棉花周报：受雨雪天气影响，五一节后郑棉期价走高 下游企业谨慎刚需采购，关注09合约整数关口压力表现

棉花周报2023-05-07 ** 棉花周报|2023-05-07 受雨雪天气影响，五一节后郑棉期价走高 下游企业谨慎刚需采购，关注09合约整数关口压力表现 摘要： 截至5月5日CRB大宗商品价格指数重心有所下移，5月5日收盘报261.6，较4月 28日累计下跌3.62，跌幅为1.4%。国内文华商品指数5月5日收盘报176.14较4月28 日下跌2.24，跌幅为1.26%。5月5日，ICE期棉主力07合约报84.06美分/磅，较4月 28日上涨3.51美分/磅，涨幅为4.36%。截至5月5日当周郑棉主力09合约收盘报15995 元/吨，较4月28日累计上涨510元/吨，涨幅为3.29%，持仓累计增加5.6万手，至70.8万手。 五一节后郑棉期价在极端天气因素的扰动下，资金持续入场，郑棉主力09合约快速 增仓至70万手之上，期价出现较大幅度的上涨，最高触及16065元/吨。当前产区天气的变化成为影响棉花价格的主要原因之一。从气象数据预测来看，后期南北疆天气将持续升温，棉花补种也将进行，对最终产量的影响需关注后续的天气以及田间管理的技术。目前下游市场行情虽不及旺季火热，但整体表现持稳，开机率维持高位，产成品库存维持偏低水平，下游的负反馈暂不明显。当前在资金持续入场的背景下，棉花价格在短期或将维持震荡偏强态势。 作者：汪贞祥从业资格证号：F3079553 交易咨询证号：Z0018323作者：棉花研究中心 联系电话：18699322965邮箱 panj@hrrdqh.com 从业资格号:F03087833 第一部分国内外棉花市场基本数据摘要 一、一周数据总览 主要商品及棉花价格 国内外主要棉花及商品价格指数数据来源：中国棉花信 项目 CCI3128 C32S Cotlook A ICE07月 原油06月 黄金06月 CRB指数 美豆07月 玉米07月 单位元/吨美分/磅美元/桶美元/盎司点美分/蒲式耳 4月28日 15735 23090 93.3 80.55 76.63 1999.4 265.22 1419.25 584.25 5月5日 16093 23200 91.2 84.06 71.32 2024.9 261.6 1436.75 597.25 周涨跌 358 110 -2.1 3.51 -5.31 25.5 -3.62 17.5 13 时间 4月28日 5月5日 涨跌 单位 美分/磅 1%清关 滑准税 美分/磅 1%清关 滑准税 美分/磅 1%清关 滑准税 美E/MOTM 1.2 212 210 93.4 15769 15920 94.6 15981 16130 印度S61-1/8 100 16869 17009 100 16869 17009 0 0 0 巴西M 92.8 15669 15821 93.8 15847 15997 1 178 176 棉花息网、Cotlook、CBOT、ICE、文华财经各国进口棉主港CNF报价（单位：美分/磅） 数据来源：中国棉花信息网 注：外商平均报价，包括成本、运费，不包含保险；税后价包含关税、增值税、和港口费用，不含配额买卖费用。表中报价为外商报价最低三家均价，仅供参考。 截至5月5日CRB大宗商品价格指数重心有所下移，5月5日收盘报261.6，较4月28日累计下跌3.62，跌 幅为1.4%。分具体品种看，避险品种黄金报2024.9美元/盎司，较4月28日上涨25.5美元/盎司。原油报71.32 美元/桶，较4月28日下跌5.31美元/桶。农产品板块表现偏强，美豆较4月28日上涨17.5美分/蒲式耳，美玉 米较4月28日上涨13美分/蒲式耳，ICE期棉主力07合约报84.06美分/磅，较4月28日上涨3.51美分/磅。5 月5日主流外棉资源较4月28日价格重心有所上移。国内棉纱价格指数较4月28日小幅上涨。 