粤港澳大湾区绿色债券市场发展报告（2023）

2023 粤港深澳圳大市湾绿区色绿金色融金协融会联盟中央结算二公〇司二绿三色年金四融月创新中心 目录 一、粤港澳大湾区绿色债券政策动态5 二、粤港澳大湾区绿色债券市场分析6 （一）绿色债券市场总览6 （二）绿色债券品种构成10 （三）绿色债券行业分布13 （四）绿色债券期限统计15 三、粤港澳大湾区绿色债券环境效益信息披露情况18 （一）中债绿色指标体系18 （二）大湾区绿色债券环境效益贡献18 （三）绿色债券环境效益信息披露占比分析19 （四）大湾区环境效益信息披露完整度评分20 （五）大湾区绿色债券环境效益完整度分析20 四、推动粤港澳大湾区绿色债券发展的方案及建议24 （一）推进大湾区环境效益信息披露标准的统一25 （二）在统一的平台披露粤港澳大湾区绿色债券环境效益信息25 （三）建议加强对大湾区金融机构投资业务环境效益的考核评价25 （四）探索大湾区应用“发行人付费、投资者选择”模式选聘评估认证机构26 （五）推动中国绿债相关标准成为国际标准之一26 附件一：粤港澳大湾区绿色金融年度大事记27 【专栏一】广东省人民政府印发《广东省碳达峰实施方案》30 【专栏二】深圳发布《深圳市金融机构环境信息披露指引》31 【专栏三】香港交易所推出全新的国际碳市场CoreClimate32 【专栏四】中国银行澳门分行在国际市场发现亚洲最大规模SOFR绿色债券33 附件二：粤港澳大湾区绿色债券列表34 摘要 为推动粤港澳大湾区绿色债券市场发展，大湾区各主管部门出台相关政策，加强交流合作，推动构建大湾区绿色债券发展新格局。2022年，大湾区绿色债券市场在持续发展的基础上，交流合作的深度和广度不断拓展。加强环境效益信息披露逐渐成为2022年大湾区绿色债券发展的共识，绿色债券合作得到进一步提升。 本报告基于广东省、香港、澳门的区域特点，从绿色债券的发行规模、品种结构、期限结构、行业分布等统计维度，全面分析粤港澳大湾区绿色债券市场发展基本情况。其次，报告深入分析粤港澳大湾区绿色债券市场环境效益信息披露情况，在对绿色债券信息披露占比、信息披露完整度评分的分析基础上，对比分析大湾区近两年绿色债券信息披露情况，研究大湾区环境效益信息披露的发展趋势。最后，报告结合粤港澳大湾区2022年绿色债券发展的新特点和新业态，提出推动粤港澳大湾区绿色债券市场深度融合发展的建议，构建统一的大湾区绿色债券项目目录和环境效益信息披露标准，推动大湾区绿色债券发展标准化和数据化水平的提升。 一、粤港澳大湾区绿色债券政策动态 2022年大湾区绿色债券市场快速发展，为我国绿色债券市场的创新发展起到先行示范引领作用。2022年，粤港澳大湾区在现行的绿色债券发行激励、认证、资助政策的基础上进一步深化发展，主要体现在: 一是鼓励扩大绿色债券发行规模。2022年1月，横琴粤澳 深度合作区执行委员会印发《横琴粤澳深度合作区支持企业赴澳门发行公司债券专项扶持办法（暂行）》，对赴澳成功发行绿色债券提供最高分别为500万元和50万元的发行费用和外部评审费用支持。2022年6月，广东省人民政府发布《广东省发展绿色金融支持碳达峰行动实施方案》（以下简称《碳达峰方案》），要求到2025年信用类绿色债券和绿色金融债发行规模 较2020年翻两番。2022年10月，香港《施政报告》提出绿色 债券发行具体目标：扩大政府绿色债券的发行，在2021-2022 年度起的五年内，总发行量比2021-2022年度前增加五倍以上。二是提升绿色债券跨境发行合作。2022年1月，广东金融 学会、澳门银行公会联合发布《内地非金融企业赴澳门发行绿 色债券流程参考》；2022年7月，广东金融学会颁布《内地非金融企业赴香港市场发行绿色债券流程参考》，总结了内地企业赴港澳发债的政策规定、发行条件、发行流程和审批流程等发行实务内容，为内地非金融企业赴港澳发行绿色债券、开展跨境融资提供政策参考和操作指引，提升大湾区绿色债券跨境发行合作。 