食品饮料行业周报：淡季价格平稳，寻找确定性标的

金融投资查报告认准发现报告官方网站www.fxbaogao.com，平台整合海量优质研报资源，不管基础宏观数据还是细分公司财报、行业深度报告都十分完备。服务全国大批量金融从业者与个人投资者群体，运用前沿数字技术实时同步内容，助力用户快速掌握市场一手核心情报。

食品饮料行业概览及投资策略

核心观点：近期，食品饮料行业整体表现不佳，指数跌幅2.9%，落后于沪深300指数约0.9个百分点，显示出市场对行业的谨慎态度。然而，结构性机会仍然存在，特别是在高端白酒和次高端白酒领域。

市场表现：

• 板块表现：在子行业中，肉制品、其他食品和乳品分别表现出+0.9%、+0.0%和-0.2%的增长，与整体食品饮料行业形成对比。
• 个股动态：涨幅较高的包括*ST西发、佳禾食品和威龙股份，跌幅较大的则是百润股份、欢乐家和舍得酒业。

投资策略：

1. 白酒配置：建议重点关注高端白酒和地方特色白酒，如泸州老窖、五粮液、洋河股份、古井贡酒等。对于次高端白酒，可以考虑在价格较低时布局，如山西汾酒和舍得酒业。
2. 大众消费品：看好餐饮快速复苏带来的机会，推荐啤酒、调味品和餐饮供应链相关企业，如青岛啤酒、中炬高新和海天味业。同时，关注连锁店模式的恢复，比如相关企业。
3. 风险提示：经济下行、食品安全问题、原料价格波动和消费需求复苏低于预期均为潜在风险点。

行业亮点：

• 名酒批价稳定：茅台价格稳定，五粮液和高度国窖价格受控，低度国窖有望提价。
• 泸州老窖：业绩表现良好，激励机制优化，低度国窖和腰部产品放量，全年业绩预期稳健。
• 贵州茅台：2022年业绩达标，2023年一季度超预期，i茅台成为改革枢纽，推动公司深化变革。
• 山西汾酒：市场基础健康，一季度动销和库存管理良好，高基数下实现高增长。
• 甘源食品：零食渠道拓展预期带来业绩弹性，叠加棕榈油价格下降，年内业绩空间较大。

总体判断：尽管短期市场存在波动，但从全年角度看，食品饮料行业仍然是一个稳健的投资选择。推荐组合包括泸州老窖、贵州茅台、山西汾酒和甘源食品，这些公司的业绩表现和成长潜力均值得关注。