汽车和汽车零部件行业周报：数据拐点持续兑现，看好板块估值修复

数据拐点持续兑现，看好板块估值修复。据中汽协数据， 23M4 汽车销量215.9万辆，同比+82.7%/环比-11.9%，同比增速大幅改善，受终端市场价格波动较大所影响，叠加各个整车厂新车/改款车的逐步推出，消费者持观望态度，汽车销量环比有所承压；1-4月汽车累计销量823.5万辆，累计同比+7.1%。随着后续价格逐步稳定，车型迭代完成，销量有望大幅增长。4月新能源汽车延续良好表现，销量63.6万辆，同比+110%/环比-2.6%，新能源汽车渗透率达29.5%，环比+2.9pct，市场占有率稳步提升。在2023年4月的销量排名前十的企业中，上汽销量同比增速达130.3%，比亚迪销量同比增长91.7%，实现快速增长。出口方面，4月汽车企业出口量为37.6万辆，同比增长170%，环比增长3.36%，其中新能源汽车出口快速增长，4月出口量为10万辆，同比增长840%，环比增长28.6%，带动汽车销量上行。 本周汽车板块观点更新：【乘用车板块】数据拐点持续兑现，看好板块估值修复。4月乘用车批发销量181.2万辆，同比+86.5%，同比增速大幅改善，我们预计5月批发销量同比增速12%，行业拐点将持续兑现。国六B非RDE标准法规官宣推迟至年底，行业清库压力显著消弭，终端观望情绪在4月已逐步缓解。主流价格区间重磅新车极氪X、银河L7、枭龙MAX、深蓝S7等陆续在车展后开启上市，供给端开始强势发力。低基数效应叠加车展新车逐步开启交付，看好5月行业销量快速反弹，行业进入数据加速改善的“蜜月期”，复苏预期强化，有望驱动板块估值修复。基于复苏期确认带来的板块估值修复为主要特征的配置机会，当前时点全面看多整车估值修复，推荐江淮汽车、广汽集团、长安汽车、比亚迪和长城汽车。【零部件板块】坚定看多具备电动智能化属性的汽车零部件板块，建议重点关注智能化+热管理+轻量化核心赛道。推荐主线如下：1）智能驾驶：L3级智驾驶渗透趋势提速，线控底盘有望复刻过去5年电动车渗透率曲线快速放量，率先受益。推荐【线控底盘】龙头公司中鼎股份、亚太股份和拓普集团，建议关注产业链相关公司保隆科技和伯特利；2）智能座舱：赛道推荐域控制器龙头公司德赛西威、经纬恒润，建议关注均胜电子和华阳集团，推荐座舱人机多模交互的华安鑫创、上声电子和科博达；3）轻量化：铝价趋稳，赛道高景气度，业绩弹性较大，推荐爱柯迪、华达科技、瑞鹄模具，建议关注万丰奥威、旭升股份、文灿股份。4）华为产业链：推荐华为智选车及安徽汽车产业链相关标的飞龙股份、华依科技，关注光洋股份、沪光股份。此外，建议关注【传统内外饰智能化升级】赛道的天成自控、星宇股份、福耀玻璃和继峰股份。 投资建议：建议积极布局新一轮汽车复苏下的三阶段反弹中的第二段反弹。 风险提示：汽车行业增长具有不达预期的风险；上游原材料成本涨价超预期风险；芯片供应缓解不及预期的风险。 重点公司盈利预测、估值与评级 1每周聚焦：数据拐点持续兑现，看好板块估值修复 1.1数据拐点持续兑现，看好板块估值修复 4月汽车销量215.9万辆，同比+82.7%/环比-11.9%，1-4月汽车累计销量823.5万辆，累计同比+7.1%。2023年4月汽车销量有所承压，主要受终端市场价格波动较大所影响，叠加各个整车厂新车/改款车的逐步推出，消费者持观望态度。随着后续价格逐步稳定，车型迭代完成，销量有望加速回暖。 图1：4月汽车销量215.9万辆，同比+82.7% 图2：1-4月汽车销量累计同比+7.1% 4月汽车产量213.3万辆，同比+76.8%/环比-17.5%，1-4月汽车累计产量835.5万辆，累计同比+8.6%。 图3：4月汽车产量213.3万辆，同比+76.8% 图4：1-4月汽车产量累计同比+8.6% 2023年4月乘用车销量达181.1万辆，同比+87.7%/环比-10.2%；1-4月乘用车累计销量694.9万辆，累计同比+6.8%。 