欧洲央行官员开始接受9月份或需继续加息

日度报告——综合晨报 欧洲央行官员开始接受9月份或需继续加息 报告日期：2023-05-11 外汇期货 欧洲央行官员开始接受9月份或需继续加息 美国4月通胀不及预期，整体通胀低于5%，核心通胀同比增速5.5%，住房租金增速环比降低是一个明显的向好信号，因此短期通胀压力降低，市场风险偏好有所回升。 股指期货 两部门：央企要面向重大需求，打赢核心技术攻坚战 市场对于经济修复的悲观预期不断演绎，对于利多因素钝化。综当前阶段在无明显刺激之下，股指恐维持震荡格局。中期视角合看，企业盈利在二季度抬头确定性较强将带动股指企稳。 晨贵金属 报美国4月未季调CPI同比升4.9% 美国4月CPI同比微降至4.9%，略低于市场预期的5%，核心CPI维持在5.5%的高位符合预期，房租仍然是最大的上涨动力，但增速回落至0.4%，未来房租会继续降 黑色金属 4月挖掘机销量18772台，同比下降23.5% 五一假期后，终端需求有所恢复，建材表需回升，去库加快，但卷板依然并未开始去库。同时随着钢价反弹，继续减铁水的意愿有限，供应矛盾并未解决，难以带动大幅反弹。 有色金属 新疆硅厂长单交付为主散单出货意愿较弱 从基本面角度看，近期工业硅供给过剩比较明显，新疆、内蒙开工率依然维持高位，且下游需求无明显好转，库存仍然高位累积。 许惠敏资深分析师（黑色金属）从业资格号：F3081016 投资咨询号：Z0016073Tel：63325888-1596 Email：huimin.xu@orientfutures.com 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 目录 1、金融要闻及点评3 1.1、外汇期货（美元指数）3 1.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000）3 2、商品要闻及点评4 2.1、贵金属（黄金）4 2.2、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）5 2.3、有色金属（镍）5 2.4、有色金属（工业硅）6 2.5、能源化工（原油）7 2.6、能源化工（PTA）8 2.7、能源化工（天然橡胶）8 2.8、农产品（白糖）9 1、金融要闻及点评 1.1、外汇期货（美元指数） 美国4月份预算盈余锐减43%(来源：Bloomberg) 根据美国财政部周三发布的预算数据，在本财年的前七个月，预算赤字达到9，245亿美元，是2022年同期的两倍多。包括美联储转账减少造成的收入下降，以及公共债务利息、教育和社会保障等方面的支出增加，是造成预算赤字扩大的部分原因。 欧洲央行官员开始接受9月份或需继续加息(来源：Bloomberg) 根据知情人士透露，欧洲央行官员已开始接受9月或需继续加息才能完全控制通胀。欧洲央行采用依赖于数据的方法，这意味着对未来四个月潜在情况的任何看法都可能轻易改变。上述知情人士称，尽管如此，管委会的一些决策者当前认为接下来两次会议分别加息25个基点或不足以抑制消费者价格。由于相关讨论尚未公开，知情人士不愿具名。 美国通胀显示出放缓迹象给了美联储暂停加息的空间(来源：Bloomberg) 美国劳工统计局周三公布的数据显示，4月份消费价格指数同比上涨4.9%，是两年来首次低于5%。不包括食品和能源，核心消费者价格指数也略有降温。剔除波动性较大的食品和能源价格后，4月核心CPI同比上涨5.5%，仍高于美联储2%的政策目标。 点评：我们看到美国4月通胀不及预期，整体通胀低于5%，核心通胀同比增速5.5%，住房租金增速环比降低是一个明显的向好信号，因此短期通胀压力降低，市场风险偏好有所回升。最新的4月美国通胀不及预期，整体通胀回到5%以下，关键是核心通胀增速5.5%，其中住宅分项环比增速0.4%，明显开始降温，这表明了核心通胀未来降低的速度主要取决于住宅租金的降幅，因此短期高通胀压力的进一步降低缓和了继续加息的压力。