五一假期之后的两个交易日郑棉期货价格大幅上涨，在一定程度上也带动棉花现货价格重心上移，但目前纺企对棉价接受度暂不高，以少量刚需采购为主，部分纺企少量现价点价成交。据全国棉花交易市场数据统计，截止到2023年5月5日，新疆地区皮棉累计加工总量623.38万吨，同比增幅17.31%。其中，自治区皮棉加工量400.03万吨，同比增幅20.98%；兵团皮棉加工量223.35万吨，同比增幅11.26%。5日当日加工增量0.07万吨。 节后下游纯棉纱市场受棉花原料价格影响，纱线价格也出现了不同幅度的上涨，各品种累计涨幅在500-1000元/吨不等，高支纱涨幅大于常规纱。当前织厂订单水平未有好转，下游织布企业对于棉纱原料采购相对谨慎，贸易商投机需求相对较好。 截至5月5日当周郑棉主力09合约收盘报15485元/吨，较4月28日累计上涨630元/吨，涨幅为4.24%，持 仓累计增加4.9万手，至65.2万手。 第二部分国内市场基本情况 1、纺织主流原料走势 图一、棉花与代替品走势 数据来源：中国棉花信息网 原料 涤纶 短纤主力 粘胶 CCI3128 郑棉主力 04.28 7300 7364 13000 15819 15485 05.05 7200 7276 12900 16093 15995 涨跌 -200 -132 -100 402 775 5月5日，原材料价格较4月28日价格涨跌互现。 2、棉纱价格走势 图二、国产纱线价格走势 数据来源：中国棉花信息网 纱线 OE10S C32S JC40S C32S普 C40S普 T32S R30S 04.28 16100 23050 25840 22550 23690 11800 16980 05.05 16150 23100 25940 22600 23790 11650 16950 涨跌 50 50 100 50 100 -150 -30 5月5日，国内纱线价格较4月28日价格涨跌互现。 图三、外纱价格走势 数据来源：中国棉花信息网 纱线 印度C32S 越南C32S 印尼C32S FCY32S 04.28 2.95 2.99 3.08 2.99 05.05 2.93 2.97 3.06 2.97 涨跌 -0.02 -0.02 -0.02 -0.02 5月5日，外纱价格较4月28日价格有所下跌。 图三、进口纯棉纱人民币计价走势图 数据来源：中国棉花信息网 纱线 印度C32S 越南C32S 印尼C32S FCY32S 04.28 24275 23779 24484 23971 05.05 24091 23602 24306 23792 涨跌 -184 -177 -178 -179 5月5日，以人民币计价的外纱价格较4月28日价格重心略有下移，因原材料价格下跌。 图五、国产纱与进口纱价差走势 数据来源：中国棉花信息网 5月5日内外价差在-1348元/吨，4月28日价差是-1393元/吨，价差有所缩小。 3、国内棉花期现货价与国际棉花价格指数（含税）对比 图六、内外棉价差 数据来源：中国棉花信息网 5月5日，国内棉花现货价格指数CCI3128报15819元/吨；FCIndexM报 93.04美分/磅，折1%关税下价格15749元/吨，折滑准税下15709元/吨。现货价格指数和滑准税下外棉价格比，价差-81元/吨，4月28日为-5元/吨。和1%关税下价格相比差144元/吨。现货价格指数与滑准税下价差有所缩小。 5月5日，主力合约2309收盘报15995元/吨，与FCIndexM（滑准税）价差-103元/吨，4月28日为-415元/吨，其与1%关税下的FCIndexM价差-264元/吨。郑棉与滑准税下价差有所缩小。 图七、中美期棉价差图 数据来源：中国棉花信息网 截至5月4日，ICE主力合约7月收盘价81.76分/磅，折合盘面价12446 元/吨，与郑棉2309合约价差3548元/吨；以10美分的贸易升贴水算，折合人民币价格15578元/吨，与郑棉2309合约盘面价差（郑棉-ICE棉）416元/吨。 