区域信用债梳理系列之十七：走进“齐国故都”淄博

淄博市地处华东地区、山东省中部，南接临沂，北接东营、滨州，东接潍坊，西接济南，位于黄河三角洲高效生态经济区、山东半岛蓝色经济区两大国家战略经济区与济南都市圈交汇处，是山东半岛城市群核心城市之一。淄博市下辖5个区（临淄区、张店区、淄川区、博山区、周村区）、3个县（桓台县、沂源县、高青县）以及淄博高新技术产业开发区、淄博经济开发区、文昌湖省级旅游度假区3个功能区。 淄博市综合实力 经济：2022年，淄博市GDP达4402.6亿元，在山东省地级市排名第7位，在全国城市排名第64位。GDP同比增长4.7%，三次产业比为4.28:49.83:45.89。 财政：2022年，淄博市一般公共预算收入为375.90亿元，一般公共预算支出为526.38亿元，财政自给率为71.41%，政府性基金收入为267.79亿元。 政府债务：截至2022年底，淄博市政府债务余额为1079.62亿元，负债率为24.52%。淄博市债务率为167.72%。 淄博市下辖区县概况 经济：2022年，临淄区GDP体量最大，GDP规模达到903亿元，位于淄博各区县第一位。张店区和桓台区位居其后，分别达到800亿元和700亿元的经济总量。淄川区经济总量超过500亿元，高新区、沂源县经济总量已超300亿元，博山区、周村区、高青县经济总量已超200亿元。 财政：2022年，临淄区一般公共预算收入为66.6亿元，收入规模均显著高于其他区县。其余各区县中，高新区、张店区、桓台县和淄川区的一般公共预算收入规模处于35-50亿元区间，沂源县、高青县和博山区处于17-23亿元区间。 政府债务：2022年，在淄博市下辖区县中，高青县负债率最高，达到36.55%，高新区、周村区和博山区分别以30.08%、27.48%、20.52%的负债率居于其后。 其他区县中，政府负债率均低于20%，沂源县为17.99%、桓台县、淄川区、临淄区、张店区分别为13.33%、12.32%、12.17%、10.45%。各区县政府负债率在2019年至2022年期间整体上均处于逐年增长的趋势。 淄博市城投债特征 淄博市有存续债的城投公司共有14家，存量债券余额为387.70亿人民币+2.85亿人民币（海外债）+1.50亿美元（海外债），呈现出集中到期压力较小、债券等级较高的特征。 期限 ：1年内到期、1-3年期、3-5年期、5年以上的债券余额分别为55.65亿人民币、106.10人民币+2.85亿人民币（海外债）+1.50亿美元（海外债）、208.35亿人民币、17.60亿人民币。 评级 ：淄博市城投公司主体评级均为AA+、AA和AA-，AA+债券余额为226.30亿人民币+2.85亿人民币（海外债）+0.56亿美元（海外债），AA债券余额为158.60亿人民币+0.94亿美元，其中AA+占比58.37%（不含海外债）。 风险提示 关注外部环境的变动，若相关政策收紧，需要警惕再融资滚续压力；淄博市部分区域存在舆情，关注该类舆情对淄博市内城投主体信用资质带来的扰动。 淄博市地处华东地区、山东省中部，南接临沂，北接东营、滨州，东接潍坊，西接济南，位于黄河三角洲高效生态经济区、山东半岛蓝色经济区两大国家战略经济区与济南都市圈交汇处，是山东半岛城市群核心城市之一。淄博市下辖5个区（临淄区、张店区、淄川区、博山区、周村区）、3个县（桓台县、沂源县、高青县）以及淄博高新技术产业开发区、淄博经济开发区、文昌湖省级旅游度假区3个功能区。 1、经济财政债务 1.1、经济 淄博市2022年GDP达4402.6亿元，在山东省地级市排名第7位，在全国城市排名第64位。2022年淄博市GDP同比增长4.7%，高出全国1.7个百分点。三次产业比为4.3:49.8:45.9，其中第二产业增加值占GDP比重相较2021年提高0.8个百分点。 淄博市下辖各区县间经济实力、发展水平差异较大，分化明显。