核心通胀绝对水平依旧较高，因此维持限制性利率会延续，短期美元指数继续震荡。 投资建议：美元短期震荡。 1.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000） 北京市：支持信创企业上市，加速形成信创板块(来源：wind) 《北京市关于加快打造信息技术应用创新产业高地的若干政策措施》提出，支持信创企业上市。提高信创专精特新、“小巨人”企业在北交所等交易市场上市挂牌效率，加速形成信创板块；对在北交所等交易市场上市的信创企业给予市区两级补贴，区级财政资金补贴不低于市级标准；推动金融机构参与“募贷联动”试点，对信创企业提供融资支持。支持集成电路、基础软件企业组建创新联合体，完善应用生态，促进技术迭代，相关重点项目纳入北京市“筑基”工程。在北京市智慧城市建设中推广使用开源软件和信创产品，对重点行业开放应用场景、推广信创标准的重大建设项目给予资金支持，最高不超过1000万元。 两部门：央企要面向重大需求，打赢核心技术攻坚战(来源：wind) 科技部与国务院国资委召开工作会商会议。科技部部长强调，要支持中央企业面向国家重大需求，聚焦“卡脖子”领域，坚决打赢关键核心技术攻坚战，有效维护国家产业安全。要引导中央企业把基础研究摆在更加突出位置，加大基础研究投入，提升原始创新能力。 雄安新区建设转向高质量高标准阶段(来源：wind) 国家主席在河北省雄安新区考察，主持召开高标准高质量推进雄安新区建设座谈会并发表重要讲话。他强调，雄安新区已进入大规模建设与承接北京非首都功能疏解并重阶段，工作重心已转向高质量建设、高水平管理、高质量疏解发展并举。要坚定信心，保持定力，稳扎稳打，善作善成，推动各项工作不断取得新进展。要扎实推动疏解北京非首都功能各项任务落实，接续谋划�二批启动疏解的在京央企总部及二、三级子公司或创新业务板块等，着手谋划金融机构、科研院所、事业单位的疏解转移。要全面落实创新驱动发展战略，推动各领域改革开放前沿政策措施和具有前瞻性的创新试点示范项目在雄安落地。 点评：今日A股分化加剧，创业板指收涨而其余股指回落。市场对于经济修复的悲观预期不断演绎，对于利多因素钝化。当前阶段，在无明显提振消息之下，股指恐维持震荡格局。从中期视角看，企业盈利在二季度抬头确定性较强，股指有望随内生性增长而逐渐企稳。 投资建议：股指震荡上行 2、商品要闻及点评 2.1、贵金属（黄金） 美国财政部拍卖350亿美元10年期国债(来源：wind) 美国财政部拍卖350亿美元10年期国债，得标利率3.448%（2月9日为3.613%），投标倍数2.45（前次为2.36）。 欧洲央行管委森特诺：利率调整仍在进行中(来源：wind) 欧洲央行管委森特诺：利率调整仍在进行中；历史上看目前利率并不算高，但正在快速上升；货币政策将在未来一段时间达到峰值后保持紧缩，利率应该在2024年某个时候开始下降。 美国4月未季调CPI同比升4.9%(来源：wind) 美国4月未季调CPI同比升4.9%，创近两年新低，预期升5%，前值升5%；季调后CPI环比升0.4%，预期升0.4%，前值升0.1%；未季调核心CPI同比升5.5%，预期升5.5%，前值升5.6%；核心CPI环比升0.4%，预期升0.4%，前值升0.4%。 点评：黄金震荡收跌，美元指数收跌，美债下行8bp。市场瞩目的美国4月CPI同比微降至4.9%，略低于市场预期的5%，核心CPI维持在5.5%的高位符合预期，房租仍然是最大 的上涨动力，但增速回落至0.4%，未来房租会继续降温，二手车价格在持续下降了大半年之后4月大幅环比反弹4.4%，能源价格上涨，能源服务、医疗服务、运输服务走弱，整体来看通胀已经见顶回落，市场对美联储6月加息的预期降温，但由于核心通胀仍处于高位，市场的降息预期也没有进一步增加，因而贵金属出现上涨乏力的情况。