图5：4月乘用车销量达181.1万辆，同比+87.7% 图6：乘用车1-4月销量累计同比+6.8% 2023年4月乘用车产量达177.8万辆，同比+78.5%/环比-17.3%，1-4月乘用车累计产量705.2万辆，累计同比+8.6%。 图7：乘用车产量达177.8万辆，同比+78.5% 图8：乘用车1-4月累计同比+8.6% 商用车4月销量34.8万辆，同比+60.5%/环比-19.9%；1-4月累计销量128.6万辆，累计同比+8.8%。 图9：商用车4月销量34.8万辆，同比+60.5% 图10：商用车1-4月累计同比+8.8% 4月新能源汽车延续良好表现，销量63.6万辆，同比+110%/环比-2.6%，新能源汽车渗透率达29.5%，环比+2.9pct，市场占有率稳步提升；1-4月累计销量222.2万辆，累计同比+42.8%，累计产量达229.1万辆，累计同比+42.8%。 图11：新能源汽车4月销量同比+110% 图12：汽车新能源渗透率 分动力来看，汽车中纯电车4月销量47.1万辆，同比+103.7%，1-4月累计销量162.3万辆，累计同比+31%；插电式混合动力4月销量16.5万辆，同比+144.5%，1-4月累计销量59.8万辆，累计同比+89.2%。 图13：纯电4月销量同比+103.7% 图14：插电式混合动力4月同比+144.5% 2023年4月汽车销量排名前十的企业中，上汽销量同比增速达130.3%；1-4月累计销量比亚迪销量同比达+91.7%， 奇瑞/北汽同比增长分别为+60.8%/+20.1%，实现快速增长。 图15：4月主要车企表现 4月汽车企业出口37.6万辆，同比+170%/环比+3.36%；2023年1-4月，汽车企业出口137万辆，同比+89.2%。 图16：4月汽车出口汽车37.6万辆，同比+170% 图17：1-4月，汽车企业出口137万辆 新能源汽车本月出口10万辆，同比+840%/环比+28.6%；2023年1-4月，新能源汽车出口34.8万辆，同比增长170%。 图18：新能源汽车月度出口销量（万辆） 图19：汽车出口新能源渗透率 4月，在整车出口的前十位企业中，排名第一的上汽集团出口8.2万辆，同比160%，占总出口量的21.7%。1-4月，在整车出口前十位企业中，与上年同期相比，各企业呈不同程度增长，其中比亚迪出口增速最为显著，出口5.8万辆。 图20：重点企业3月汽车销量 图21：重点企业1-3月累计销量 1.2本周上市车型 表1：本周上市车型汇总 2本周市场 本周A股汽车板块（申万一级行业）+1.53%，表现强于沪深300（-1.97%），在31个申万一级行业中排名第3位。细分板块中，商用载客车+2.20%、商用载货车+1.26%、汽车零部件+0.79%、乘用车+0.79%、汽车服务+0.31%、其他交运设备-0.43%。 本周汽车板块涨幅前五分别为金龙汽车（+26.40%）、潍柴动力（-4.84%）、ST曙光（-9.86%）、国机汽车（+6.42%）、中国重汽（-3.50%）；跌幅前五分别为建车B（+2.93%）、银轮股份（+4.08%）、明新旭腾（-0.19%）、华懋科技（-6.11%）、钱江摩托（-1.34%）。 重点企业本周表现： A股：中鼎股份（+2.15%）、比亚迪（+4.01%）、长城汽车（+6.56%）、上汽集团（+1.16%）、长安汽车（+2.37%）、广汽集团（+1.73%）、华域汽车（+6.51%）。 H股：比亚迪股份（+3.49%）、吉利汽车（+1.14%）、长城汽车H（+7.10%）、广汽集团H（+1.67%）、中国重汽（-3.95%）。 美股：特斯拉（-1.22%）、蔚来（-2.45%）、小鹏汽车（-5.58%）、理想汽车（+23.03%）。 