其中2022年临淄区、张店区、桓台县经济总量合计占比超50%，三区县经济总量均超700亿元。淄川区经济总量超过500亿元，高新区、沂源县经济总量已超300亿元，博山区、周村区、高青县经济总量已超200亿元。 图表1：淄博市各年GDP及其同比情况 图表2：淄博市各区县GDP及其同比情况 1.2、财政 淄博市2022年一般公共预算收入为375.90亿元，同比增长1.88%，其中税收收入为244.08亿元，同比下降10.62%，非税收入131.82亿元。一般公共预算支出为526.38亿元，同比增长0.71%，财政自给率为71.41%。政府性基金收入为267.79亿元，其中国有土地使用权出让收入为242.73亿元。 临淄区2022年一般公共预算收入为66.6亿元，同比降低7.48%，临淄区的收入同比虽然有所下降，但规模上仍显著高于其他区县。周村区2022年一般公共预算收入为22.7亿元，同比增长11.95%，其增速位列各区县之首。其余各区县中，高新区、张店区、桓台县和淄川区的一般公共预算收入规模处于35-50亿元区间，沂源县、高青县和博山区处于17-23亿元区间。文昌湖区的2022年一般公共预算收入较少。 图表3：2022年山东省各市经济、财政情况 图表4：淄博市各区县财政收入情况 1.3、政府债务 截至2022年底，淄博市政府债务余额为1079.62亿元，负债率为24.52%。淄博市债务率为167.72%，2019年至2022年期间，淄博市负债率与债务率均呈现增长走向。2022年，在淄博市下辖区县中，高青县负债率最高，达到36.55%。 高新区位列第二，为30.08%。周村区、博山区负债率超20%，分别为27.48%、20.52%，且在2019年至2022年期间处于逐年增长的趋势。其他区县（沂源县、桓台县、淄川区、临淄区、张店区）负债率均处于10%~20%区间，其中张店区仅为10.45%。 图表5：淄博市各年地方政府债务余额、负债率和债务率情况 图表6：淄博市各区县政府债务情况 2、招商引资 2.1、政府政策 为进一步加强招商引资工作，淄博市以产业扶持政策、配套服务政策、“一事一议”政策加大扶持力度；创新招商引资模式，产业链精准化招商、实施社市场会化招商、抓好园区产业化招商、落实“六个一”平台化招商、做大基金规模化招商；同时，建立工作落实保障机制，推进领导小组工作、构建大招商格局、完善服务保障、建立激励机制、强化督查考核。 2022年内，淄博市各区县先后召开招商引资专题动员会、座谈会、调度会等230余次，围绕产业招引、项目管理、落地服务等制定出台各类机制性、政策性重要文件35个，新组建重点区域专业招商小分队近50个，全市上下重招商、上项目的势头强劲。 2.2、新签约项目 2022年，淄博全市到位省外资金620.6亿元，完成年度任务目标的108.9%，同比增长8.3%，其中产业项目到位资金占比84.1%，同比提高6个百分点；新引进亿元以上项目398个，其中30亿元的项目35个，过50亿元的14个，过100亿元的5个，新引进过亿项目数量同比增长17.4%，完成年度任务目标的117.1%，其中“四强”产业项目占比66.8%，同比提高7.2个百分点。淄博市大项目引进率自2021年以来持续居山东省各市前列。 淄博市计划2023年省外到位资金总量达到650亿元，其中产业项目到位资金占比85%左右；新引进过亿元项目400个，其中“四强”产业项目占比60%以上。 信息来源于临淄区投资促进中心《关于进一步加强招商引资工作的意见》的政策解读信息来源于淄博市投资促进局《淄博市投资促进局2022年主要工作完成情况》信息来源于淄博市投资促进局《淄博市投资促进局2022年主要工作完成情况》 3、资本市场 3.1、上市公司 截至2023年5月8日，淄博本地A股上市公司已达32家，其中大型企业23家，中型企业9家，涉及领域包括化工、医药生物、建材等，为淄博经济高质量发展注入了新动力。