传媒互联网行业：腾讯与联通共同成立云宙时代公司，美团生活服务业五一期间大幅增长

行业研究 传媒互联网行业：腾讯与联通共同成立云宙时代公司，美团生活服务业五一期间大幅增长 2023年5月8日 看好/维持 传媒 行业报告 东兴 证周观点： 券本周（2023.5.4-2023.5.5），传媒（申万）指数上涨3.51%， 股恒生科技指数下跌0.15%。当前传媒板块2022年以及2023年 未来3-6个月行业大事: 无 份一季报均已发布。（1）芒果超媒与分众传媒一季报显示，广告 进入校园落地场景，建议关注出版板块；（3）猫眼数据显示， 流通市值（亿元） 16,853 2.29% 2023年五一档（5天）票房15.27亿元，相比2019年五一档（4 行业平均市盈率 27 2.38% 有行业已经出现复苏拐点。芒果超媒二三季度计划上线一系列优质限内容，分众传媒占据楼宇媒体场景，有望受益于AIGC技术，建公议关注芒果超媒与分众传媒；（2）一季度，出版板块净利润同司比增长超预期。教育是AI应用的重要场景，省级出版企业掌握 证 券天）下降8.7%；观影人次3789万人，相比2019年五一档减少研14.4%。电影市场尚未完全复苏。展望暑期档，在消费政策刺激究下，国内电影票房有望进一步复苏，建议关注电影板块。 报走势概览: 告本周（2023.5.4-2023.5.5），传媒（申万）指数上涨3.51%， 上证指数上涨0.34%，创业板指数下跌2.46%，中概股指数上涨1.23%，恒生科技指数下跌0.15%，恒生指数上涨0.78%，纳斯达克综指上涨0.07%； 本周（2023.5.4-2023.5.5），涨跌幅排名前三的申万一级行业依次为银行（+3.75%）、传媒（+3.51%）、非银（+3.29%）：本周（2023.5.4-2023.5.5），涨跌幅排名前三的A股传媒重点标的依次为中信出版（+28.40%）、掌阅科技（+20.98%）、三 七互娱（+13.55%）； 本周（2023.5.4-2023.5.5），涨跌幅排名前三的海外互联网重点标的依次为云音乐（+4.26%）、京东集团（+3.61%）、知乎 （+2.81%）。 行业新闻及公司重要公告： （1）腾讯游戏年度发布会将于5月15日举办； （2）中国联通与腾讯共同出资设立云宙时代科技有限公司； （3）“五一”假期前三天美团生活服务业线上消费规模较2019 年同期增长133%； （4）【掌阅科技】2023年5月4日，公司股东量子跃动通过 集中竞价交易方式减持公司股份2,000,000股，占公司总股本 0.46%。 风险提示： 监管政策变化，国内经济下行，行业发展不及预期等。 行业基本资料占比% 股票家数140 行业市值（亿元）19,1652.84% 市场平均市盈率25-- 行业指数走势图 801760.SLHSTECH.HK 80% 60% 40% 20% 0% -20% 2022-05-… 2022-05-… 2022-06-… 2022-07-… 2022-07-… 2022-08-… 2022-09-… 2022-09-… 2022-10-… 2022-11-… 2022-12-… 2022-12-… 2023-01-… 2023-02-… 2023-03-… 2023-03-… 2023-04-… -40% 资料来源：恒生聚源，东兴证券研究所 分析师：石伟晶 021-25102907shi_wj@dxzq.net.cn 执业证书编号:S1480518080001 P2 东兴证券行业报告 传媒互联网行业：腾讯与联通共同成立云宙时代公司，美团生活服务业五一期间大幅增长 传媒互联网行业重点标的盈利预测与估值 市值年初至营收（亿元）归母净利（亿元）PE 代码公司名称 （亿元） 今涨幅 23E 24E 23E 24E 23E 24E A股传媒002027.SZ 分众传媒 1047 6% 129.2 149.4 47.3 58.1 22 18 300413.SZ 芒果超媒 667 12% 160.6 182.4 23.6 28.0 28 24 002555.SZ 三七互娱 773 88% 193.3 219.4 33.7 38.9 23 20 002624.SZ 完美世界 416 66% 90.3 103.1 16.1 19.3 26 22 300418.SZ 昆仑万维 765 338% 53.3 59.4 13.4 15.4 57 50 603444.SH 吉比特 364 56% 58.5 67.1 16.4 19.1 22 19 300251.SZ 光线传媒 330 22% 19.9 24.5 7.8 10.5 42 31 301171.SZ 易点天下 122 34% 29.7 34.9 3.6 4.7 33 26 300133.SZ 华策影视 154 50% 36.5 43.6 5.3 6.5 29 24 603533.SH 掌阅科技 132 101% 28.7 32.9 2.1 1.7 62 78 300792.SZ 壹网壹创 74 9% 17.5 19.8 2.7 3.2 27 23 603081.SH 大丰实业 59 16% 36.1 43.6 5.0 6.3 12 9 300766.SZ 每日互动 81 81% 6.5 7.8 0.6 1.0 132 83 300785.SZ 值得买 70 52% 15.8 18.4 1.8 2.3 38 30 300788.SZ 中信出版 80 102% 20.7 23.1 2.3 2.6 34 30 海外互联网0700.HK 腾讯控股 28,943 -1% 6,254.2 7,003.2 1,439.4 1,677.3 20 17 9988.HK 阿里巴巴 15,229 -8% 8,724.9 9,611.4 1,135.6 1,383.7 13 11 PDD.O 拼多多 5,790 -25% 1,583.8 1,889.6 376.2 490.6 15 12 3690.HK 美团 7,453 -23% 2,805.8 3,493.1 100.5 251.4 74 30 9618.HK 京东集团 