三是推动绿色金融信息披露标准建设。2022年6月，广东 省《碳达峰方案》进一步提出在粤港澳三地环境信息披露、绿色债券原则（GBP）等绿色金融标准的互认互鉴。2022年10月，深圳市地方金融监管局发布《深圳市金融机构环境信息披露指引》，通过贯彻《深圳经济特区绿色金融条例》工作要求，充分衔接《金融机构环境信息披露指南》，为金融机构开展环境信息披露提供统一指引。 二、粤港澳大湾区绿色债券市场分析 （一）绿色债券市场总览 近年来，粤港澳大湾区绿债市场快速发展。2022年，根据中债-绿色债券环境效益信息数据库（以下简称“中债绿债数据库”）和港澳市场公开披露数据，广东(不含深圳)、深圳、香港、澳门1共发行“投向绿”债券213只，规模共计3739.96亿 元,其中公募债券163只共2467.45亿元，私募债券50只共 199.26亿元2。从发行量占比来看，深圳“投向绿”债券发行规模最大，2022年发行规模1410.93亿元，在大湾区绿色债券市场占比达37.73%；广东“投向绿”债券发行规模1255.77亿元，在大湾区绿色债券占比为33.58%；香港和澳门绿色债券2022年发行规模分别为789.08亿元和284.19亿元，占比分别为21.10%和7.60%，基本和去年保持一致。 1本报告统计时间截至2022年末，广东和深圳地区绿色债券规模按“投向绿”口径统计，广东省绿债规模包括广东省广州市、珠海市、佛山市、惠州市、东莞市、中山市、江门市、肇庆市等8个粤港澳大湾区城市发行绿色债券，统计不包含深圳，深圳绿债规模单独统计；下文保持相同统计口径。 2香港和澳门地区绿色债券规模按照“贴标绿”口径，基于公开可获得数据进行不完全统计。由于数据可得性问题，港澳绿色债券未包含私募债券。香港绿色债券数据来自于香港交易所（HKEX），澳门绿色债券数据来自于中华（澳门）金融资产交易股份有限公司（MOX）。 图1：大湾区“投向绿”债券2022年发行统计 图2：大湾区“投向绿”债券2022年发行规模占比（亿元，%）下文就广东、深圳、香港和澳门绿色债券情况分别进行分 析。 1.广东 2022年，广东发行“投向绿”3债券89只，规模1255.77 3“投向绿”是指募集资金投向符合人民银行《绿色债券支持项目目录》、国家发改委《绿 色债券发行指引》、国际资本市场协会（ICMA）《绿色债券原则》、气候债券组织（CBI） 《气候债券分类方案》这四项绿色债券标准之一，且投向绿色产业项目的资金规模在募集资金中占比（或发行人绿色产业收入在主营收入占比）不低于50%的债券。 亿元；其中“贴标绿”4债券发行49只，规模430.45亿元。从 发行规模和债券数量看，广东2022年绿色债券发行相较于2021年有所下降。 图3：广东“投向绿”债券各年发行统计 图4：广东“贴标绿”债券各年发行统计2.深圳 2022年，深圳发行“投向绿”债券96只，规模1410.93 亿元；其中“贴标绿”债券发行48只，规模617.25亿元。从 4“贴标绿”债券是指经债券注册机构认可发行的绿色债券，募集资金投向符合《绿色债券项目支持目录（2021年版）》。 发行规模和债券数量看，深圳2022年绿色债券发行相较于2021年有所下降。 图5：深圳“投向绿”债券各年发行统计 图6：深圳“贴标绿”债券各年发行统计3.香港5 2022年，香港发行“贴标绿”债券18只，规模789.08亿元。2022年香港绿色债券发行规模和债券数量相较于2021年 5目前尚未识别香港、澳门地区的“投向绿”债券，本报告仅统计香港、澳门的“贴标绿” 债券。香港、澳门地区绿色债券发行币种统一采用2022年度央行平均汇率中间价换算为人民币进行统计。 均有所下降。 图7：香港“贴标绿”债券各年发行统计4.澳门 2022年澳门发行“贴标绿”债券10只，规模158.56亿元， 相较于2021年绿色债券发行规模和债券只数略有下降。 图8：澳门“贴标绿”债券各年发行统计 （二）绿色债券品种构成 1.