淄博32家A股上市公司中，8家注册地为高新区，6家注册地为临淄区，6家注册地为张店区，3家注册地为沂源县，博山区、周村区、淄川区、桓台县各有2家A股上市公司，高青县有1家。高新区、张店区、临淄区在各区县中综合竞争力较强，经济也更发达。在32家A股上市的企业中，6家为地方国企，其实际控制人为山东省国资委、山东省财政厅或沂源县财政局。 图表7：淄博市上市公司明细 图表8：淄博上市国有企业股权穿透 4、区位交通 淄博地处山东行政版图的“几何中心”，是山东省重要的交通枢纽城市，地境内东西向的济青高铁、胶济铁路、青银高速公路、青兰高速公路、G309和南北向的淄东（营）淄八（陡）铁路、滨莱高速公路、G205形成便捷的交通主干网络，3条过境高速公路均与京沪高速公路（G2）相接，向北直通天津、北京。市中心距离济南国际机场和青岛港分别为70公里、210公里。 水运方面：小清河复航工程几近尾声，预计2023年年内正式全线通航，填补淄博水运空白，为全市发展内河水运、海河联运提供基础设施保障。淄博港的建设工程业已展开，“十四五”规划中，淄博港一期工程规划建设14个1000吨级生产性泊位，其中桓台港区荆家作业区6个，桓台港马桥作业区4个，高青港区花沟作业区4个。淄博港项目整体将于2040年完工，介时淄博将形成“一港二港区三作业区”的总体发展布局，形成衔接一体、便捷高效、安全绿色的公铁水联运网络。 未来交通线路建设方面：优化济青通道，释放济南-青岛高铁富余运能，增开淄博至北京、上海等国内重要城市班列，优化行车组织，提高运营效能。补强滨临通道、鲁中通道，力争规划建设滨淄临、鲁中（聊城-泰安-莱芜-沂源-京沪高铁辅助通道）铁路项目，纵向强化与京津冀、长三角区域连接，实现区域资源共享； 横向通道强化与沿海城市联系，巩固青岛港、烟台港、日照港等出海通道，提升铁水联运效能。同时，谋划建设淄博至济南市域铁路，研究推进与济南城市轨道交通衔接，促进济淄同城一体化发展。 交通线网里程方面：预计到2025年，淄博市域铁路营运里程达到105公里，铁路专用线营运里程达到145公里。公路网总里程突破11800公里，高速公路通车里程约460公里，为“十三五”末的2.2倍，其中六车道及以上高速公路里程约410公里，占总里程89%；普通国省道优良路率不低于94%，县乡路三级及 信息来源于山东省人民政府官网《济南|济南借力黄金水道“通江达海”》信息来源于淄博市交通运输局《淄博市“十四五”综合交通运输发展规划》信息来源于淄博市交通运输局《淄博港总体规划》 以上占比达到67%以上。内河通航里程达到30.7公里，内河港口泊位数达到14个。 5、重点产业 淄博市是一个以工业为主导的城市，也是山东省重要的工业基地，产业门类全、配套能力强，全国41个工业行业大类中有39个在淄博实现了规模化发展，90多种产品产销量居全国前3位，形成了以石油化工、精细化工、医药和医疗器械、纺织、建材以及新材料、电子信息、汽车及机电装备等为主导的现代产业体系。 建材是淄博的支柱产业，淄博是我国三大陶瓷生产基地之一。此外，原油加工量、氧化铝、解热药等产量均居全国前列。 除此以外，淄博市下辖的各区县也拥有自身特色产业，力争每个区县主攻2~3个主导优势产业。 图表9：淄博市各区县主要产业分布情况 5.1、临淄区 2022年，临淄区新增市场主体10352户，“四上”企业发展到900家，营业收入过百亿元企业达6家，3家企业入选中国民营企业500强，上市后备企业达40家，新培育高新技术企业41家，市级以上科技研发平台达187个，高新技术产业产值增长23.6%。以第4名成绩入选全省工业十强县，位列全国综合实力百强区第54位、工业百强区第60位。 临淄区拥有1家省级开发园区，即临淄经济开发区，布局建设了智能网联汽车产业园、大数据产业园、集成电路材料产业园、新医药产业园、炭基新材料产业园、高分子产业园等专业园中园。大力发展智能装备制造、半导体新材料、大数据、新医药四大新兴产业。 信息来源