3,917 -37% 11,475.1 12,899.1 241.9 316.9 16 12 9999.HK 网易 4,037 18% 1,071.0 1,186.0 227.9 254.9 18 16 1024.HK 快手 1,976 -30% 1,110.1 1,285.0 -14.9 69.4 (133) 28 1698.HK 腾讯音乐 866 -12% 295.9 313.0 46.9 52.1 18 17 9626.HK 哔哩哔哩 570 -21% 258.7 306.4 -42.7 -12.0 (13) (47) IQ.O 爱奇艺 397 2% 312.6 334.9 14.4 23.3 28 17 9898.HK 微博 281 -14% 131.9 141.9 27.5 32.8 10 9 0772.HK 阅文集团 319 10% 85.1 93.4 13.8 16.4 23 19 9899.HK 云音乐 143 -5% 107.3 127.7 1.2 6.4 117 22 2400.HK 心动公司 106 11% 43.4 55.5 0.6 3.5 184 31 2390.HK 知乎 49 -17% 47.8 58.9 -7.2 -1.2 (7) (42) 资料来源：同花顺一致预期，东兴证券研究所（注：市值、净利润换算为人民币市值） 1.走势概览 东兴证券行业报告 P3 传媒互联网行业：腾讯与联通共同成立云宙时代公司，美团生活服务业五一期间大幅增长 本周（2023.5.4-2023.5.5），传媒（申万）指数上涨3.51%，上证指数上涨0.34%，创业板指数下跌2.46%，中概股指数上涨1.23%，恒生科技指数下跌0.15%，恒生指数上涨0.78%，纳斯达克综指上涨0.07%。 图1：重点指数周涨跌幅 3.51 周涨跌幅（%） 1.23 0.78 0.34 0.07 -0.15 -2.46 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 -1.00 -2.00 -3.00 传媒(申万)上证指数创业板指中概股指数恒生科技恒生指数纳斯达克综指 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 本周（2023.5.4-2023.5.5），涨跌幅排名前三的申万一级行业依次为银行（+3.75%）、传媒（+3.51%）、非银（+3.29%）。 图2：申万一级行业周涨跌幅 周涨跌幅（%） 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 -1.00 -2.00 -3.00 -4.00 银行传媒 非银金融房地产纺织服饰建筑装饰公用事业 环保建筑材料 煤炭食品饮料 钢铁轻工制造交通运输商贸零售 汽车医药生物 综合计算机国防军工农林牧渔美容护理基础化工石油石化社会服务机械设备有色金属电力设备 电子通信 家用电器 -5.00 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 P4 东兴证券行业报告 传媒互联网行业：腾讯与联通共同成立云宙时代公司，美团生活服务业五一期间大幅增长 2.重点标的周度行情 本周（2023.5.4-2023.5.5），涨跌幅排名前三的A股传媒重点标的依次为中信出版（+28.40%）、掌阅科技 （+20.98%）、三七互娱（+13.55%）。 图3：A股传媒重点标的周涨跌幅 28.40 周涨幅（%） 20.98 13.5512.58 9.98 6.17 4.78 3.453.30 -0.67-1.81-2.24-3.68 -5.19-6.26 35 30 25 20 15 10 5 0 (5) (10) 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 本周（2023.5.4-2023.5.5），涨跌幅排名前三的海外互联网重点标的依次为云音乐（+4.26%）、京东集团 （+3.61%）、知乎（+2.81%）。 图4：海外互联网重点标的周涨跌幅 4.26 周涨幅（%） 3.61 2.81 1.95 1.42 0.880.880.72 -0.46-0.49 -0.95-0.97 -1.48 -7.47 -8.71 6 4 2 0 (2) (4) (6) (8) (10) 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 P5 东兴证券行业报告 传媒互联网行业：腾讯与联通共同成立云宙时代公司，美团生活服务业五一期间大幅增长 3.行业新闻及公司重要公告 1、行业新闻 【腾讯游戏年度发布会将于5月15日举办】腾讯游戏官方微博宣布，SPARK2023腾讯游戏发布会将于5 月15日20:00举办。其官网显示，该场发布会将有国民大作版本计划、新品首曝等环节。 【中国联通与腾讯共同出资设立云宙时代科技有限公司】中国联通与腾讯共同出资设立的云宙时代科技有限公司正式在京成立，新公司主要从事内容分发网络(CDN)和边缘计算业务。 【“五一”假期前三天美团生活服务业线上消费规模较2019年同期增长133%】今年“五一”假期前三天，全国生活服务业线上日均消费规模较2019年同期增长133%，迎五年来最旺五一。北京、上海、深圳、广州、成都等地消费规模位居全国前五。其中，全国餐饮消费规模较2019年同期增长92%，部分餐厅重现排队等位超过1000桌的火热态势。 2、重要公司公告 【掌阅科技】2023年5月4日，公司股东量子跃动通过集中竞价交易方式减持公司股份2,000,000股，占公司总股本0.46%。 （来源：同花顺、公司公告） 4.风险提示 监管政策变化，国内经济下行，行业发展不及预期等。 P6 东兴证券行业报告 传媒互联网行业：腾讯与联通共同成立云宙时代公司，美团生活服务业五一期间大幅增长 分析师简介 分析师：石伟晶 传媒与互联网行业首席分析师，上海交通大学工学硕士。7年证券从业经验，曾供职于华创证券、安信证券，2018年加入东兴证券研究所。2