高频数据跟踪周报：工业生产景气度回落

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 高频数据跟踪周报20230422 工业生产景气度回落 2023年04月22日 ➢ 生产端观察： 本周（4.17-4.21）全国高炉开工率小幅下行，螺纹钢主要钢厂开工率下降，螺纹钢及主要钢材品种库存续降；焦化企业开工率续升，炼焦煤总库存续降；纯碱、聚酯切片开工率转升，PTA、涤纶长丝开工率下降，石油沥青装置开工率小幅上升；汽车轮胎开工率下降。总体看，本周生产景气有所回落。 ➢ 需求端观察： 近两周，地产景气先升后降，上周（4.10-4.14）百城成交土地占地面积整体上升，但一线城市占地面积大幅下降；30大中城市商品房成交面积均明显回升；本周（4.17-4.21）30大中城市商品房成交面积环周回落；基建相关产品价格整体小幅下降，但玻璃价格上行；乘用车零售日均销量、批发日均销量上升，上海地铁客运量下行，全国电影票房回落；进出口相关指数有所分化，CCFI指数续降，SCFI指数小幅上行；全国公路货运G7指数由降转升。 ➢ 通胀观察： 本周（4.17-4.21）猪肉平均批发价格环周下降1.1%至19.3元/公斤，28种重点监测蔬菜平均批发价较上周下降5.2%至4.7元/公斤；布伦特原油现货价格较上周下降2.3%至85.6美元/桶；IPE英国天然气价格较上周下降2.7%至98.1便士/ 色姆；动力煤期货结算价为801.4元/吨，与上周持平；天然橡胶期货结算价较上周上升1.9%至11923元/吨；LME铝现货价较上周上升3.7%至2389.4美元/吨。 ➢ 风险提示：政策不确定性；基本面变化超预期；海外地缘政治冲突。 [Table_Author] 分析师 谭逸鸣 执业证书： S0100522030001 电话： 18673120168 邮箱： tanyiming@mszq.com 研究助理 郎赫男 执业证书： S0100122090052 电话： 15618988818 邮箱： langhenan@mszq.com 相关研究 1.融资担保专题：哪些融资担保城投债更抗跌？-2023/04/21 2.可转债打新系列：晶能转债：一体化组件龙头企业-2023/04/20 3.信用策略系列：从超额利差看信用涨幅空间-2023/04/19 4.城投主体研究与分析系列：多视角再看主体：山东（省会经济圈）-2023/04/18 5.城投随笔系列：大兴调查研究之风背景下的贵州-2023/04/18 固收定期报告 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 生产：景气度有所回落 ............................................................................................................................................. 3 1.1 钢铁：全国高炉开工率小幅下行 .................................................................................................................................................... 3 1.2 煤炭：焦化企业开工率续升，炼焦煤总库存续降 ....................................................................................................................... 4 1.3 化工：纯碱、聚酯切片开工率转升 ................................................................................................................................................ 4 1.4 汽车轮胎：汽车轮胎开工率小幅下行 ............................................................................................................................................ 6 2 需求：汽车消费回暖 ................................................................................................................................................ 7 2.1 地产：近两周景气先升后降 ............................................................................................................................................................. 7 2.2 基建：相关产品价格整体小幅下降 ................................................................................................................................................ 8 2.3 消费：汽车销量上升，全国电影票房回落 .................................................................................................................................... 9 2.4 贸易：进出口相关指数有所分化 .................................................................................................................................................. 11 2.5 交通物流：全国公路货运G7指数由降转升 .............................................................................................................................. 12 3 通胀：猪肉价格续降，原油价格转降 ..................................................................................................................... 13 3.1 CPI：猪肉、蔬菜、水果价格续降 ................................................................................................................................................. 13 3.2 PPI：工业品价格小幅上升，原油价格转降 ................................................................................................................................ 14 4 风险提示 .............................................................................................................................................................. 16 插图目录 .................................................................................................................................................................. 17 固收定期报告 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 1 生产：景气度有所回落 本周（4.17-4.21）全国高炉开工率小幅下行，螺纹钢主要钢厂开工率下降，螺纹钢及主要钢材品种库存续降；焦化企业开工率续升，炼焦煤总库存续降；纯碱、聚酯切片开工率转升，PTA、涤纶长丝开工率下降，石油沥青装置开工率小幅上升；汽车轮胎开工率下降。总体看，本周生产景气有所回落。 1.1 钢铁：全国高炉开工率小幅下行 截至4月21日，全国高炉开工率84.6%，环周下降0.2pct。唐山钢厂高炉开工率58.7%，环周下降0.8pct。唐山钢厂产能利用率78.1%，环周下降0.5pct。螺纹钢主要钢厂开工率49.2%，环周下降0.7pct。螺纹钢库存下降3.5%至771.4万吨。主要钢材品种库存为1417.5万吨，环周下降2.1%。 图1：本周全国高炉开工率小幅下行（%） 图2：本周唐山钢厂高炉开工率下降（%） 资料来源：wind，民生证券研究院 注：数据截至2023/4/21 资料来源：wind，民生证券研究院 注：数据截至2023/4/21 图3：本周唐山钢厂产能利用率下降（%） 图4：本周螺纹钢存量续降（万吨） 资料来源：wind，民生证券研究院 注：数据截至2023/4/21 资料来源：wind，民生证券研究院 注：数据截至2023/4/21 506070809010001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01201720182019202020212022202302040608010001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01201720182019202020212022202302040608010001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01201720182019202020212022202305001,0001,50001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-012017201820192020202120222023 固收定期报告 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 4 1.2 煤炭：焦化企业开工率续升，炼焦煤总库存续降 截至4月21日，产能>200万吨的焦化企业(230家)开工率为84.9%，环周上涨1.1pct。230家国内独立焦化厂炼焦煤总库存为366.2万吨，环周下行5.2%。秦皇岛港煤炭库存为528万吨，环周下降10.2%。 图5：本周产能>200万吨焦化企业(230家)开工率续升（%） 图6：本周230