另外，美债仍受到避险因素的支撑，等待政府债务上限被提高。 投资建议：金价短期走势震荡，注意回调风险，中长线看涨观点不变。 2.2、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） 中国造船业4月接单继续坐稳�一(来源：国际船舶网) 继1月和3月夺得单月接单�一后，中国船企4月接单量大幅超过韩国，今年�三次登上 月度接单榜首。据克拉克森5月9日发布的数据，今年4月，全球新船订单成交量为185万修正总吨（CGT）、80艘，环比下降44%，同比下降62%。其中，中国承接了141万CGT、62艘，以76%的市场占有率排名�一；韩国承接了38万CGT、13艘，以20%的市场占有率位居�二。这也是中国继今年1月份和3月份夺得接单�一的宝座后，在前四个月�三次登上月度接单榜首。 4月挖掘机销量18772台，同比下降23.5%(来源：中国工程机械工业协会) 据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2023年4月销售各类挖掘机18772台，同比下降23.5%，其中国内9513台，同比下降40.7%；出口9259台，同比增长8.9%。2023年1-4月，共销售挖掘机76243台，同比下降25%；其中国内38341台，同比下降43.5%；出口37902台，同比增长12.2%。 找钢网五大品种社会库存周环比减少37.11万吨(来源：找钢网) 5月10日，找钢网五大品种社会库存1100.16吨，较上周环比减少37.11万吨；建筑建材高 炉厂产量301.08万吨，增加4.98万吨；电炉厂产量32.56万吨，增加1.08万吨；社库602.87 万吨，减少39.55万吨；高炉厂厂库373.33万吨，减少25.12万吨；电炉厂厂库27.34万吨， 减少1.88万吨。热卷产量358.15万吨，增加7.40万吨；社库241.58万吨，增加0.99万吨； 厂库60.50万吨，减少0.10万吨。 点评：五一假期后，终端需求有所恢复，建材表需回升，去库加快。但目前卷板依然并未开始去库，且伴随着钢价的反弹，钢厂心态有所变化，前期检修钢厂也有复产的动作。当前钢厂点对点亏损幅度有限，若利润进一步修复，则继续铁水减产的意愿有限。同时，粗钢产量平控政策预期虽在，但目前尚未出台具体执行方案和措施，也难以进一步驱动价格。若钢价继续反弹，则将积累下一步供应矛盾，预计价格整体以震荡格局为主。 投资建议：建议近期以区间震荡思路对待钢价，若进一步反弹仍建议逢高偏空思路。 2.3、有色金属（镍） 金川集团印尼金川WP公司产量创新高(来源：上海金属网) 1-4月份，金川集团印尼金川WP公司努力克服矿山销售配额批复时间长、高品位外购矿采购困难和镍铁产品价格持续走低等不利因素，扎实开展“三抓三促”行动，建立生产组织、安全环保、物资管理、人力资源管理体系化建设等重点任务落实清单台账，明确牵头责任部门，制订落实措施，督查督办同步跟进，确保各项重点工作靠实落地。四月份，实现镍铁生产17036吨，创历史最好水平。 保税区镍库存降幅收敛，到港量增幅扩大(来源：上海金属网) 截止5月6日最新一周进出口数据显示，上周保税库库存净增长-30吨，总量维持在3530吨。 嘉能可将建造欧洲最大的电池回收厂(来源：上海金属网) 外媒5月9日消息，嘉能可与加拿大Li-Cycle控股公司合作，将在意大利建立一家电池回收工厂，这将成为欧洲最大的电池回收工厂。这家拥有Li-Cycle10%股份的瑞士公司想要将其在撒丁岛的一家旧铅精炼厂改造成一家工厂，以帮助其重新利用钴、锂和镍等昂贵的关键原材料。新设施可能在2026年底或2027年初投入使用，将拥有每年5万至7万吨预处理废料的处理能力。 点评：短期沪镍价格破位下行，由于精炼镍新增产能释放预期较强，市场对精炼镍结构性短缺转过剩担忧加剧，且考虑到商品市场整体情绪面变