图22：本周申万行业板块及沪深300涨跌幅 图23：SW汽车子行业周涨跌 图24：本周板块涨跌幅前五个股 图25：汽车行业子板块与沪深300指数自2022年11月以来的表现 3行业动态 3.1公司公告 1、东风汽车(600006.SS):2023年4月份产销数据快报 东风汽车发布4月份产销数据快报：4月汽车合计销量12030辆，上年同期7044辆；其中新能源汽车销量1814辆，上年同期1237辆。本年累计汽车销量46536辆，同比下降6.21%。 2、金龙汽车(600686.SS):2023年4月份产销数据快报 金龙汽车发布4月份产销数据快报：4月客车总销量为4294辆，同比增长50.35%；本年累计客车销量11252辆，同比下降8.12%。 3、长城汽车(601633.SS):2023年4月产销快报 长城汽车发布4月份产销数据快报：4月总销量为93107辆，同比增长73.14%；本年累计销量31.3075万辆，同比下降7.18%。。 4、ST曙光(600303.SH):2023年4月产销数据快报 辽宁曙光汽车集团股份有限公司公布2023年4月份产销快报，本月累计车桥产量64099支，同比增长62.25%；累计汽车产量72辆，同比减少61.50%。 累计车桥销量65371支，同比增长24.53%；累计汽车销量68辆，同比增加44.68% 5、星宇股份(601799.SH):集中竞价交易方式回购公司股份的回购报告书公司拟以自有或自筹资金通过集中竞价交易方式回购部分公司股份，并拟将所回购股份用于后期对公司核心员工实施股权激励和/或员工持股计划。回购金额不低于10,000万元且不超过20,000万元，期限自审议通过回购方案之日起不超过12个月，回购价格不超过人民币150.00元/股。 6、凯众股份(603037.SH):设立墨西哥子公司暨建设生产基地的进展公告公司已于近日在墨西哥相关部门完成墨西哥全资子公司并投资建设墨西哥生产基地的注册手续，注册资本：500,000墨西哥比索，经营范围为汽车零配件贸易等。股权结构：凯众香港持有标的公司20%股权；凯众美国持有标的公司80%股权。 7、飞龙股份(002536.SZ)关于收到项目定点协议的公告 飞龙汽车部件股份有限公司近日收到某国际知名汽车零部件公司（基于保密协议约定，不披露客户具体名称）的《项目定点协议》。根据该协议显示，公司成为该客户某项目涡轮增压器壳体的供应商，生命周期内预计销售收入近6亿元。 8、宁波均胜(600699.SH)：2022年度特定对象发行A股股票募集说明书金龙汽车A股股票于2023年5月9日、5月10日和5月11日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20% 9、香山股份(002870.SZ):股票交易异常波动公告 香山股份交易价格连续2个交易日内(2023年5月10日、2023年5月11日)日收盘价格涨幅偏离值累计达到+20% 3.2行业新闻 3.2.1电动化 1、国常会:适度超前建设充电基础设施，更好支持新能源汽车下乡 据盖世汽车讯报道，国务院常务会议审议通过关于加快发展先进制造业集群的意见，部署加快推进建设充电基础设施，更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴。 (新闻来源：盖世汽车) 2、上海：6月30日前购买纯电动车补贴1万元 据汽车之家报道，上海市发展和改革委员会、上海市财政局联合发布关于调整《上海市促进汽车消费补贴实施细则》部分内容的通知，明确对补贴范围和标准进行调整。(新闻来源：汽车之家) 3、通用将投资2亿美元建Silverado电动车零部件工厂 据盖世汽车报道，通用计划投资2亿美元，建成一座电动汽车零部件工厂，新工厂将创造1,000个就业岗位，并为即将发布的雪佛兰Silverado电动车的装配提供支持。(新闻来源：盖世汽车) 4、亿纬锂能匈牙利电池工厂官宣，预计2026年竣工供货宝马 据盖世汽车报道，亿纬锂能发布公告表示，公司全资孙公司EVE Power HungaryKorlatoltFelelosseguTarsasag已与卖方签署购地协议，购买卖方位于匈牙