高频数据跟踪周报：工业生产景气度回落

高频数据跟踪周报20230422 工业生产景气度回落 2023年04月22日 生产端观察： 分析师谭逸鸣执业证书：S0100522030001电话：18673120168邮箱：tanyiming@mszq.com研究助理郎赫男执业证书：S0100122090052电话：15618988818邮箱：langhenan@mszq.com 本周（4.17-4.21）全国高炉开工率小幅下行，螺纹钢主要钢厂开工率下降， 螺纹钢及主要钢材品种库存续降；焦化企业开工率续升，炼焦煤总库存续降；纯碱、聚酯切片开工率转升，PTA、涤纶长丝开工率下降，石油沥青装置开工率小幅上升；汽车轮胎开工率下降。总体看，本周生产景气有所回落。 需求端观察： 近两周，地产景气先升后降，上周（4.10-4.14）百城成交土地占地面积整体 上升，但一线城市占地面积大幅下降；30大中城市商品房成交面积均明显回升；本周（4.17-4.21）30大中城市商品房成交面积环周回落；基建相关产品价格整体小幅下降，但玻璃价格上行；乘用车零售日均销量、批发日均销量上升，上海地铁客运量下行，全国电影票房回落；进出口相关指数有所分化，CCFI指数续降，SCFI指数小幅上行；全国公路货运G7指数由降转升。 通胀观察： 相关研究 本周（4.17-4.21）猪肉平均批发价格环周下降1.1%至19.3元/公斤，28种重点监测蔬菜平均批发价较上周下降5.2%至4.7元/公斤；布伦特原油现货价格较上周下降2.3%至85.6美元/桶；IPE英国天然气价格较上周下降2.7%至 1.融资担保专题：哪些融资担保城投债更抗跌？-2023/04/21 2.可转债打新系列：晶能转债：一体化组件龙 头企业-2023/04/20 98.1便士/色姆；动力煤期货结算价为801.4元/吨，与上周持平；天然橡胶期 3.信用策略系列：从超额利差看信用涨幅空间 货结算价较上周上升1.9%至11923元/吨；LME铝现货价较上周上升3.7%至 -2023/04/19 2389.4美元/吨。 风险提示：政策不确定性；基本面变化超预期；海外地缘政治冲突。 4.城投主体研究与分析系列：多视角再看主 体：山东（省会经济圈）-2023/04/18 5.城投随笔系列：大兴调查研究之风背景下的 贵州-2023/04/18 目录 1生产：景气度有所回落3 1.1钢铁：全国高炉开工率小幅下行3 1.2煤炭：焦化企业开工率续升，炼焦煤总库存续降4 1.3化工：纯碱、聚酯切片开工率转升4 1.4汽车轮胎：汽车轮胎开工率小幅下行6 2需求：汽车消费回暖7 2.1地产：近两周景气先升后降7 2.2基建：相关产品价格整体小幅下降8 2.3消费：汽车销量上升，全国电影票房回落9 2.4贸易：进出口相关指数有所分化11 2.5交通物流：全国公路货运G7指数由降转升12 3通胀：猪肉价格续降，原油价格转降13 3.1CPI：猪肉、蔬菜、水果价格续降13 3.2PPI：工业品价格小幅上升，原油价格转降14 4风险提示16 插图目录17 1生产：景气度有所回落 本周（4.17-4.21）全国高炉开工率小幅下行，螺纹钢主要钢厂开工率下降，螺纹钢及主要钢材品种库存续降；焦化企业开工率续升，炼焦煤总库存续降；纯碱、聚酯切片开工率转升，PTA、涤纶长丝开工率下降，石油沥青装置开工率小幅上升；汽车轮胎开工率下降。总体看，本周生产景气有所回落。 1.1钢铁：全国高炉开工率小幅下行 截至4月21日，全国高炉开工率84.6%，环周下降0.2pct。唐山钢厂高炉开工率58.7%，环周下降0.8pct。唐山钢厂产能利用率78.1%，环周下降0.5pct。螺纹钢主要钢厂开工率49.2%，环周下降0.7pct。螺纹钢库存下降3.5%至771.4万吨。主要钢材品种库存为1417.5万吨，环周下降2.1%。 图1：本周全国高炉开工率小幅下行（%）图2：本周唐山钢厂高炉开工率下降（%） 20172018 20212022 2019 2023 2020 2017201820192020 202120222023 100 90 80 70 60 50 100 80 60 40 20 01 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 0 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2023/4/21 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2023/4/21 图3：本周唐山钢厂产能利用率下降（%）图4：本周螺纹钢存量续降（万吨） 100 80 60 1,500 2017 2021 2018 2022 2019 2023 2020 1,000 20172018 20212022 2019 2023 2020 40 500 20 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 00 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2023/4/21 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2023/4/21 1.2煤炭：焦化企业开工率续升，炼焦煤总库存续降 截至4月21日，产能>200万吨的焦化企业(230家)开工率为84.9%，环周上涨1.1pct。230家国内独立焦化厂炼焦煤总库存为366.2万吨，环周下行5.2%。秦皇岛港煤炭库存为528万吨，环周下降10.2%。 图5：本周产能>200万吨焦化企业(230家)开工率续升 （%） 202120222023 2017201820192020 100 90 80 70 60 50 01 40 图6：本周230家国内独立焦化厂炼焦煤总库存续降 （万吨） 201720182019 202120222023 2020 800 600 400 200 01 0 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2023/4/21 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2023/4/21 1.3化工：纯碱、聚酯切片开工率转升 截至4月21日，纯碱、聚酯切片、石油沥青装置开工率上升，PTA、苯乙烯、涤纶长丝开工率下行。 