第三部分郑棉市场分析 1、郑棉仓单和有效预报情况 图八、仓单及有效预报 数据来源：ZCE 截至5月5日，郑棉注册仓单为15918张（68.4万吨），有效预报2281张（9.8万吨），仓单及有效预报总量为78.2万吨，4月28日为78.2万吨。 2、郑棉期现价差分析 图十、郑棉期现价差图 数据来源：ZCE5月5日，郑棉期货价格与CCI3128B指数价差为-98元/吨，4月28日为-334 元/吨，期现价差有所缩小。 4、郑棉价格分析 宏观方面，北京时间5月4日凌晨2点，美联储宣布加息25个基点，将联邦基 金利率目标区间上调至5%-5.25%，为自去年3月以来连续第十次加息。美联储FOMC声明删除了此前暗示未来还会加息的措辞，称货币政策更紧缩的程度程度取决于经济状况。市场预测这很可能也将是本轮美联储紧缩周期的最后一次加息。此外，本周五公布的美国非农数据显示，4月非农新增就业25.3万人，高于预期的18.5万人，创下连续第12个月超出预期的纪录。4月失业率为3.4%，低于前值3.5%和预期3.6%，再次触及今年1月创下的53年新低。4月份非农就业报告超出预期，暗示美国经济继续保持强劲势头。刺激美国三大指数周五收市皆走高，银行业更是迎来久违的反弹，但美国银行业过去3周存款流出高达3600亿美元，银行挤兑继续加速，仍需警惕宏观环境变化。 近期郑棉期货盘面受极端天气影响较为严重，本周六库尔勒周边地区如尉犁、和硕、和静、焉耆地区迎来降雪天气，引发了市场对新年度供应端的担忧。据了解本次下雪时间相对较快，在当天下午雪已被融化，温度回升较快，对棉苗生长影响相对有限。北疆局部棉区在五一期间亦迎来降雪天气，目前温度也在持续恢复中，据气象数据显示，北疆棉区将迎来快速升温阶段，并在下周高温将达到30摄氏度以上。 需求方面，在棉花价格大幅上涨的背景下，棉纱价格虽有跟涨，但在淡季背景下跟涨略显吃力。坯布端整体表现弱于纱线端，织厂订单仍分化，外销订单并无改善，内销订单也表现平平，多以散单和小单为主。目前下游市场依旧是家纺表现较好，家纺织厂订单整体可持续至5月中下旬，部分排单较好的能维持在6月中上旬。目前织厂库存量小幅增加库存指数为25.5天；织厂开机整体维稳，开机指数维持在60.3%，下游市场行情整体持稳。 截至5月5日CRB大宗商品价格指数重心有所下移，5月5日收盘报261.6，较4 月28日累计下跌3.62，跌幅为1.4%。国内文华商品指数5月5日收盘报176.14较4 月28日下跌2.24，跌幅为1.26%。5月5日，ICE期棉主力07合约报84.06美分/磅， 较4月28日上涨3.51美分/磅，涨幅为4.36%。截至5月5日当周郑棉主力09合约收 盘报15995元/吨，较4月28日累计上涨510元/吨，涨幅为3.29%，持仓累计增加5.6 万手，至70.8万手。 五一节后郑棉期价在极端天气因素的扰动下，资金持续入场，郑棉主力09合约 快速增仓至70万手之上，期价出现较大幅度的上涨，最高触及16065元/吨。当前产区天气的变化成为影响棉花价格的主要原因之一。从气象数据预测来看，后期南北疆天气将持续升温，棉花补种也将进行，对最终产量的影响需关注后续的天气以及田间管理的技术。目前下游市场行情虽不及旺季火热，但整体表现持稳，开机率维持高位，产成品库存维持偏低水平，下游的负反馈暂不明显。当前在资金持续入场的背景下，棉花价格在短期或将维持震荡偏强态势。 图十二、郑棉主力合约K线 数据来源：ZCE 截至5月5日当周郑棉主力09合约收盘报15995元/吨，较4月28日累计上涨 510元/吨，涨幅为3.29%，持仓累计增加5.6万手，至70.8万手。从周氏超赢技术面来看，CK指标显示多、资金流量及F2指标显示多，技术指标处于强势。 第四部分国际市场分析 1、美棉出口动态 图十三、美棉周出口数据图（22/23年度和本年度对比）