回升，30大中城市商品房成交面积下降，百城土地成交溢价率下降，二手房挂牌指数略降。 基建相关产品价格整体有所分化，螺纹钢、高线、冷轧板卷、沥青价格由降转升，热轧板卷、水泥、无氧铜杆、玻璃价格续降；乘用车零售日均销量、批发日均销量大幅下降，全国电影票房强势回暖，上海地铁客运量上升；进出口相关指数整体下行，CCFI、SCFI、宁波出口集装箱运价、CICFI指数下降。 2.1地产：商品房销售走弱 从周度数据看，截至5月7日当周（最新数据），100大中城市土地溢价率环周下降2.0pct至4.2%；100大中城市土地成交面积为1354.2万平方米，环周上升7.6%，其中一线城市成交土地占地面积为15.3万平方米，环周下降54.2%，二/三线城市成交土地占地面积分别为542.0万平方米、796.9万平方米，环周分别上升10.8％、8.3％。 截至5月7日当周（最新数据），30大中城市商品房成交面积200.0万平方米，环周下降42.8%，其中一/二/三线城市商品房成交面积环周分别下降53.9%、34.8%、49.1%至41.8万平方米、119.5万平方米、38.7万平方米；二手房出售挂牌指数略降，其中一、二、三线城市商品房挂牌价指数环周分别下降0.1%、0.1%、0.1%，四线城市商品房挂牌价指数基本持平于130.8。 图15：本周100大中城市成交土地溢价率下跌（%）图16：本周百大中城市土地成交面积回升（万平方米） 100大中城市成交土地溢价率当周 20172018 20212022 2019 2023 2020 407,000 306,000 5,000 204,000 103,000 2,000 2021-05-07 2021-07-07 2021-09-07 2021-11-07 2022-01-07 2022-03-07 2022-05-07 2022-07-07 2022-09-07 2022-11-07 2023-01-07 2023-03-07 2023-05-07 01,000 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 0 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2023/5/7 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2023/5/7 图17：本周30大中城市商品房成交面积明显回