PTA开工率为78.4%，环周下降0.1pct。纯碱开工率为92.9%，环周上升2.2pct。聚酯切片开工率较上周上升1.1pct至80.5%。苯乙烯开工率为74.5%，较上周下降0.2pct。石油沥青装置开工率为37.3%，环周上升0.3pct。江浙地区涤纶长丝开工率环周下降0.4pct至54.7%。 图7：本周PTA开工率下行（%）图8：本周纯碱开工率由降转升（%） 202120222023 2017201820192020 95 90 85 80 75 70 65 -01 60 100 90 80 70 60 50 20192020202120222023 01 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2023/4/21 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2023/4/21 201720182019 202120222023 图9：本周聚酯切片开工率由降转升（%）图10：本周苯乙烯开工率下降（%） 202120222023 100 90 80 70 60 50 01 40 2017201820192020 100 90 80 70 60 50 2020 01 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2023/4/21 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2023/4/20 201720182019 202120222023 图11：本周石油沥青装置开工率上行（%）图12：本周江浙地区涤纶长丝开工率下降（%） 202120222023 2017201820192020 80 60 40 20 100 80 60 40 20 2020 -01 01 00 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2023/4/19 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2023/4/21 1.4汽车轮胎：汽车轮胎开工率小幅下行 截至4月20日，汽车轮胎（全钢胎）开工率为67.6%，环周下行1.1pct；汽车轮胎（半钢胎）开工率为73%，环周下行0.3pct。 图13：本周汽车轮胎（全钢胎）开工率小幅下行（%）图14：本周汽车轮胎（半钢胎）开工率小幅下行（%） 201720182019 202120222023 2017 2020 2018 2021 2019 2022 2020 10080 8060 60 40 40 2020 01 -01 00 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2023/4/20 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2023/4/20 2需求：汽车消费回暖 近两周，地产景气先升后降，上周（4.10-4.14）百城成交土地占地面积整体上升，但一线城市占地面积大幅下降；30大中城市商品房成交面积均明显回升；本周（4.17-4.21）来看，30大中城市商品房成交面积环周回落。 基建相关产品价格整体小幅下降，但玻璃价格上行；乘用车零售日均销量、批发日均销量上升，上海地铁客运量下行，全国电影票房回落；进出口相关指数有所分化，CCFI指数续降，SCFI指数小幅上行；全国公路货运G7指数由降转升。 2.1地产：近两周景气先升后降 最新数据显示，百城成交土地占地面积、30大中城市商品房成交面积均明显回升，百城土地成交溢价率小幅下降，二手房挂牌指数略降。 从周度数据看，截至4月16日当周（最新数据），100大中城市土地溢价率环周下降1.7pct至2.2%；100大中城市土地成交面积为1388.6万平方米，环周上升18.9%，其中一线城市成交土地占地面积为23.5万平方米，环周下降48.1%，二/三线城市成交土地占地面积分别为347.5万平方米、967.6万平方米，环周分别上升43.3％、15.5％。 截至4月16日当周（最新数据），30大中城市商品房成交面积312.3万平方米，环周上升25.3%，其中一/二/三线城市商品房成交面积环周分别上升27%、18.8%、40.6%至71.9万平方米、166.4万平方米、74万平方米；二手房出售挂牌指数略降，其中一线城市商品房挂牌价指数环周上升0.1％，二、三、四线城市商品房挂牌价指数环周分别下降0.1%、0.1%、0.1%。 但从日频数据看，截至4月21日当周（最新数据），30大中城市商品房成交面积227.3万平方米，环周下降27.2%。 图15：本周100大中城市成交土地溢价率下跌（%）图16：本周百大中城市土地成交面积上升（万平方米） 100大中城市:成交土地溢价率:当周值 20172018 20212022 2019 2023 2020 407,000 306,000 5,000 204,000 103,000 2,000 2021-04-16 2021-06-16 2021-08-16 2021-10-16 2021-12-16 2022-02-16 2022-04-16 2022-06-16 2022-08-16 2022-10-16 2022-12-16 2023-02-16 2023-04-16 01,000 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 0 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2023/4/16 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2023/4/16 图17：本周30大中城