【财通计算机】卡莱特：海外业务进展顺利，业绩有望逐季加速海外推介进展顺利

【财通计算机】卡莱特：海外业务进展顺利，业绩有望逐季加速海外推介进展顺利，营销网点加速扩张。 2023年以来，公司参加了ISE2023西班牙巴塞罗那展、拉斯维加斯广播电视展（NAB）和国际智慧显示及系统集成展（ISLE）等大型展会活动，并在迪拜、马来西亚等地举办了大型产品推介会，吸引了众多国际客户与公司洽谈并达成签约。 2023Q1公司海外新增签约经销商16家，计划今年将经销商拓展至100家左右，并在北美和欧洲加大营销网点建设，提升售前和售后服务。卡位LED核心中游，中高端视频处理设备放量在即。 公司掌握视频处理核心技术，在4K/8K超高清领域算法具备领先优势。 2023年随着中高端产品放量，公司视频处理设备毛利率将进一步提升；同时扩增海外市场产品线，扩大中高端产品海外市场的覆盖率，提升海外营收占比。 新一轮视频产业接续政策有望出台，助力超高清产业发展。 5月9日，在2023世界超高清视频产业发展大会上，工信部总工程师赵志国表示要加大政策的引导力度，谋划出台新一轮视频产业高质量发展的接续政策，加快构建视频产业发展的新格局；同时要发挥市场主体特别是龙头企业、龙头机构的作用，共建产业生态体系，提升产业基础能力和服务水平。 我们认为，超高清产业将带动消费升级以及相关软硬件产业技术进步，是数字经济的重要组成部分，后续相关支持政策有望陆续出台。 2023年LED产业顺周期，公司业绩有望逐季加速。 我们认为，超高清产业受到疫情影响，2022Q4经历了需求端与资金端的低谷期。 2023Q1国内经济仍处于弱复苏进程中，公司收入同比增长22.53%，已显示出经营韧性与潜力。 后续随着社会活动恢复开展，政府端资金紧张逐步缓解，国内超高清视频景气度将逐季提升，叠加公司海外新签订单落地，后续业绩有望逐季加速。 投资建议：我们预测公司2023-2025年实现收入9.62、13.39、18.48亿元，实现归母净利润2.35、3.35、4.92亿元，对应PE为24x、17x、 11x，维持“增持”评级。 风险提示：海外订单落地不及预期；大客户拓展不及预期；政府开支不及预期。