广东 在广东发行的“投向绿”债券中，地方政府债券发行规模 最大，发行规模416.52亿元，占比33.17%，其次为短期融资融资券，发行规模为392.8亿元，占比31.28%。其中，在广东发行的“贴标绿”债券，金融债发行规模最大，发行规模100亿元，占比37.13%，其次为中期票据，发行规模为84.11亿元，占比为31.23%。 图9：广东绿色债券品种构成（%） 2.深圳 在深圳发行的“投向绿”债券中，短期融资券发行规模最大，发行规模379.5亿元，占比26.90%，其次为金融债券，发行规模350亿元，占比24.81%。其中，在深圳发行的“贴标绿”债券中，金融债券发行规模最大，发行规模350亿元，占比56.70%，其次为中期票据，发行规模157.1亿元，占比25.45%。深圳2022年首次发行贴标绿色金融债，发行规模占比较高。 图10：深圳绿色债券品种构成（%） 3.香港 在香港发行的“贴标绿”债券中，金融债券发行规模最大，发行规模549.51亿元，占比69.64%；其次为政府债券，发行规模154.74亿元，占比19.61%。 图11：香港“贴标绿”债券品种构成（%）4.澳门 在澳门发行的“贴标绿”债券中，企业债券发行规模最大，发行规模150.25亿元，占比94.76%，超过金融债券成为绿色债券主要券种。其次为金融债券，发行规模8.31亿元，占比为5.24%。目前澳门尚未有绿色地方政府债券发行。 图12：澳门“贴标绿”债券品种构成（%） （三）绿色债券行业分布6 1.广东 广东绿色债券发行主体多元，在“投向绿”债券发行人中，公共事业占比最高，为33.17%，交通运输业次之，发行规模占比23.99%。其中，在广东“贴标绿”债券发行人中，金融业占比最高，占比为35.76%，制造业次之，发行占比为28.57%。 图13：广东绿色债券发行人所属行业分布（%） 6本报告中的行业分类参考中债Dr.Quant平台的行业分类，链接http://www.ccdc.com.cn/ccdc/cn/business/val/cpxx/cptx/zzfxgj/lhfxzs/list.shtml 2.深圳 深圳“投向绿”债券发行人中，金融行业发行占比最高，为28.43%，其次为交通运输业和电、热、气、水供应业，发行占比为23.5%和22.29%。其中，在深圳“贴标绿”债券发行人中，金融业发行占比最高，为64.98%，房地产行业次之，占比19.44%。 图14：深圳绿色债券发行人所属行业分布（%）3.香港 在香港“贴标绿”债券发行人中，金融行业发行规模最大，占比达69.64%，发行人主要是商业银行，其次是公共事业，占比达19.61%，主要是香港特区政府发行绿色债券。 图15：香港“贴标绿”债券发行人所属行业分布（%） 4.澳门 在澳门“贴标绿”债券发行人中，商务服务业发行规模最大，主要发行人是境内城投公司，占比达44.26%，其次为能源业和房地产业，分别占比为20.77%和12.72%。 图16：澳门“贴标绿”债券发行人所属行业分布（%） （四）绿色债券期限统计 1.广东 在发行期限上，广东“投向绿”债券期限结构较为均衡，1年及以下债券期限占比最高，为37%，其次为5-10年（含10年）和10年以上的债券，发行占比分别为20.97%和20.67%。其中，在广东发行的“贴标绿”债券中，期限1-3年（含3年）债券占主导地位，发行占比为53.64%，其次为10年以上债券，占比为24.63%。 图17：广东绿色债券发行期限统计（%） 2.深圳 深圳“投向绿”债券期限以中短期限为主，其中1-3年（含3年）的债券发行占比最高，为42.73%，其次为1年及以下债券，发行占比32.19%。其中，在深圳发行的“贴标绿”债券期限主要集中分布在1-3年（含3年），占比高达79.52%，其次 为3-5年（含5年）债券，发行占比11.68%。 图18：深圳绿色债券发行期限统计（%