高频数据跟踪周报：工业生产景气度下行

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 高频数据跟踪周报20230514 工业生产景气度下行 2023年05月14日 ➢ 生产端观察： 本周（5.8-5.12）全国高炉开工率续降，唐山钢厂高炉开工率下行，螺纹钢主要钢厂开工率续降，唐山钢厂产能利用率及主要钢材品种库存下行，螺纹钢库存续降；焦化企业开工率小幅下行，秦皇岛港煤炭库存上行，炼焦煤总库存续降；PTA、纯碱开工率下行，聚酯切片、苯乙烯、涤纶长丝、汽车轮胎开工率上行。总体看，本周生产景气小幅下行。 ➢ 需求端观察： 最新数据显示，百城成交土地占地面积有所回升，30大中城市商品房成交面积下降，百城土地成交溢价率下降，二手房挂牌指数略降；基建相关产品价格整体有所分化，螺纹钢、高线、冷轧板卷、沥青价格由降转升，热轧板卷、水泥、无氧铜杆、玻璃价格续降；乘用车零售日均销量、批发日均销量大幅下降，全国电影票房强势回暖，上海地铁客运量上升；进出口相关指数整体下行，CCFI、SCFI、宁波出口集装箱运价、CICFI指数下降。 ➢ 通胀观察： 本周（5.8-5.12）猪肉平均批发价格环周下降0.4%至19.6元/公斤，28种重点监测蔬菜平均批发价较上周下降0.4%至4.9元/公斤；布伦特原油现货价格较上周上升2.1%至76.3美元/桶；IPE英国天然气价格较上周下降4.4%至80.6便士/ 色姆；动力煤期货结算价为801.4元/吨，与上周持平；天然橡胶期货结算价较上周上升2.7%至12065元/吨；LME铝现货价较上周下降2.2%至2264.1美元/吨。 ➢ 风险提示：政策不确定性；基本面变化超预期；海外地缘政治冲突。 [Table_Author] 分析师 谭逸鸣 执业证书： S0100522030001 电话： 18673120168 邮箱： tanyiming@mszq.com 研究助理 郎赫男 执业证书： S0100122090052 电话： 15618988818 邮箱： langhenan@mszq.com 相关研究 1.利率专题：当10年国债突破1年期MLF-2023/05/12 2.城投报表分析专题：2022，城投过的怎么样？-2023/05/09 3.转债策略研究系列：可转债多因子策略组合构建初探-2023/05/08 4.信用一二级市场跟踪周报20230507：净融资下降，收益率下行、信用利差普遍走阔-2023/05/07 5.品种利差跟踪周报20230507：收益率显著下行，非金类信用债信用利差多走阔-2023/05/07 固收定期报告 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 生产：景气度整体下行 ............................................................................................................................................. 3 1.1 钢铁：全国高炉开工率续降 ............................................................................................................................................................. 3 1.2 煤炭：焦化企业开工率续降，秦皇岛港煤炭库存续升 ............................................................................................................... 4 1.3 化工：PTA、纯碱开工率下行 ......................................................................................................................................................... 4 1.4 汽车轮胎：汽车轮胎开工率大幅上行 ............................................................................................................................................ 6 2 需求：全国电影票房回暖 ......................................................................................................................................... 7 2.1 地产：商品房销售走弱 ..................................................................................................................................................................... 7 2.2 基建：相关产品价格有所分化 ......................................................................................................................................................... 8 2.3 消费：汽车销量下降，全国电影票房回暖 .................................................................................................................................... 9 2.4 贸易：进出口相关指数整体下行 .................................................................................................................................................. 11 2.5 交通物流：全国公路货运G7指数小幅上行 .............................................................................................................................. 12 3 通胀：猪肉价格下降，原油价格转升 ..................................................................................................................... 13 3.1 CPI：猪肉、蔬菜价格下降，水果价格上升 ................................................................................................................................ 13 3.2 PPI：工业品价格小幅上升，原油价格转升 ................................................................................................................................ 14 4 风险提示 .............................................................................................................................................................. 16 插图目录 .................................................................................................................................................................. 17 固收定期报告 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 1 生产：景气度整体下行 本周（5.8-5.12）全国高炉开工率续降，唐山钢厂高炉开工率下行，螺纹钢主要钢厂开工率续降，唐山钢厂产能利用率及主要钢材品种库存下行，螺纹钢库存续降；焦化企业开工率小幅下行，秦皇岛港煤炭库存上行，炼焦煤总库存续降；PTA、纯碱开工率下行，聚酯切片、苯乙烯、涤纶长丝、汽车轮胎开工率上行。总体看，本周生产景气小幅下行。 1.1 钢铁：全国高炉开工率续降 截至5月12日，全国高炉开工率81.1%，环周下降0.6pct。唐山钢厂高炉开工率57.9%，环周下降1.6pct。唐山钢厂产能利用率77.3%，环周下降1.5pct。螺纹钢主要钢厂开工率45.6%，环周下降0.3pct。螺纹钢库存下降5.6%至675.7万吨。主要钢材品种库存为1330.3万吨，环周下降3.3%。 图1：本周全国高炉开工率续降（%） 图2：本周唐山钢厂高炉开工率下降（%） 资料来源：wind，民生证券研究院 注：数据截至2023/5/12 资料来源：wind，民生证券研究院 注：数据截至2023/5/12 图3：本周唐山钢厂产能利用率下降（%） 图4：本周螺纹钢存量续降（万吨） 资料来源：wind，民生证券研究院 注：数据截至2023/5/12 资料来源：wind，民生证券研究院 注：数据截至2023/5/12 固收定期报告 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 4 1.2 煤炭：焦化企业开工率续降，秦皇岛港煤炭库存续升 截至5月12日，产能>200万吨的焦化企业(230家)开工率为80.5%，环周下降0.8pct。230家国内独立焦化厂炼焦煤总库存为312.6万吨，环周下行9.7%。秦皇岛港煤炭库存为5