行业周报：政策定调积极，主线央企建筑和一带一路

建筑与建材行业周报总结

行业概况

• 市场表现：本周建筑指数上涨1.40%，建材指数上涨0.11%，其中建筑板块整体表现优于沪深300指数1.70个百分点，建材板块优于沪深300指数0.9个百分点。建筑与建材板块整体表现良好，全部跑赢沪深300指数。

• 上涨原因：

  • 政策影响：建筑板块延续中特估主线行情，持续上行。
  • 业绩支撑：建筑企业陆续公布的一季度订单数据或经营数据显示整体订单增速可观。
  • 前期回调：建材板块在先前的回调中已充分释放压力，本周有所反弹。

宏观政策与财政支出

• 政策定调：中共中央政治局会议强调积极的财政政策要加力提效，稳健的货币政策要精准有力，支持基础设施建设。
• 财政支出：2023年第一季度地方政府债券发行规模再创新高，达到2.11万亿元，同比增长15.62%。其中，一般债发行5915.42亿元，专项债发行1.52万亿元。新增专项债券主要用于市政和产业园区基础设施、交通基础设施、社会事业及保障性安居住房等领域，对经济稳增长作用显著。

房地产市场

• 销售情况：TOP100房企累计销售额自2022年以来首次转正，2023年1-4月销售额总额为2.39万亿元，同比增长12.8%。4月单月销售额环比下降17.4%，同比上升29.9%。
• 土地市场：1-4月，TOP100企业拿地总额3150亿元，同比下降13.1%，降幅较上月收窄1.88个百分点。非核心一二线城市土拍市场仍以底价成交为主。

投资建议与主线推荐

• 主线推荐：重点关注建筑大央企、基础设施建设端建材、竣工端建材。
• 具体推荐：建筑大央企方面，推荐中国中冶，考虑资产重估和一带一路合作升级带来的价值重估机会。建材方面，推荐防水龙头东方雨虹、科顺股份，以及外加剂企业苏博特，水泥板块如海螺水泥、华新水泥和上峰水泥。竣工端建材方面，推荐旗滨集团、金晶科技等。

风险提示

• 需求不及预期：市场需求可能低于预期。
• 成本波动：成本可能超出预期。
• 系统性风险：存在宏观经济波动带来的系统性风险。

此总结基于提供的文本内容，概述了建筑与建材行业的市场表现、政策背景、房地产市场动态以及投资建议，并强调了行业内的关键数据点和潜在风险因素。

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