南华期货(603093)小范围交流核心要点-调研纪要

南华期货(603093)小范围交流核心要点20230509 1、境外业务。当前境外客户权益规模约130亿港币，较22年末增长10%；疫情放开之后，走出国门进行沟通交流的机会越来越多，业务规模增长的 态势比较乐观，全年目标150亿港币，保守估计未来三年能保持20%增速，公司认为客户权益规模增长能较好对冲美联储利率下行的负面影响。 2、经营机制。民营企业机制比较灵活，目前海外业务的核心管理人员已经持有股份，其他海外一线团队的薪酬和国外业务情况挂钩，采取市场化机制。当前背景下南华基金等子公司灵活的机制比较有优势，在与市场上一些权益基金经理接触沟通，公司除了享受期货行业整体成长的beta之外，南华基金和境外业务会带来Alpha增量。 3、可转债进展。4月初开股东大会，目前已拿到监管函，准备向交易所递交申请材料，希望在八九月份完成相应事项，需要关注交易所后期的审批节奏。